AI板块成(chéng)为2023年(nián)最火爆的板(bǎn)块，吸(xī)引人全市场的目光。

　　随之而来的是，不仅不少上(shàng)市公司宣(xuān)布(bù)试水(shuǐ)人工智能、基金经理开始布局(jú)AI概念，也有(yǒu)基金(jīn)公司(sī)尝试以AI试水(shuǐ)投资者关系管理(lǐ)，更有基金经理尝试用AI撰(zhuàn)写季报！

　　引起市(shì)场关注的是，此次公募基金2023年一季度(dù)报中，无论(lùn)是(shì)成长派、还是价值派，众多(duō)基金(jīn)经理均谈及对AI投(tóu)资(zī)机遇。各大派(pài)别(bié)基金经理均认(rèn)可AI所(suǒ)带来的颠(diān)覆(fù)性影响，并看好其中长期投资价值(zhí)，但是(shì)对于短期人工智(zhì)能(néng)极致行情演(yǎn)绎下，也有(yǒu)基金经理对(duì)AI保(bǎo)留(liú)了一份(fèn)清醒(xǐng)。

　　基金(jīn)经理试(shì)水

　　部分季(jì)报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实(shí)文体(tǐ)娱乐公布2023年一季(jì)报，引人(rén)关注的是，季报(bào)中部分内容使用了AI撰(zhuàn)写。

　　季报(bào)中明确(què)写道，这段AI生成(chéng)的内容阐述(shù)了人工智能对各个行(xíng)业的改变，比如(rú)医(yī)疗、教育、工业生产、环(huán)境(jìng)保护和可(kě)持续发展，以及新能(néng)源开(kāi)发和(hé)利用等领域(yù)。文中表示，人工智能(néng)领域的快速发(fā)展为全球带来(lái)无数机遇和挑(tiāo)战，将极大地影(yǐng)响我(wǒ)们(men)的生活方(fāng)式和社会发展，为确(què)保AI技术(shù)的(de)健康(kāng)、可持续(xù)发展，需(xū)要(yào)建立完(wán)善的法律法规和伦理准则，以保护个人隐私、确保数(shù)据安全(quán)并(bìng)防止滥用。在应对挑战(zhàn)的(de)同时，也应抓(zhuā)住(zhù)人工智能带来(lái)的机遇(yù)，共同推动这(zhè)一领域的创新(xīn)和发展。

　　嘉实文体娱乐基金经理(lǐ)王贵重在季报(bào)中(zhōng)也明确表示，产业方向上(shàng)，我们(men)坚定的看(kàn)好(hǎo)人工智能(néng)对各个(gè)行业的改变。他还专门谈及，一(yī)季度(dù)进行(xíng)了一定比例(lì)的调仓，方(fāng)向上(shàng)主要是(shì)受益于人(rén)工(gōng)智能(néng)的计算机和传媒互联网(wǎng)行业。数字化的(de)核心逻(luó)辑是提高效(xiào)率，而高质量(liàng)发展的核心在于效(xiào)率的提升(shēng)。

　　在(zài)谈到具(jù)体TMT行业的观点(diǎn)时，他针对半导(dǎo)体、数字化、互(hù)联网平台等提出(chū)自己(jǐ)想(xiǎng)法(fǎ)。说(shuō)到数字(zì)化(huà)时(shí)，表示其(qí)本质是(shì)利用技(jì)术的(de)手(shǒu)段，提(tí)升组织(zhī)信息计(jì)算、存储、传播的(de)效(xiào)率，这是一个长期向上的(de)类消费行(xíng)业，在美国是一个和互联网行业一样大规(guī)模的产(chǎn)业。在中国，依然(rán)处于产业(yè)的(de)早期，但(dàn)是我们可以(yǐ)看(kàn)到疫情背景下，大家越(yuè)来越意识到(dào)数字化的重要性。而此轮(lún)数(shù)字化将会和人工智能深度融(róng)合，也会给(gěi)中国公司带来发(fā)展的(de)机会。目(mù)前整个板块的(de)估(gū)值都到了(le)历史最低(dī)的水平。

