昨天(tiān)深夜(yè)，恒大(dà)突然发布公告，许家印(yìn)被成被执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日(rì)发布公告称，公司收(shōu)到(dào)广(guǎng)东省广(guǎng)州市中(zhōng)级(jí)人民法院就(jiù)深圳国际仲裁院的仲(zhòng)裁裁决所发出的(de)执行(xíng)通知书。本公司、本公司附属公司，即(jí)广州市凯(kǎi)隆置业(yè)有限公司，以(yǐ)及本(běn)公司控股(gǔ)股东及执行(xíng)董事许家(jiā)印是该执(zhí)行通知(zhī)的被(bèi)执行(xíng)人。

　　公告称，该(gāi)仲(zhòng)裁涉及和信恒聚（深圳）投资控(kòng)股中心于2016年12月及2020年11月(yuè)期间与相关被(bèi)申请(qǐng)人签订有关恒大地(dì)产(chǎn)集团有限公(gōng)司的增(zēng)资及(jí)相关协议，向恒大地产增资人民币50亿(yì)元以取得恒大地产约1.6％股权(quán)。恒(héng)大地产终(zhōng)止对深圳经济特区房地(dì)产(chǎn)（集团）股份有限(xiàn)公司的重组计划，仲裁申请人要求本公司、恒大地产(chǎn)、广(guǎng)州(zhōu)凯隆及许家印(yìn)履行增(zēng)资协议(yì)项下的回购承诺及支付(fù)尚欠(qiàn)分红、违约金及收益。

　　根(gēn)据该执(zhí)行通知(zhī)，被(bèi)执行的事(shì)项为：（1）广州凯(kǎi)隆(lóng)、许家印(yìn)支付恒大地产2020年度分红的差额补足(zú)款(kuǎn)约人民币2.04亿元，并承担违约金约(yuē)人民币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本(běn)公(gōng)司以人民币50亿元回(huí)购仲裁申请人(rén)持(chí)有的恒(héng)大地产股权；（3）本公司支付(fù)仲裁申请人持有恒大(dà)地产自2021年2月1日(rì)起计(jì)至完成(chéng)回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本(běn)公司(sī)、广州凯(kǎi)隆、许(xǔ)家印支付约人民币3553万元的(de)律师费(fèi)、仲裁(cái)费及(jí)执行费。

　　据每(měi)日(rì)经济新闻报道，多名市场和法律人士称，通过仲裁和执行寻求解决是市场化(huà)、法(fǎ)治(zhì)化解决恒大集(jí)团债(zhài)务问题的必由之路(lù)。此(cǐ)次仲裁和执行通知意味(wèi)着(zhe)恒大集团与曾经(jīng)的战(zhàn)略(lüè)投资者之间就(jiù)回购(gòu每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我)义务的纠纷露(lù)出(chū)了冰(bīng)山(shān)一角。接下来(lái)，如(rú)果不能妥善解决被执(zhí)行问题，许(xǔ)家(jiā)印个人很(hěn)可能从而(ér)“登(dēng)上”失信被执行人名单，被限制高消费，成(chéng)为“老赖(lài)”。

　　美联(lián)储官(guān)员(yuán)暗(àn)示(shì)支持进一步加息，美国(guó)长期(qī)通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又有(yǒu)一位美联储官员放(fàng)鹰。

　　美联储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表(biǎo)示，如果通(tōng)胀维持在高位，可能(néng)需要进一(yī)步加息。她还(hái)表示，本月迄(qì)今的(de)关键数据并未(wèi)让(ràng)她相信(xìn)物价压力(lì)正在消退(tuì)。鲍曼(màn)称：“如果通胀(zhàng)保持在高位，且就业(yè)市场依然吃(chī)紧，进一步收紧货(huò)币政(zhèng)策以获得足够的限制性货币(bì)政策(cè)立(lì)场，从而逐步降(jiàng)低通胀可(kě)能是适当的。”

　　鲍曼的(de)讲话(huà)主要集中在(zài)近期美国银行倒闭的影响上。她表示：“我预计我们的政策利率需要在一段时间内保持足够的(de)限制性，以降低通胀，并创(chuàng)造条件，支持持(chí)续强劲(jìn)的劳动(dòng)力(lì)市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国(guó)消费者(zhě)的长(zhǎng)期通胀预期在初意外加速至12年高位(wèi)，达到3.2％，消费者信心(xīn)也出(chū)现恶(è)化，创(chuàng)下六个月新(xīn)低，每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我ff0000; line-height: 24px;'>每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我反(fǎn)映出(chū)人(rén)们对(duì)美国经济前景的担忧日益(yì)加剧。

