今年AI波(bō)澜(lán)壮(zhuàng)阔的(de)大(dà)行情之下，引(yǐn)发了全行(xíng)业(yè)所有基金经理关注(zhù)，而公募基金2023年一季报揭开了基金经(jīng)理(lǐ)的观点和真实持仓(cāng)。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极(jí)回报(bào)基金，一季度主(zhǔ)要投资在人工智(zhì)能、算法(fǎ)、应用、算力端等(děng)领域，因(yīn)抓(zhuā)住了市场机(jī)遇实现了超62％的收益，成为今年以(yǐ)来业绩(jì)最领先的主动权益基金。同时，较好的业绩也让这只冠军基(jī)金一季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在一季度(dù)也吸(xī)引了多位(wèi)明星基金(jīn)经理的关注目(mù)光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就在一季报表示，一(yī)季度在人工(gōng)智能(néng)相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力(lì)、应(yīng)用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和(hé)布(bù)局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极(jí)拥抱(bào)人工智能

　　开年以来，计算机行业在人工智能板块的(de)带动下，走出(chū)了波澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓住市(shì)场机遇(yù)，业绩一路(lù)领(lǐng)跑，诺安基(jī)金蔡嵩松的(de)知名(míng)度更(gèng)上一层楼(lóu)。

　　他在一季度(dù)积极拥抱AI，所管理的(de)诺(nuò)安积极回报(bào)成为(wèi)2023年表现最强的主动权益基金(jīn)，最新观(guān)点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成(chéng)为未来(lái)最强的产业(yè)趋势。

　　他还提到，海外引领，从(cóng)算法大模型持(chí)续迭代(dài)，到(dào)各种应用接入AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅速(sù)。国内厂商也纷(fēn)纷开(kāi)展结(jié)合自(zì)身业务的(de)人(rén)工智能领(lǐng)域(yù)的研究，在股价飞涨(zhǎng)的背后，是相关公司在产业端(duān)的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积极回报(bào)基金(jīn)一季度主要投(tóu)资(zī)在人工智能领(lǐng)域，算法、应用、算(suàn)力端(duān)都有相应布局。

　　从诺(nuò)安(ān)积极回报的持仓看，前(qián)十大重仓股进行了较(jiào)大(dà)幅(fú)度的(de)调整(zhěng)。相较去年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现在其前十(shí)大重仓股之列(liè)外，其他重仓股全部换(huàn)，新进了长(zhǎng)川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮(cháo)信息(xī)、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其(qí)重仓股不少在2023年(nián)表(biǎo)现神勇，如(rú)诺(nuò)安积极回报的(de)头号重仓股(gǔ)中微公司，截至4月21日，今(jīn)年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信(xìn)息(xī)更是(shì)年内拥有超100％的(de)涨幅(fú)，而华(huá)海清科、拓荆科技、江波龙(lóng)等(děng)年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)也超(chāo)60％，这些表现较好(hǎo)的(de)重仓股推动基金净(jìng)值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报并没有保持去(qù)年(nián)底的高仓(cāng)位，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本(běn)保(bǎo)持在90％以上的仓位水平，去年(nián)三季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二(èr)季(jì)末，股票(piào)仓位(wèi)一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的另外(wài)一只(zhǐ)基金诺(nuò)安成长并没有太(tài)大变化，前十(shí)大重仓(cāng)股相较去年底变化(huà)很小(xiǎo)，仍重点布(bù)局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等(děng)。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成(chéng)长(zhǎng)的一(yī)季(jì)报中写道(dào)，主要布局(jú)芯片板块，在(zài)当前的市(shì)场位(wèi)置，迎(yíng)接即将(jiāng)到(dào)来的科技大行情。

　　他还谈及芯(xīn)片板(bǎn)块的两大细分领域，在一季度(dù)都到了临近拐点的(de)阶段。

　　首先是芯片设(shè)计板块，从2021年(nián)四(sì)季度开启(qǐ)的芯(xīn)片产业下行周期，随(suí)着疫(yì)情落下帷幕，在今(jīn)年一季度拐点将至。产业端一(yī)季度库存水平接近(jìn)正常，各厂商二季度毛利率水平(píng)见底。伴随着(zhe)疫(yì)后经(jīng)济恢复(fù)，未(wèi)来需求(qiú)端将对设计板(bǎn)块(kuài)持续(xù)拉动(dòng)。