　　此次是基金经理首次利用人(rén)工智能完成季报，也显示出人工(gōng)智能确实开(kāi)始方方(fāng)面面开(kāi)始影响我们的生活(huó)、工作等，是一(yī)个(gè)历史性大(dà)浪(làng)潮。此前，也有基金(jīn)公司(sī)积(jī)极(jí)拥抱AI，如鹏华基金(jīn)投资者教育基地(dì)宣布(bù)成为(wèi)百度文心(xīn)一言首批生(shēng)态合作伙伴，鹏华基金投(tóu)教基地也(yě)将通过(guò)百(bǎi)度智能云接入文(wén)心一言能力(lì)，致力于创(chuàng)新投资者(zhě)关(guān)系管理新模式，提升客户先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案投资体验感(gǎn)。

　　价(jià)值派、成长派(pài)

　　都积极布局AI领域

　　随着人工智能成为一季度市(shì)场(chǎng)热点，不少基金经(jīng)理选择了(le)积极参与布局，其中，除了(le)科(kē)技成长派基(jī)金经理，也(yě)不乏价(jià)值(zhí)投资派基金经理(lǐ)。

　　从上述嘉实文体娱乐一季报可以看(kàn)出，该基金(jīn)一(yī)季度进(jìn)行了一(yī)定比(bǐ)例的调(diào)仓，方向上(shàng)主要是受益于人(rén)工(gōng)智能的计算机和传媒互联网(wǎng)行业。前(qián)十大重(zhòng)仓股中，除了(le)海康(kāng)威视、金山办公(gōng)，其余神州(zhōu)泰岳、吉比特等8只个股均(jūn)为(wèi)一季度新进。

　　嘉实文体娱乐一季报前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　嘉实大科技研究(jiū)总(zǒng)监、嘉实文(wén)体娱乐基金经(jīng)理王贵重表(biǎo)示(shì)，产业方向上，坚定看(kàn)好(hǎo)人工智能对(duì)各个行业(yè)的(de)改变。

　　“我们长期聚(jù)焦的三(sān)大需求就是(shì)能源、信息、生命。从而(ér)衍(yǎn)生(shēng)出看好的5大方向，半(bàn)导(dǎo)体、数(shù)字化、新能源(yuán)、互联网平(píng)台(tái)、创新药。我们认为，各个(gè)细分(fēn)行(xíng)业的(de)beta收敛之后，竞争力会(huì)重(zhòng)新成为最重要的增长要素。另外，我们依然旗帜鲜明的看好港股的机会，特别是软件和(hé)互(hù)联网领域的机会(huì)。”王贵重表示。

　　实际上，除了王贵重，在(zài)嘉实基金科技(jì)成(chéng)长团队中，有不(bù)少基金经(jīng)理明(míng)确(què)看好人工(gōng)智能带来的(de)投资机遇(yù)。

　　比如，嘉实成(chéng)长增强(qiáng)基金经理陈涛在(zài)去年(nián)下半年(nián)开始增持软件(jiàn)，当时基(jī)本(běn)处于估值(zhí)、机构持仓的历史底部(bù)的(de)位置(zhì)。他认为，行业在(zài)信创、数字化、智能化等(děng)长(zhǎng)期(qī)需求刺(cì)激下将迎来3年(nián)以上的景气(qì)周期，也(yě)是(shì)为数不多(duō)处于(yú)成长(zhǎng)前期、对标国际(jì)也还有(yǒu)巨大成长空间的板(bǎn)块(kuài)，长期坚定看(kàn)好。

　　“这一轮(lún)AI浪(làng)潮(cháo)将拉开新一(yī)轮科技创新周期的(de)序幕，带来以十年为维度的(de)产业变革机会(huì)，同时配(pèi)合2023年(nián)一季度的复苏(sū)和业绩修复，以软件计算机为代(dài)表的科(kē)技板块内会持续有个股投资(zī)机会。”李(lǐ)涛表示。

　　此外，嘉实股票投(tóu)研CIO、嘉实(shí)新能(néng)源新材(cái)料基金经理(lǐ)姚志(zhì)鹏等也表示，未来，毫无疑问(wèn)人(rén)工智(zhì)能和可再生能源将构成未来(lái)社会(huì)的基石。在当下，随着经济的企稳和新人工智能浪潮(cháo)的进入，未来新的(de)产业(yè)机(jī)会将进入(rù)新一(yī)轮的爆(bào)发期。

　　谢治(zhì)宇也是(shì)积极的一派。他(tā)在一季(jì)报(bào)中表(biǎo)示，随着ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。

