北(běi)交所开市至今一年半，公募基金(jīn)投(tóu)资北交所步(bù)伐不(bù)断推虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌进，除(chú)了推出(chū)北证50指数基金、北交所主题基金(jīn)、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存量产品(pǐn)也加大北交所布局力度，今年更有新基(jī)金(jīn)密集公告可(kě)投北交所股票。

　　多家公募机构及人(rén)士表示，随着北证50指数推(tuī)出，北(běi)交(jiāo)所活跃度抬升，部分(fēn)公(gōng)司表现良(liáng)好，叠加较低的估值水平，公募基金(jīn)等专业(yè)投资者积极挖掘(jué)北(běi)交所(suǒ)投资机(jī)遇，投向北交所的意愿(yuàn)也在增加。从长期投资的角度看(kàn)，北交所股票处(chù)于投(tóu)资相对早期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专精特(tè)新(xīn)”属性的(de)隐形(xíng)冠军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值受(shòu)到公募资金的青(qīng)睐。

　　新(xīn)基金(jīn)公告可投北(běi)交所

　　专业机构挖掘北(běi)交所投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有(yǒu)申万菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长(zhǎng)驱(qū)动、银华心质(zhì)混(hùn)合、中(zhōng)庚港股通价值18个月等十多只次新基金(jīn)公告可投资(zī)于北京(jīng)证券交易所上市股票(piào)，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除了(le)基金产品外，还有华(huá)商(shāng)、中庚、睿(ruì)远(yuǎn)、朱雀(què)基(jī)金(jīn)等多家(jiā)基金公司(sī)也发布公告称，北交所上市(shì)股票(piào)是(shì)国内依法发行上市的股票，属于基(jī)金法规定的“上市交易(yì)的股票”。在遵守基金合同所规定(dìng)的投资目标、投资策略、投资范(fàn)围、资产配置比例、风险收益特征和相关风(fēng)险控制指标等前提(tí)下，公(gōng)司旗下基金可参与(yǔ)北交所股票的(de)投资。旗(qí)下新增基金如果符合基金合同的(de)有关规定(dìng)，亦可投(tóu)资北(běi)交所上(shàng)市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建投基(jī)金相关投研人士表(biǎo)示，公募新基金(jīn)之所以密集(jí)公告可(kě)投北交所，一方面表(biǎo)明(míng)专业投资(zī)机构(gòu)敏锐地发现了北交所相(xiāng)关股票潜在(zài)的投资机会，开始加大(dà)布(bù)局力度；另一方面，北交(jiāo)所上市(shì)公司是除(chú)沪深(shēn)两市(shì)以外国内(nèi)最优(yōu)质公司的代(dài)表，许多标(biāo)的(de)当前估值水平偏低，具(jù)备投资(zī)价(jià)值。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金也(yě)认为，一方面从持仓数(shù)量和持股总量的角度来看，公募参与(yǔ)北交所(suǒ)意愿在持续增加。另(lìng)一方面，相较于上证(zhèng)、深证(zhèng)，北交所上市公司数量(liàng)、总体规(guī)模(mó)较小，流(liú)动性较弱，去年11月北交所(suǒ)推出北证(zhèng)50指数以来(lái)，被(bèi)动资金的加(jiā)入使(shǐ)得整个板块的成(chéng)交变(biàn)得(dé)更加活(huó)跃，同时，部分公司的良好表现也使得越(yuè)来越多投资(zī)者(zhě)关注到北交所，自然也(yě)引来更多资(zī)金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示，公募基金的(de)配(pèi)置意愿，主要取决(jué)于北交所市场的赚钱效应、可(kě)投标的稀缺性以及专精特新领域的景气(qì)度(dù)。而(ér)近期北交所市场出(chū)现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出(chū)现(xiàn)在北(běi)交所公司前十大股东名单中；北交(jiāo)所较(jiào)大规(guī)模公司(sī)去年业绩(jì)涨势(shì)良(liáng)好(hǎo)，今(jīn)年(nián)一季(jì)度盈利表现继续向好；次新基(jī)金在(zà虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌i)北(běi)交所的持(chí)股集中度高。“预计随着后续市场流动性的改善和创新型中小企业的高速(sù)成长，北交所投资有(yǒu)望(wàng)实(shí)现戴维斯双击。”

