北京时间5月7日，备受关注(zhù)的(de)巴菲特(tè)股东大会在奥马哈(hā)如期落(luò)下帷幕，93岁的(de)巴菲(fēi)特和他的老搭档芒格在5个半小时的提(tí)问环(huán)节中，回答了(le)投资人的47个(gè)问题。

　　现场云(yún)集了来自全球各地(dì)的投资者。“来自中国的投资者是(shì)最多的，据说达(dá)到1万(wàn)人(rén)。”5月(yuè)6日，前海(hǎi)开源基金首席基金学家杨德龙如此分享自己在股(gǔ)东大(dà)会(huì)的现(xiàn)场见(jiàn)闻。

　　往届大会(huì)上，巴菲特都会谈到(dào)中国经(jīng)济(jì)，今年(nián)也不(bù)例外。

　　“中美两国都具有竞(jìng)争力，都(dōu)能达成繁(fán)荣(róng)发展的前景(jǐng)。中国将会成为(wèi)更好(hǎo)的国家(jiā)，美国也可以(yǐ)如此。”巴(bā)菲特说道。此前(qián)，他也曾多(duō)次(cì)公开表示十分看好中国市(shì)场。

　　巴菲特也曾围(wéi)绕中国公(gōng)司进行过投资部署，不(bù)过(guò)投资对(duì)象均为中国公司(sī)的H股。根(gēn)据公(gōng)开资料，巴菲(fēi)特曾(céng)曾投资中国(guó)石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且(qiě)“战绩”不(bù)俗，收益率达到了10倍甚至30倍以上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年(nián)度股东大会上，作为董事长的芒格也曾表示，“投资人去投资中国(guó)是没有问题的。相较于投资美国(guó)而言，投资中国可以让你用便宜(yí)的价格买到一些更好的耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标公司(sī)，而这即(jí)便有一些(xiē)不确定因(yīn)素的(de)影响，也(yě)是(shì)值(zhí)得的。”

　　那么，按照巴菲特的(de)投资标准，A股哪些股票(piào)可能会(huì)得到他(tā)的青睐？

　　时代财经根据巴(bā)菲特提(tí)出的(de)“净资产收益率(lǜ)不(bù)低于20％而(ér)且能稳定增长”的最低标(biāo)准，加上(shàng)其投资(zī)特(tè)点(diǎn)，对A股5167家上(shàng)市公(gōng)司进行了梳(shū)理，选(xuǎn)出了相对符合巴菲特投(tóu)资(zī)逻(luó)辑的(de)18只股票(piào)。

　　18只股票中，消费仍(réng)占据三(sān)分之(zhī)一(yī)，其中(zhōng)酒(jiǔ)企表(biǎo)现尤为出色；而从近3年的(de)净资产收益率来(lái)看(kàn)，医疗行(xíng)业(yè)无疑是“最大赢家”。

　　医疗行业成“最大赢家”

　　此次选股(gǔ)，时代财经首先考(kǎo)虑(lǜ)净(jìng)资产收(shōu)益率(lǜ)指标，且出于对(duì)公司(sī)的价值判断而不(bù)是价格判断(duàn)，选(xuǎn)择的是加权平均（年(nián)化）净资(zī)产收益率。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年），这一指(zhǐ)标(biāo)达到巴菲特“20％”标准的(de)A股上市公(gōng)司共有100家。

　　以过去3年(nián)的净(jìng)资产收益率(lǜ)来看，排名第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物(wù)（688298.SH）和(hé)安旭生物（688075.SH），三家(jiā)ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行(xíng)业公(gōng)司。

　　其次(cì)，时代(dài)财经参考了上(shàng)市公司(sī)最新（截至5月5日）滚动市盈率(lǜ)（TTM），并通过与(yǔ)其所(suǒ)属行业算术(shù)平均值(zhí)进行对(duì)比，又从100家公司中(zhōng)挑选出(chū)了估值相对行业(yè)平均值偏低的67家公司。

　　最后，时代(dài)财经通过巴菲特的(de)持(chí)仓变动发现，巴菲特一(yī)如既往偏爱快消(xiāo)领域，同时也在重金押注能源领域，如西方石油、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲(fēi)特多次(cì)减仓银行(xíng)股，包括(kuò)2006年入手的合众银行和2010年入手(shǒu)的纽约(yuē)梅隆银行，分别(bié)减持约(yuē)90％和60％，甚至在2022年(nián)一(yī)季度清仓持(chí)有33年的百(bǎi)年老行——富国银行。但巴菲特对金融领域的持仓仍有一定比(bǐ)重(zhòng)。

　　因而，时代财经又进行了行业(yè)筛(shāi)选，还对海天(tiān)味业(yè)等这类之(zhī)前商(shāng)品(pǐn)信誉受过(guò)不良影响的公司(sī)进行了剔(tī)除。最终，“淘”出(chū)了18家相对符合巴菲特标准的(de)公司。

　　数据来源：Wind、中证指数官网(wǎng)。时代(dài)财(cái)经制图

　　如(rú)上表所(suǒ)示(shì)，这18家公司涉及(jí)吃、喝、穿、用多个(gè)领域，其中饮料行业约有5家(jiā)，占比近三分之一。而在近五年内，酒企表现出(chū)色，净利润复合年增长率(lǜ)均在22％以上，其中泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润复合年增长率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料(liào)界，明星家电潜力大(dà)

　　实际上(shàng)，在A股市场上，有(yǒu)不少行业龙头(tóu)股五年ROE超(chāo)20％且净资产收益(yì)率为正，达到巴菲(fēi)特关注的最低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是目前这(zhè)些企业的TTM高于其所(suǒ)属行(xíng)业滚(gǔn)动市盈率，所以或还(hái)需要等待入场时机。

　　时(shí)代财经筛选出的18家公司(sī)中，家(jiā)用电器(qì)行业(yè)公司上(shàng)榜不少。其中，有(yǒu)专做(zuò)厨卫(wèi)电器的浙江美大(dà)（002677.SZ）、家电老名牌的(de)苏泊尔（002032.SZ）、以及(jí)“插(chā)座大王”公牛(niú)集团（603195.SH），不过相(xiāng)比(bǐ)起酒企，上(shàng)述(shù)三(sān)家企(qǐ)业的5年净利润复合年(nián)增长(zhǎng)率表现略显逊色(sè)，分(fēn)别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标司与(yǔ)行业市(shì)盈率之差来看，差距最大的是主营集成(chéng)电路设(shè)计(jì)的中(zhōng)颖电子（300327.SZ），相差40.11倍耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标(bèi)，随后是专攻(gōng)数字营销的三人行（605168.SH）和主推露(lù)露杏仁露的(de)承德(dé)露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和(hé)15.23倍。而差距最小的(de)是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与行(xíng)业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区(qū)间股价涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年(nián)5月5日(rì)，仅有可川(chuān)科(kē)技(jì)（603052.SH）、浙(zhè)江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅(fú)在21.4％-55.3％之间，其余企业股价均有上涨。其中，区(qū)间涨幅前三(sān)名仍是酒企，分别是重(zhòng)庆啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年及(jí)1994年登(dēng)陆A股。

　　2019年，时代财经也(yě)曾筛选出相(xiāng)对(duì)符(fú)合(hé)巴菲特投(tóu)资逻辑的(de)22只股票，承德露露（000848.SZ）和(hé)德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时便已(yǐ)上(shàng)榜。

　　而上述两家公司自(zì)2018年(nián)以来(lái)，股价涨幅分别(bié)为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深指数的(de)-0.35％。

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