　　具(jù)体数据上，美(měi)国5月密歇根大学(xué)消费者信心指(zhǐ)数初值57.7，创去年11月以(yǐ)来最(zuì)低，大幅不及预期的63，前(qián)值(zhí)63.5。分项(xiàng)指数方面(miàn)，现(xiàn)况指(zhǐ)数初值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指(zhǐ)数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场(chǎng)备受关注(zhù)的(de)通胀(zhàng)预期方面(miàn)，1年(nián)通胀预期初(chū)值4.5％，预期(qī)4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通胀(zhàng)预(yù)期(qī)较4月略有(yǒu)回(huí)落，但远高于3月时3.6％的(de)水(shuǐ)平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切(qiè)关注长期通胀预期，因(yīn)为该预期(qī)可能会自(zì)我实(shí)现(xiàn)，并导致(zhì)通胀居高不(bù)下。去年6月，密歇根消费(fèi)者信心的5年通胀预期(qī)初值飙涨，一度达(dá)到(dào)3.3％，令市(shì)场认为(wèi)是长(zhǎng)期通胀预期松(sōng)动的表现，在美联储当时决(jué)定激进加息75个基(jī)点中起到了重(zhòng)要作用。美(měi)联储主席鲍威(wēi)尔在(zài)当月的新闻发布会上(shàng)表(biǎo)示，通胀预期的回升“相当引人(rén)注目(mù)”，并强调了美(měi)联储保持长期通胀预(yù)期稳定的重(zhòng)要(yào)性(xìng)。

　　大宗商(shāng)品整体承压，贵金属价(jià)格回落(luò)

　　本周(zhōu)三开始，国际黄金、白银期货价格(gé)持续下跌，尤其是周四，纽约银期(qī)货(huò)价格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日(rì)以来(lái)最大单周跌幅。周五(wǔ)，国内黄金、白银(yín)期货(huò)价格跟(gēn)随下跌，截(jié)至收(shōu)盘，黄金期货主(zhǔ)力2308合约下跌0.84％，白(bái)银期货主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级分(fēn)析师丁沛舟表(biǎo)示，本(běn)周公(gōng)布的美国(guó)4月CPI及PPI同比增速低于预期(qī)及前(qián)值，叠(dié)加美国当周首次申请失业金人数超预期抬升，表现不佳的数据使(shǐ)得投(tóu)资者对美国(guó)经济衰退(tuì)的忧虑增加(jiā)。虽然(rán)这使(shǐ)得市(shì)场避险(xiǎn)情绪(xù)升(shēng)温，但(dàn)一方面悲观的全球经济预期对(duì)大(dà)宗(zōng)商品整体形成压力，另(lìng)一方面(miàn)，鉴于贵金(jīn)属价(jià)格已行至年内高位(wèi)，其中金价更是在历史高位运行，这使得贵金属避险配置性价比降低，已不及同为避险资产的美元(yuán)，避险资(zī)金对美元配置增加，贵(guì)金属(shǔ)关注度(dù)下降。此(cǐ)外，贵金属(shǔ)的前期利好因素已被盘面充分消(xiāo)化，上行驱动(dòng)不足，使得获(huò)利了结压力也明显(xiǎn)增加(jiā)。“多重利(lì)空因素交织，贵金(jīn)属价格(gé)明(míng)显回(huí)落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公布(bù)的(de)美国(guó)4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固，美(měi)联储官员接连(lián)发表鹰派言论，表示货币政策发挥作用(yòng)和实现(xiàn)通胀(zhàng)目标(biāo)需要时间(jiān)，年(nián)内(nèi)没有降(jiàng)息的(de)理由，扭转了(le)市场对美联储可能很(hěn)快开(kāi)始降(jiàng)息的(de)预期(qī)，从(cóng)而推动美元(yuán)指数反弹，贵金属黄金(jīn)、白(bái)银承压下跌。” 新纪(jì)元期(qī)货(huò)贵金属分析师(shī)程伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁沛舟表(biǎo)示，中长期看(kàn)，贵(guì)金属价格(gé)仍将维持偏强(qiáng)格局。当前国际(jì)货币体系(xì)表现出去美(měi)元化的(de)运行趋势，美元在各国(guó)国际储(chǔ)备中的权重下降，央行为了平(píng)衡储备资产(chǎn)配置(zhì)，黄金是重要的选项(xiàng)，这对黄(huáng)金的实物(wù)需求有非(fēi)常积极的推动作用。此外，当前全球宏观经济前景不乐观，避险配(pèi)置将增加(jiā)，这也对贵金(jīn)属价格(gé)形(xíng)成(chéng)一定(dìng)支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前美联(lián)储(chǔ)与市场(chǎng)就年内(nèi)美元货(huò)币政(zhèng)策预期有较大分(fēn)歧(qí)，但持续相对高利率的(de)环境下，美国的(de)经济及(jí)金融(róng)领(lǐng)域的(de)压力必然逐步增加(jiā)，这从今年美(měi)国银行业风险事件上可见一斑(bān)。因(yīn)此，随着时间(jiān)推移，美联储与市场预(yù)期终(zhōng)将(jiāng)收敛(liǎn)，收(shōu)敛情况(kuàng)会对贵(guì)金属价格(gé)产生(shēng)一(yī)定(dìng)影响(xiǎng)，需持续(xù)关注(zhù)美联储货币政策(cè)变化(huà)情况。