　　不(bù)过(guò)，受流通(tōng)市值(zhí)小(xiǎo)、流动(dòng)性等制约，初步“试水”北交所市(shì)场的公募基金，在投资比例(lì)、策(cè)略上也存在差(chà)异，但未来会加(jiā)大对(duì)北交所市场的(de)研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北(běi)交所(suǒ)的战略定位和上市公司“小而美”的特(tè)征，预计次新基金投资将深入细分产业链的研究，挖掘市(shì)场(chǎng)前(qián)景大、竞(jìng)争(zhēng)壁垒(lěi)高、业绩确定(dìng)性强的(de)个(gè)股机会。同时(shí)，也可根据主板上一些(xiē)成长(zhǎng)赛道的(de)公司估值水平(píng)，在北交所中进行映射，选择估值水平显著偏低的(de)公(gōng)司进行投(tóu)资(zī)。在(zài)组合配置上，力(lì)求均衡和风险分散，降低中小企业经营(yíng)波动大的风险(xiǎn)。此外(wài)，北(běi)交所相关基金也(yě)会积极参与转板(bǎn)、新(xīn)股发行(xíng)等投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金上述投研人士也称，我(wǒ)们高度重视北交所投资机会，目(mù)前有一只北交(jiāo)所主题基金，未来一(yī)方面会根据市场情况，择机发(fā)行更多以北交所股(gǔ)票(piào)为(wèi)主(zhǔ)要投资范围的基金产品，另一方面，不排除(chú)将存量基金(jīn)产品的(de)投资范围扩大至北(běi)交所股票，同时(shí)会增加研(yán)究(jiū)团队拓展(zhǎn)对北交(jiāo)所股票的研究深度(dù)和广度。

　　持仓(cāng)总市值达(dá)43.2亿元

　　持(chí)有数量达历史最高

　　从(cóng)公(gōng)募持仓北交所股票总市值情(qíng)况看，截至(zhì)2022年底，全市场(chǎng)公募基金持有北交(jiāo)所个股数量82只，达(dá)到历史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股(gǔ)，半(bàn)年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募投资北交所总(zǒng)市值总体呈现震荡攀升的(de)态(tài)势(shì)。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开(kāi)板初期上市公司中，与(yǔ)新(xīn)能源(yuán)行业相关(guān)的个股市值(zhí)占(zhàn)比较高(gāo)，而去年下半年新能源行业(yè)整(zhěng)体(tǐ)回调幅度较大，带动(dòng)投资北交所市值有所回落。”景(jǐng)顺(shùn)长城基金相关负责(zé)人称。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指数一度(dù)出现快速上(shàng)涨势头，2月份(fèn)以来震荡下行(xíng)，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度看(kàn)，北(běi)交所的投(tóu)资价值仍(réng)然(rán)受到公(gōng)募(mù)资金的青睐。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北(běi)交所当下呈现的特(tè)征(zhēng)类似于一级半的市场，即投资阶段相比一级(jí)市场（股权(quán)投资(zī)）更加成熟，但(dàn)对比(bǐ)上证、深证的(de)大多数公(gōng)司(sī)而言(yán)又相对(duì)早期，可投资标的规(guī)模也相对更小(xiǎo)；但从(cóng)长期投资的角度来(lái)说，这也意味(wèi)着更大的成长空间和收(shōu)益率(lǜ)预(yù)期，故我们认为北交所具备(bèi)良好的长(zhǎng)期投资价(jià)值(zhí)。

　　具(jù)体落实在投资层面，景顺长城基金(jīn)表示，我们对于具体行业没有明确(què)的偏好，但是(shì)整体还(hái)是比较看好细分行业的(de)、符合“专精特新”属性的(de)隐(yǐn)形(xíng)冠军：这些公司虽然普遍规(guī)模较小、受到的(de)关注度可能不(bù)高，但在其(qí)所属行(xíng)业中拥有较(jiào)强(qiáng)的(de)竞争力，在研发投入的强度上、成长性指(zhǐ)标上(shàng)，也不弱于(yú)创业板、科创(chuàng)板的上市(shì)公司，而且(qiě)由于市值较小，可能反而(ér)拥(yōng)有更大的成长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表示，从中长期视(shì)角看，随着北(běi)交所交易制(zhì)度的不断完善(shàn)、已上市企业的投资价值(zhí)不断明确，以(yǐ)及场内流动性不断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的资金(jīn)流入(rù)。北证50指数估值有向上修(xiū)复的空间，当前配置的(de)性价比(bǐ)较高(gāo)，胜率和赔率都(dōu)非常具备(bèi)吸引(yǐn)力。

　　结合(hé)当前的北交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半(bàn)年打(dǎ)开的降(jiàng)息窗口，鑫元(yuán)基金(jīn)将重点关注成长赛道，尤其是虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌具有专(zhuān)精特新特性的成(chéng)长股。在行业(yè)的(de)稀缺性方面，投资(zī)者可重(zhòng)点关注具有高成长性(xìng)、国产化逻辑(jí)强的优质(zhì)产(chǎn)业链。更多的(de)阿尔法收益可(kě)能聚焦在科(kē)技和制造两大赛道，包括汽(qì)车、半导(dǎo)体、碳中和(hé)、军工(gōng)蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投(tóu)基金相关投研人(rén)士(shì)也称，北交所有(yǒu)一大批优秀的创新型中小(xiǎo)企业(yè)，借国家政策(cè)支持的东风和企(qǐ)业自(zì)身的努力，我们相(xiāng)信会有相当体量(liàng)的企业成长成为大型企(qǐ)业，这个成长的过程会给投资(zī)者带来丰厚(hòu)回报，因此我们认为北交所具备长期投(tóu)资(zī)价值(zhí)。“具体(tǐ)细分而言，我们(men)更加(jiā)看好(hǎo)电力设备(bèi)、机械(xiè)设备、医(yī)药生物等三个(gè)领域。”

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