　　一季度，他所(suǒ)管理的基金维持(chí)了较高仓位，对人工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和(hé)布(bù)局。海康威视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份新入兴全合润前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)名单，立讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业退出。其中，澜(lán)起科(kē)技、中际(jì)旭创，是2022年年(nián)末(mò)的0持仓，直(zhí)接买到了十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股。兴全合宜(yí)的重仓股上(shàng)，也体现了对(duì)人工智能相关产业链(liàn)的(de)挖掘(jué)。澜起科(kē)技、晶晨股份进入十大重仓股。

　　兴全合润一季报(bào)前十大重仓股

　　莫海波(bō)的万家(jiā)品(pǐn)质生活在一季度(dù)也(yě)进行了(le)调仓换股，提高(gāo)TMT行业结构占比，减持地产、军(jūn)工比(bǐ)例，目前(qián)主要持仓(cāng)TMT、农林牧渔(yú)、军工(gōng)为前三大(dà)持(chí)仓，产品(pǐn)总仓位90％以(yǐ)上。

　　具体(tǐ)来看，科大讯飞、三六(liù)零(líng)、金山办公、中科曙光等4个TMT股票进入(rù)前十大重仓股之列，招商蛇口、保利发展退(tuì)出十大重仓股。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)报前十大重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫海波表示，主要是基于(yú)对未(wèi)来(lái)2年数字经济(jì)的看好(hǎo)。随着人(rén)口(kǒu)老(lǎo)龄化与经(jīng)济(jì)发展(zhǎn)模式转变，数据成为新的生产要素(sù)，高质(zhì)量发展的(de)核心在于全要素生产率的提升，充分利用(yòng)好云(yún)计算、大数据、人工智能等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具(jù)有较好的产业逻(luó)辑，通过信息技术全(quán)方位赋能传统行(xíng)业(yè)，从生产和服务端(duān)全面提升效率。

　　“数字经济(jì)涵盖底层(céng)的通信网络、算(suàn)力、算(suàn)法，以及多样(yàng)化的行业应用等，这(zhè)是一个系统(tǒng)性工程，产业空间较大、持续时间较长，是未来具有成长性的(de)行(xíng)业之(zhī)一。”莫海波(bō)表示。

　　此(cǐ)外，建(jiàn)信基金权益投(tóu)资部总(zǒng)经理陶灿管理的(de)基(jī)金也重点布(bù)局了TMT或人工智能(néng)相关板块。比如，建信智(zhì)能生(shēng)活在一(yī)季度继续调(diào)整了行业配(pèi)置，降低(dī)了制造(zào)业、大金融地产行业的配置，增加了消费、TMT 板(bǎn)块的(de)配置(zhì)，特(tè)别是重点布局了人工智能技术创新带来的相关产业(yè)趋势机(jī)会。

　　保留一(yī)份清醒

　　分歧声音开始显(xiǎn)现

　　不(bù)过，在人工智能极(jí)致行情(qíng)演绎下，也有基(jī)金经理对AI保留了(le)一份清醒。

　　泓(hóng)德臻远(yuǎn)回报基金经理(lǐ)秦毅虽(suī)然在一季报中表达了对人工智(zhì)能的重视，但一(yī)季度(dù)并未加入对于AI领域的布局(jú)阵营。

　　他表示，过去一个季度中，以TMT为代(dài)表的科技板块走出了轰轰烈烈(liè)的行情(qíng)，以ChatGPT为代表的人工(gōng)智能成为了(le)主线。ChatGPT3.0的发布代(dài)表着大模型(xíng)路线的成功，这一成功比(bǐ)之(zhī)前几次的如AlphaGo等更具现实意义，因为本次的(de)人工(gōng)智能的应用(yòng)领域得到了极大(dà)的拓展，模型具备了强大的通(tōng)用性。这属于科技史上的一次重(zhòng)大创新，未来多个行业将极大(dà)受益(yì)于这(zhè)一技(jì)术的应用(yòng)和普及(jí)。未(wèi)来我们应(yīng)该(gāi)更加(jiā)重视这一领域的研究和投资(zī)。

　　泓德臻远回报一季度前十大(dà)重仓股

　　坚持(chí)低估值价(jià)值投资理念的丘栋荣在一季报中也提到了对(duì)AI的看好，但他的基金持仓中(zhōng)也鲜少见到对相(xiāng)关板块的布局。他(tā)表示，除复合国家安(ān)全自主可控和产(chǎn)业趋(qū)势外，今年市场高度关注(zhù)的以ChatGPT为(wèi)代(dài)表的大模型技术，有(yǒu)望开启新一轮的科技创新周期，深(shēn)入和广(guǎng)泛应用(yòng)，将对(duì)IT产(chǎn)业产(chǎn)生(shēng)更大、更持久的需求拉动，因此，计算机、电子等(děng)偏成长行业的部分(fēn)成(chéng)长(zhǎng)股是(shì)未来关注的方(fāng)向之(zhī)一。