　　同(tóng)时我们应该(gāi)觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响几乎我(wǒ)们所有的(de)行业，或将成(chéng)为(wèi)未来最(zuì)强的产业趋势。海外引领(lǐng)，从算(suàn)法大模型持(chí)续迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅(xùn)速。而算力(lì)几(jǐ)何级的增长和(hé)边缘侧硬(yìng)件的拉动，都是未来芯(xīn)片需求的重要增长。新需求将让芯片周(zhōu)期拐点提(tí)前(qián)到来(lái)。

　　另外一个重要(yào)板(bǎn)块是芯(xīn)片设备材料EDA，美国对中(zhōng)国半导体的制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年(nián)10月7日美国半导体出口新(xīn)法案对我国晶圆厂极限施压之(zhī)后，进一步的制裁已经乏善(shàn)可陈。国内晶圆代工厂一方(fāng)面加速扩产成熟制程，另一方面在国内设备厂商的配合下，继续研发攻克(kè)先进制程。虽然美国的制裁对我国先进(jìn)制程的(de)扩产造成了一定(dìng)的影响，但是另外一(yī)个(gè)角度看，芯(xīn)片(piàn)设备的国产化率却取得了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于(yú)下行周期的大背景(jǐng)下(xià)，国产替代进程加速对设备(bèi)材料(liào)EDA板块(kuài)的拉动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩一(yī)路领跑，冠军基金(jīn)的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日(rì)，蔡(cài)嵩松管理的(de)诺安积极(jí)回报A以62.04％的(de)收益，成(chéng)为2023年以来业绩最强的主动(dòng)权(quán)益基金。这一业绩还是(shì)受到4月21日AI、半(bàn)导体等领域大跌影响，若截至4月(yuè)20日，该(gāi)基金业绩超过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也(yě)让这只冠(guān)军基金一季度规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极回报去年(nián)底的规模(mó)仅0.7亿元，而(ér)一季(jì)度末规模已达到(dào)7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相(xiāng)较其(qí)2023年一季度的净(jìng)值涨幅，这一规模暴涨更多来自于(yú)投资(zī)者申(shēn)购。相关蔡(cài)嵩松以(yǐ)及诺安(ān)积极(jí)回(huí)报基金的话题(tí)也(yě)屡(lǚ)见报端，成为基(jī)民热议的话题。

　　同样，受益于(yú)净值大涨以(yǐ)及投资者(zhě)申(shēn)购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金在一季度(dù)规模均(jūn)出现(xiàn)上涨，除了诺安积极回(huí)报(bào)之外，2023年业(yè)绩超40％的(de)诺安优化配置同样规模暴增，从(cóng)去年底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅(fú)度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金(jīn)的总规模也从去(qù)年底的293.25亿元(yuán)增长(zhǎng)到一季度末(mò)的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐(lè)部”中的一(yī)员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘(ju热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭é)

　　作为兴证全球基金分管投研的副总，市(shì)场上(shàng)管理(lǐ)规模超过700亿的基金经(jīng)理，谢治宇(yǔ)一季度调仓换(huàn)股方(fāng)向也受到市场关注(zhù)。

　　从(cóng)最新一季(jì)报披露情(qíng)况看，谢治(zhì)宇主要加仓半导体及(jí)光模(mó)块相关板(bǎn)块，他也(yě)坦言在一季度主(zhǔ)要对对人工(gōng)智能相关产业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合润基金一季度新进(jìn)了海康(kāng)威视、澜起科(kē)技、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个股，几乎(hū)全(quán)部是与AI、半导(dǎo)体、光模块方向(xiàng)相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威视在2022年已(yǐ)将(jiāng)AI技术应用于设备检测、产品盘点、安(ān)检(jiǎn)等多类(lèi)产品。在4月15日发布的《投资者关系活(huó)动记录表》中，海康威视表示(shì)，AI技术对海康威视(shì)的(de)营收增长起了很(hěn)大(dà)的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是(shì)为云计算和人工智能领(lǐng)域提提供以芯片为基础的解决(jué)方案，目前主要产品包括(kuò)内存(cún)接口等。晶(jīng)晨股份也是全球布(bù)局、国内领先(xiān)的无晶圆半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块(kuài)供应商。截止4月21日(rì)，中际旭创今年以来暴(bào)涨(zhǎng)189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加(jiā)仓，仅一个季度的时间就狂(kuáng)买8个多亿，直接买(mǎi)进第七大重仓股。