　　“贵金属未(wèi)来走(zǒu)势主要受(shòu)美联(lián)储货币政策和避险(xiǎn)情(qíng)绪的(de)影响，当前(qián)由于(yú)美国核心通胀依(yī)然较高，美联储年内降(jiàng)息(xī)的预期(qī)下(xià)降，美(měi)元指(zhǐ)数连(lián)续下跌后存在反弹(dàn)的要求，短期将(jiāng)对贵金属(shǔ)带来(lái)压力。”程(chéng)伟分(fēn)析(xī)称。

　　一德(dé)期货(huò)贵金属分析师张晨(chén)表示，对比2011年美国主权(quán)债务危机时期的各环节重(zhòng)要时间(jiān)节点，在当前距离可能最(zuì)早将(jiāng)于6月初到来的“大限日”仅半(bàn)月有余的有限时间里，两党谈判仍处于僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段(duàn)，一(yī)旦谈判至5月最后一(yī)周(zhōu)前仍未能(néng)取得进展(zhǎn)，进(jìn)而重(zhòng)演2011年无法在(zài)截止日前形成正(zhèng)式(shì)法案进(jìn)而导致(zhì)评级(jí)下调情(qíng)形出现，将会对市场(chǎng)形(xíng)成较大冲击。而在此(cǐ)之(zhī)前，避险情绪升(shēng)温可能令(lìng)美(měi)债、美元和黄金表现强于其他资(zī)产。

　　白(bái)银(yín)重挫(cuò)超5％

　　相(xiāng)较(jiào)于黄金，白银跌幅更(gèng)大。丁沛(pèi)舟表示，白银较(jiào)黄(huáng)金工(gōng)业属性更强，因此其对(duì)经济衰退预期更为敏(mǐn)感，价格弹性高(gāo)于黄(huáng)金。

　　华泰期货(huò)贵金属研(yán)究员(yuán)师橙表示，此(cǐ)前国内经济数(shù)据并(bìng)不十(shí)分乐观，近日公布的(de)与(yǔ)通胀相关的数据同样不理想，这激发了市(shì)场再度对经济展望担忧的交易动机，而在(zài)此过程中，白银以(yǐ)及铜等此(cǐ)前相对(duì)高(gāo)位(wèi)的品(pǐn)种受到“狙击”。“白银(yín)工(gōng)业(yè)属性相(xiāng)较于(yú)黄金更强，且价格弹性也(yě)更大(dà)，因此，在(zài)工(gōng)业(yè)品表现疲弱的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，白银价格(gé)受到的拖累(lèi)更为显著。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当下市场对于宏观(guān)经济(jì)展望相(xiāng)对悲观，引发(fā)工业(yè)品回落，白银(yín)在此过程(chéng)中也(yě)并(bìng)未能(néng)幸(xìng)免，但是就大方(fāng)向而(ér)言，白银仍将逐步趋(qū)同(tóng)于(yú)黄金走(zǒu)势。而美(měi)联(lián)储目(mù)前在5月完成25个基(jī)点加息后，大概率(lǜ)将会逐(zhú)渐暂停加息动作，货币政策趋(qū)宽乃至降息(xī)的预(yù)期会逐步(bù)增强，叠加(jiā)目前市(shì)场(chǎng)对于未来(lái)经济展望存(cún)在较大担忧，在这样的背(bèi)景下，黄金仍值得配置。而白银价格虽然可(kě)能会由于工业品(pǐn)相对疲(pí)弱而呈现(xiàn)弱(ruò)于黄金的(de)格局，但整体而言，呈现出持续大(dà)幅走弱的(de)概率并(bìng)不大。后(hòu)市(shì)需要关(guān)注美联(lián)储货(huò)币政策拐点(diǎn)何时出现(xiàn)、海外银行业(yè)风(fēng)险事(shì)件是否会持续发酵。同时(shí)，国(guó)内(nèi)工业品在价格大(dà)幅走(zǒu)低(dī)后，是否(fǒu)会激发(fā)下(xià)游(yóu)补库意愿，倘若下游买兴因(yīn)价跌而(ér)被(bèi)提振，那(nà)么对(duì)于白银(yín)而言也是相(xiāng)对有利的因(yīn)素。

　　“当前(qián)白银供需缺口扩大，且显性库存处(chù)于低位，基本面(miàn)偏紧(jǐn)格(gé)局使得白银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除(chú)了(le)美元指(zhǐ)数以外，还需关注国内经济数据的好坏，包(bāo)括下周即将(jiāng)公布的4月固定资产投资、工业增加值和(hé)消费品零售。”程伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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