　　中庚价值领航一季(jì)度前十大重仓股:

　　嘉实品质发现基(jī)金(jīn)经理蔡丞(chéng)丰表(biǎo)示，他注意到市场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能(néng)源板块的非理性行(xíng)为，就(jiù)如同去年三季度半导体及医药板块(kuài)的抛售，反而造就了难得的机会。“我们(men)这时反而应该加(jiā)大对(duì)能源板(bǎn)块(kuài)机会的挖(wā)掘(jué)。”

　　嘉实优势成(chéng)长基金经理孟夏虽然也认为，AI是不(bù)亚(yà)于(yú)互联网级别的技术要素革命(mìng)，或许(xǔ)我(wǒ)们已经站在新一轮科技(jì)浪潮带来的全球繁荣的(de)开端。作为成(chéng)长(zhǎng)投资者，会积极学习(xí)和拥(yōng)抱，非常庆(qìng)幸有(yǒu)生之年能(néng)看到AGI通(tōng)用人(rén)工智(zhì)能的雏形。但她同时表示(shì)，也会努力(lì)在火热的行情(qíng)面前保留一(yī)份清(qīng)醒，大胆(dǎn)假设、小(xiǎo)心求证，仔细甄别真正能够(gòu)兑现长期业绩的(de)投资(zī)机会。

　　李晓(xiǎo)星的看法也颇为谨慎，他表示(shì)，AI产业(yè)的发展不(bù)会一蹴(cù)而就，中(zhōng)间(jiān)也必然会有(yǒu)曲(qū)折，包括数据(jù)隐私、伦(lún)理等潜在风险，可能造成板(bǎn)块后续波动。正因为此(cǐ)，他在去年三四季度布局(jú)了不少人工智能(néng)相关的标(biāo)的，在一季度对TMT板(bǎn)块有所(suǒ)减(jiǎn)仓(cāng)，现在(zài)的配置大概率少于市(shì)场平均水(shuǐ)平。

　　“目(mù)前TMT板块的(de)交易占比已(yǐ)经超过了(le)40％。当(dāng)然市场中有不(bù)少声音说这次不一样，交易占比创(chuàng)新高代表了(le)主线(xiàn)行情的确立，但我们还是认为太阳底(dǐ)下(xià)没有(yǒu)新鲜事，过(guò)度(dù)的热情在(zài)某(mǒu)个阶段总(zǒng)会消退。”李晓星在银华心怡(yí)一季(jì)报(bào)中表示。

　　“一季(jì)度(dù)的(de)市场走势再(zài)次佐证了一个(gè)道理，即市场是难(nán)以(yǐ)预测的(de)。迄今为止，表现最好的是AI相关板块(kuài)，这在今年(nián)初是想象不到的。就好先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案比去(qù)年初(chū)我们想象不(bù)到(dào)俄乌(wū)冲突，和后来的疫情。”中泰(tài)资管(guǎn)基金经理姜诚也(yě)在一季报中(zhōng)表示。

　　姜诚认为，AI或许是科技发展(zhǎn)进程中最重要的事件之(zhī)一(yī)，但要搞清楚它(tā)对投资有哪些影响却很难(nán)。利润在产业链不同环节之(zhī)间(jiān)将如何分(fēn)配？市场当前认为的受益环节(jié)是(shì)否能(néng)如愿受益？它的“智(zhì)能”水平(píng)达(dá)到了什么程度，以(yǐ)及渗透率将多快提升？都是很容易让人兴奋、可细(xì)说起(qǐ)来又让人不明就里的难题(tí)。谈资和投(tóu)资(zī)之间，隔(gé)着一(yī)道鸿沟(gōu)。

　　在(zài)姜诚看来，人工智能的发展(zhǎn)是一个(gè)长(zhǎng)期因(yīn)素，我们还没有足(zú)够的把握(wò)去(qù)捕捉到它(tā)带来的(de)投资机会，但(dàn)可以(yǐ)尽量(liàng)回避它带(dài)来的伤害。以尽可能低的价格买尽(jǐn)可(kě)能好的资(zī)产，是我们的投(tóu)资目标。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案