北京时间周五晚间，备(bèi)受(shòu)关注的4月(yuè)美国非农数据(jù)出炉，其中新增就业(yè)25.3万人，高于预期的18万人(rén)，打(dǎ)断(duàn)了此前两个月连续环比(bǐ)下降的节奏；失业(yè)率继续下降至3.4％；更(gèng)受关注的平均小时工资环比上涨0.5％（预期0.3％），较上(shàng)个月略(lüè)有上(shàng)升。

　　可(kě)以被(bèi)视(shì)作利好的是，美国劳工部将今(jīn)年2月(yuè)和(hé)3月非农数据(jù)均大(dà)幅下修超7万人，至24.8万和16.5万人。

　　随着(zhe)焦点(diǎn)转换(huàn)，本周持(chí)续承压(yā)的美国地区银行股也(yě)获得喘息的机会。截至发稿，周五(wǔ)盘前西太(tài)平洋合众银(yín)行（PACW）涨22.67％，阿莱恩斯西部(bù)银行（WAL）涨21.26％，第一地平(píng)线国家银行（FHN）涨4.27％。

　　数(shù)据发布后(hòu)，黄(huáng)金短线急(jí)挫逾10美元/盎司；美元(yuán)指数短线(xiàn)拉升35点；美国10年期国债收益率(lǜ)上升9.60个基点，报(bào)3.448％。

　　截至周五收盘，COMEX黄(huáng)金(jīn)期货6月合约(yuē)收于(yú)2024.8美元(yuán)/盎司，跌幅为1.5％；COMEX白银期货(huò)7月合(hé)约(yuē)收于25.93美元/盎司，跌(diē)幅为1.13％。

　　物(wù)产中大期货高级宏观分(fēn)析师周(zhōu)之(zhī)云告(gào)诉期货日报记者，周(zhōu)五(wǔ)晚间(jiān)公布的非农(nóng)数据远(yuǎn)高于前值且显著偏(piān)离投(tóu)行们预(yù)测的中(zhōng)值。此前(qián)公布的ADP数据(jù)在3月(yuè)份增加14.2万人后，4月增(zēng)长了29.6万人，增长(zhǎng)幅度达到9个月以来(lái)的最高水平。

　　记者注意到，美国4月非农数据公布后，美股期货短线走(zǒu)低，美元指数短线拉升，贵金属下跌。尽管科(kē)技和金融行业持续裁员，但不(bù)断下(xià)降(jiàng)却仍然(rán)高企的劳(láo)动力需远远抵消了裁员的影响，也(yě)超过了信贷(dài)紧缩带来的大(dà)约2.5万招聘减少。4月非(fēi)农就业的季节(jié)性因素相(x广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常iāng)对于(yú)新(xīn)冠大流行前也有了有利的发展，为(wèi)就业(yè)人数的增长提供了5万—10万人的(de)支持。

　　“不过(guò)，我们还(hái)是(shì)应该对就业(yè)数(shù)据保持一定的谨慎，因为(wèi)本周早些(xiē)时(shí)候，美国3月份的就业机会和劳(láo)动力(lì)流动调查（JOLTS）已经显(xiǎn)示，3月职位空缺继续下降，为(wèi)连续(xù)第三个(gè)月下(xià)跌，创下2021年5月以来(lái)最低。JOLTS现在确实指向了与其他劳动力市场数据相同的(de)方向(xiàng)：劳动力市场正(zhèng)在(zài)降温。包(bāo)括最近几周的首次申请失(shī)业金人数(shù)也呈现上升趋势。”周(zhōu)之云说。

　　从趋势上看，周之(zhī)云认为，加息(xī)会导致消费者(zhě)信贷(dài)和企(qǐ)业融资成本上升(shēng)，进(jìn)而迫使雇主削减支出包括裁员等，从而减缓经济增长。短期强(qiáng)劲的非农就业数(shù)据(jù)会让市场对于(yú)下(xià)半年货币政(zhèng)策(cè)放松进(jìn)程有所改变，进而对商品(pǐn)的流动性(xìng)溢价部分有所减(jiǎn)少，但(dàn)从中长期(qī)来看，美(měi)国会继续朝(cháo)着衰退的方向(xiàng)前进，后市继续(xù)看好贵金属的表(biǎo)现。

　　非农数(shù)据公布(bù)后，贵(guì)金属进入调整期(qī)？

　　“4月非农就业新增人数超(chāo)预期(qī)将引导贵金属步(bù)入调整。对于(yú)贵金属而言，3—4月的大幅冲高主要受益于其金融(róng)属性(xìng)，尤(yóu)其是市场(chǎng)预计5月是美联(lián)储最后一次加息，且预(yù)计9月之(zhī)后可能降息，这导致美元(yuán)名义利率(lǜ)回落，在通胀温和回落的情况(kuàng)下，美元实际利(lì)率有了明显的下行。”广州金控期(qī)货研(yán)究所副总经理程小(xiǎo)勇(yǒng)说。

