总(zǒng)市(shì)值超6万亿的(de)科创板市场，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会官网消息，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交(jiāo)所也发布消息，将在中国证(zhèng)监会指导下认真做好科创(c八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇huàng)50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将为科创板市场(chǎng)的(de)科技创新投资带来风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风(fēng)险管理需求。而相(xiāng)关合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流(liú)动性和(hé)交投活跃(yuè)度产生积极影响(xiǎng)，同时为科创板市场(chǎng)投资(zī)带来中长期资(zī)金，增强(qiáng)市场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科(kē)创板新增风险管理工(gōng)具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显示(shì)，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，证(zhèng)监会启动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期权品(pǐn)种，科(kē)技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是(shì)贯(guàn)彻(chè)落实党中央、国务院关于推进上海国际(jì)金融中心建(jiàn)设、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平(píng)改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，有利(lì)于(yú)吸引长(zhǎng)期(qī)资金配置科创(chuàng)板(bǎn)，激发科(kē)创板创新活力，满足多(duō)元(yuán)化(huà)的(de)交易和风(fēng)险管理需(xū)求(qiú)，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作(zuò)用，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官网也发布消息，上交所(suǒ)将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇(xiāng)关工作。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，是上交所贯彻落实党(dǎng)的二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持(chí)浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进(jìn)科创板企业进一(yī)步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建(jiàn)设具(jù)有积极意(yì)义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年设立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运(yùn)行(xíng)平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板已有上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属(shǔ)性持续(xù)强化(huà)。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，目前科(kē)创板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具，上(shàng)交所根(gēn)据(jù)市(shì)场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为(wèi)完善科(kē)创板(bǎn)配套(tào)产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流(liú)动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能(néng)发挥(huī)、持续发挥科创(chuàng)板改革(gé)先行先(xiān)试示范(fàn)引领(lǐng)作用(yòng)的重要(yào)举措(cuò)。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市(shì)场改革试验(yàn)田作(zuò)用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市场长期(qī)持续健康(kāng)发展意(yì)义(yì)重大。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监管机构还(hái)积极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行(xíng)和(hé)风(fēng)险防控工作，多举措确保新产品平(píng)稳(wěn)上(shàng)市(shì)。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，证监会(huì)一直(zhí)高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和(hé)风险防控工作(zuò)，持续完善(shàn)制度规则(zé)体系(xì)，加强运行管理和(hé)风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善风(fēng)险防控机制，并(bìng)根据市场运行(xíng)情况(kuàng)改进(jìn)优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表(biǎo)示(shì)，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权(quán)市场发展特点，实施了投(tóu)资者适(shì)当性管理(lǐ)制度、保证金制度、持仓限额制度(dù)等(děng)一系(xì)列风控安排，保障了(le)期权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体(tǐ)沿用(yòng)前(qián)期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期(qī)权已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之有效的(de)风险防控和(hé)市(shì)场监管(guǎn)措施的基础上，进一步(bù)做好风险(xiǎn)研(yán)判(pàn)，全面(miàn)加(jiā)强市场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)的指(zhǐ)导下，会同市场各方扎实做好各(gè)项业务和技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相(xiāng)关负(fù)责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至(zhì)8只

　　龙头产品(pǐn)规模(mó)和流(liú)动性(xìng)受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善(shàn)市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了(le)重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货(huò)市(shì)场的作用，为(wèi)进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作为股(gǔ)票市(shì)场的(de)基础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交所、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至8只，投(tóu)资者的(de)风险管理(lǐ)工具(jù)将更加丰富和多(duō)元化。

　　一(yī)位公募投(tóu)资人(rén)士对此表示，目前我国已经推出了不同类型的期权(quán)品种(zhǒng)，不同(tóng)品种(zhǒng)对应(yīng)市(shì)场(chǎng)不同的市(shì)值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科创板市场的(de)宽基指数形成覆盖，科(kē)技(jì)创(chuàng)新风(fēng)格投资有(yǒu)了风险管(guǎn)理工具，这(zhè)将有利(lì)于投资者做好风险管理，满(mǎn)足不同投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时(shí)，按(àn)照(zhào)记者观察(chá)，目(mù)前(qián)ETF期权(quán)的合约(yuē)标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南(nán)方中证(zhèng)500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头产品(pǐn)，都(dōu)是(shì)期权合约标的。

　　而从目前(qián)全(quán)市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前管理(lǐ)规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场(chǎng)管理规模第(dì)二(èr)名。另外(wài)，易方(fāng)达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模分(fēn)别(bié)为199.96亿元，55.36亿(yì)元(yuán)，在同类型指数跟踪产品中(zhōng)，规(guī)模也位居前列。

　　“根(gēn)据(jù)以往ETF期权的合约标(biāo)的(de)，华夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约标的(de)的可能性较大，管理规模(mó)和产品流动性都具(jù)备突(tū)出优势。”上述(shù)公募投资(zī)人士(shì)称。

　　而根据(jù)业内人(rén)士分析，相关合约标的纳(nà)入ETF期权，将(jiāng)对(duì)该(gāi)ETF龙(lóng)头产品的规模(mó)、流动性和交投活跃度产生(shēng)积(jī)极影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基(jī)金经理(lǐ)表示(shì)，相关的ETF期权上(shàng)市后，投资(zī)者可以(yǐ)借助相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具进行方向性投资、波动率投资等，在(zài)投资层面的配套策略也会丰富起(qǐ)来。充分发(fā)挥上(shàng)述(shù)作(zuò)用，可以提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动性进一步提(tí)高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了(le)风(fēng)险管(guǎn)理工具，有(yǒu)利于吸(xī)引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品(pǐn)关注度，这(zhè)也会让相(xiāng)应(yīng)的龙(lóng)头(tóu)ETF产品的规模和流动性进(jìn)一步巩固(gù)，市场吸(xī)引力也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称。

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