港股市场或将在波动中上行，重仓(cāng)港股优(yōu)质龙头

　　对于港股后市，南方港股创新视野(yě)一(yī)年持有(yǒu)基金基金(jīn)经理史博在一季度中表(biǎo)示，展望未来，仍然看好港股市场投资机(jī)会：中国经(jīng)济(jì)方面，宏(hóng)观经济仍在企稳(wěn)回升(shēng)，3月(yuè)中国官方(fāng)制(zhì)造(zào)业PMI为(wèi)51.9％，制造业生产活动和(hé)市场需求(qiú)继续增(zēng)加(jiā)，非制(zhì)造业雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间恢复速(sù)度加快；海外无风险利率方面，3月初(chū)非农和通(tōng)胀(zhàng)数据以及突发的(de)银行风险事件已(yǐ)经让美联储过(guò)于强硬的紧缩预期有(yǒu)所趋缓(huǎn)，FOMC加息(xī)25bp意味着了加息进(jìn)入(rù)尾部区域；风险(xiǎn)偏(piān)好方(fāng)面，欧美银行业风险事件对市场冲击可控，国内政策积(jī)极信号(hào)涌现。

　　基于此，预(yù)判港股市场将在波(bō)动中上(shàng)行，在(zài)板块配置方面，我们(men)将加大对政策优化下的消费和(hé)地产、预期反转修复的互(hù)联网和医药、高景气的制造业等板块的配置。

　　中欧港股数字经济基金(jīn)经理曲(qū)径表示(shì)，港股数字经(jīng)济(jì)的代表行业为互联(lián)网和先进制造，在经(jīng)历了过去2年的合规整(zhěng)治及业(yè)务梳理后，股价均处在价(jià)值投资区域，具有良好的投资性(xìng)价比。同(tóng)时，互联网(wǎng)相(xiāng)关公(gōng)司，也更(gèng)具有数(shù)据、平台(tái)和算法(fǎ)的整合能力，通过推出(chū)人工(gōng)智能相关模(mó)型(xíng)及应(yīng)用，提升自身(shēn)运营效率，以及(jí)对外输出算法和(hé)算力(lì)。作为人(rén)工智能赋能各个行(xíng)业的元年，我(wǒ)们中长期(qī)看(kàn)好港股数字经济(jì)板块的前(qián)景。

　　华宝港股通香港基金经(jīng)理周欣表示，港股市(shì)场方面，港股市场(chǎng)大部分的企业(yè)盈利来(lái)源于(yú)中国内(nèi)地(dì)，中(zhōng)国内(nèi)地经济的环比上行(xíng)将会(huì)支撑港股公司盈(yíng)利的(de)环比增长，从而支撑下港股公(gōng)司(sī)下半(bàn)年的市场表(biǎo)现(xiàn)。然而，虽然公司(sī)盈利(lì)环比仍有一定的增(zēng)长，但是由于基数效应(yīng)，下(xià)半年港股盈利同比增速会较上半(bàn)年有所回(huí)落。对于估值相对较高的行(xíng)业将有(yǒu)一定的(de)压力。

　　行业方(fāng)面，受行(xíng)业反垄断(duàn)的影响(xiǎng)，TMT行(xíng)业龙头公司的估值(zhí)仍将受到一定程度的(de)压制，但是当行业龙头(tóu)公司受情绪(xù)影响出现(xiàn)超跌时，将会有较好的买入机会出现。生物医药(yào)行业仍将(jiāng)处在行业快速增长的(de)红利中，但(dàn)是随着(zhe)中报业绩的释放和四季(jì)度(dù)集采的预期，生(shēng)物(wù)行业(yè)前(qián)期(qī)涨(zhǎng)幅较多的龙头公(gōng)司可能会出现一定的调(diào)整，但是通过自下(xià)而上的方(fāng)式生物医药行(xíng)业仍将有(yǒu)机会选出(chū)有较(jiào)好成(chéng)长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰晋信沪港(gǎng)深(shēn)基金(jīn)经理付倍佳表示，展望未(wèi)来(lái)，我们预计港股市场已经(jīng)进入了企业(yè)盈利的拐点且(qiě)即将迎来(lái)收入加(jiā)速扩张，并且A股市场也即将(jiāng)进入企(qǐ)业盈利的拐点，这是(shì)推动(dòng)两地市场向上的决定性(xìng)因(yīn)素。

　　在盈利周(zhōu)期“内强外弱”及(jí)加息周期(qī)临近尾声流动性(xìng)逐步宽松背(bèi)景下(xià)，中国(guó)资产的吸引(yǐn)力有(yǒu)望(wàng)进(jìn)一步凸(tū)显。在A股及港股估(gū)值(zhí)均在(zài)低位、风(fēng)险溢价均在高位的背景下，有(yǒu)望开(kāi)启(qǐ)盈利与估值修(xiū)复的戴(dài)维斯双击(jī)行情。

　　主(zhǔ)要关注(zhù)三条投(tóu)资主线：1.关注盈(yíng)利增长高弹性的(de)机会：由于(yú)中(zhōng)国经济修复(fù)有(yǒu)望成(chéng)为全球投资的主线，因此经营(yíng)杠(gāng)杆弹(dàn)性大(dà)、前期降本(běn)增效(xiào)优的行业和(hé)板块更(gèng)有望受(shòu)益于经济复苏，盈利预测有较大(dà)上修空(kōng)间；同(tóng)时部分龙头公(gōng)司(sī)有长期的前沿技术/产品(pǐn)储备以迎(yíng)接下一轮的收(shōu)入扩张(zhāng)机会，有(yǒu)望开启二(èr)次(cì)增长曲(qū)线，如互联网、部分可选消费、部分医药等。

　　2.关注收益风(fēng)险比显著右(yòu)偏的机会：关注在未来经济周期(qī)中上行风险显著大于下行风险的(de)行业。市场预(yù)期在低位、景气度有拐点或持续性(xìng)超预(yù)期的行业。供需格局佳(jiā)，价格弹性贡(gòng)献盈利超预期的行业，如电(diàn)子、新能(néng)源、有色金属等。

　　3.关注高股息资产的机会：关(guān)注基本面夯实，整体ROE水平稳中(zhōng)有升，以及(jí雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间)分红意愿提升的(de)高股息资产的投资机会，如通信、石油石化(huà)等。

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