　　而(ér)包括(kuò)立讯精(jīng)密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛药业在内(nèi)的(de)四(sì)只个股在一季度退(tuì)出(chū)兴全(quán)合(hé)润前十大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治宇(yǔ)管理的另外一只可投港股(gǔ)的兴(xīng)全合(hé)宜基金在一季度除了加(jiā)仓半导体等板块之(zhī)外，互联(lián)网(wǎng)板块中的腾(téng)讯控股也是其(qí)主要加仓方(fāng)向(xiàng)。热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭

　　谢治(zhì)宇在(zài)一季报中表示，随(suí)着各种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度(dù)A股市场上(shàng)证指数(shù)上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨(zhǎng)较多，A股板块(kuài)分(fēn)化更(gèng)明显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光模块等子(zi)版块带动的(de)人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基(j热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭ī)金(jīn)报告期(qī)内维持了较高仓位，对(duì)人工智能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和(hé)布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比(bǐ)的(de)优秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日(rì)成立(lì)，招(zhāo)商(shāng)核心(xīn)竞(jìng)争力在(zài)当年弱市环(huán)境下斩获超47％的收益，让招商基金朱(zhū)红裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招(zhāo)商核心竞争力一季报的(de)披露揭开(kāi)了(le)朱红裕的投资(zī)思(sī)路和(hé)路(lù)径。从股票持仓来(lái)看，一季度末(mò)该基(jī)金股票市值占基金(jīn)总(zǒng)资产比例为93.84％，处于该基金成立(lì)以来的最高值，显示出一(yī)种积极的态度(dù)。从该基金2022年(nián)中报(bào)、三(sān)季(jì)报(bào)、年(nián)报(bào)来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季(jì)度(dù)朱红裕配(pèi)置A股比例(lì)有所降低，配(pèi)置港股比例有所提升。数据显示(shì)，招商核心竞(jìng)争力配(pèi)置(zhì)中国大陆、中(zhōng)国(guó)香(xiāng)港股票市(shì)值占基金(jīn)净值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心(xīn)竞争力配(pèi)置来看，重(zhòng)点布局了信息技(jì)术、可选消(xiāo)费等(děng)。前十大重仓股来(lái)看，重仓卫宁健康、振华(huá)科技、美的集团、金蝶国际(jì)等。其中卫宁健(jiàn)康(kāng)持(chí)有比例(lì)达到(dào)11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱(zhū)红裕整体做了(le)一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息(xī)网(wǎng)络、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通威股份、希望教育(yù)、中航光电则退(tuì)出前十(shí)大。

　　朱红裕也在(zài)季报中写道(dào)，一季度(dù)初期，我们基于对经济复苏预期大概(gài)率偏(piān)弱的判断，主要减(jiǎn)持了经济复苏敏(mǐn)感度(dù)相对较高的部分制造(zào)业，增持了计(jì)算(suàn)机(jī)、大众消费品等行业，同时(shí)，我们亦(yì)在一季度(dù)末期逐(zhú)步逢低增持了港股中可能面临业绩(jì)拐点的物业(yè)及(jí)计算机等公司。

　　他也坦(tǎn)言(yán)，虽然创造了一定的超额收益(yì)，但市场的博弈程度(dù)超出(chū)了我们的预(yù)期，导(dǎo)致对部分行业的定(dìng)价出现了较为显著的偏离。我们将基于中长期的行业研究(jiū)视(shì)野，逆势而(ér)行。

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