　　记者注(zhù)意到，5月3日，美联储(chǔ)议息会议如期加息(xī)25个基点，将政策(cè)利率联(lián)邦基金(jīn)利率的目标区(qū)间从4.75％至(zhì)5.0％上调到5.0％至5.25％。FOMC声明和鲍威尔在记者发布会上的讲话(huà)暗(àn)示加息(xī)临近尾声，因此美元指数(shù)和美债收益率大幅回(huí)落(luò)。

　　然而(ér)，美联储会后声明表示，委员会将(jiāng)密切(qiè)关注未来发(fā)布的(de)信(xìn)息，并评估(gū)其对货币(bì)政(zhèng)策的影(yǐng)响，且鲍威尔(ěr)在(zài)新闻(wén)发布会(huì)上表示，美联储焦(jiāo)点仍(réng)在双重使命上。这(zhè)意味(wèi)着美联储是(shì)否结(jié)束加(jiā)息需要看(kàn)到通胀明显(xiǎn)回落。至(zhì)于是否要开始降息，需要(yào)看(kàn)到就业市场出(chū)现明(míng)显恶化。从历史经验来看(kàn)，美联储加息看通胀，降息(xī)看就(jiù)业(yè)。

　　徽商期货贵(guì)金属(shǔ)分(fēn)析师从姗姗告诉(sù)记者，美国银行业(yè)风波持续(xù)发酵、经济走弱预期升温叠加市场预(yù)期(qī)美联(lián)储(chǔ)年内或将降息，贵金(jīn)属振(zhèn)荡偏强运行。美国就(jiù)业数(shù)据(jù)超预(yù)期，美债收益率、美元指(zhǐ)数走高，贵金属短线大幅下挫(cuò)。这份超预期的(de)非农报告，这让美联储(chǔ)陷入困(kùn)境，美联储希望(wàng)暂停(tíng)加息，甚至可能很快就需要(yào)降(jiàng)息(xī)，但就(jiù)业(yè)市(shì)场并(bìng)不配(pèi)合，美国就业(yè)市场依然强劲，美联储可能在(zài)长时间内维(wéi)持高利率。

　　光(guāng)大期(qī)货贵金属分析师(shī)展大鹏告诉(sù)记(jì)者(zhě)，4月(yuè)美国(guó)非农就业数据和时薪增(zēng)速(sù)全面超预期(qī)，表明(míng)美(měi)国当(dāng)前劳动力市场仍(réng)十分强劲(jìn)，美(měi)联储控通胀压力加(jiā)大，这也就意味着美(měi)联储可能会在较长时间内(nèi)维(wéi)持高利率环(huán)境，且6月再次加息的预(yù)期开始回升(shēng)。

　　“美(měi)国非农数据强于预期或在短(duǎn)期提振美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数(shù)和美(měi)债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)，从而打压贵(guì)金属的(de)涨势，但中(zhōng)期看，美联储(chǔ)5月会议(yì)加息25BP后暗示停止加息(xī)，货币政(zhèng)策(cè)进入新阶段，市场(chǎng)将加大对下半年(nián)降(jiàng)息的博弈，贵金属将获得提振(zhèn)而(ér)走强(qiáng)，使均值平(píng)台(tái)不断上移。”广发期货贵金属研究员叶倩宁表示。

　　记者发现(xiàn)，从2006年和2018年两轮美联储停止降息后(hòu)的表现来(lái)看，尽(jǐn)管此后美国(guó)经(jīng)济(jì)仍市场偏强运(yùn)行一(yī)段时(shí)间，失业率(lǜ)继续走低，但美联储并未(wèi)再次加息，而贵金属则(zé)在美债收(shōu)益(yì)率(lǜ)持续下行的情(qíng)况下，呈现振荡走(zǒu)强(qiáng)的趋势。但(dàn)当前(qián)情况(kuàng)不同的是，通胀(zhàng)率(lǜ)相(xiāng)对更高(gāo)，而(ér)黄金(jīn)价(jià)格(gé)对降息(xī)并未(wèi)提前(qián)预期(qī)更多(duō)。

　　虽然目前距离降息(xī)仍(réng)有(yǒu)时间(ji广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常ān)，美(měi)联储表示美(měi)国银行(xíng)系统仍健康并有弹性，但高利率环境下美国(guó)银(yín)行系统(tǒng)风险并未解除，在第一共和银行宣布被接管收购后，因(yīn)银行业(yè)长期存在的弱点，又有多家区域性银(yín)行出现股价暴跌。存款仍在持(chí)续流出(chū)使银行融资成本正在攀升(shēng)，信贷(dài)收(shōu)紧将不(bù)断向实(shí)体经济蔓延，美国2023年一季度实际(jì)GDP年化环比(bǐ)增长1.1％，不仅比去年四季度(dù)2.6％的增速大幅放缓，而且远不及预期的1.9％，具体看企业投(tóu)资和库存对GDP拉动转负，但消费的(de)拉动(dòng)上升反(fǎn)映出一定的(de)韧性。未来随着经济下行压力不断上升(shēng)，市场预期下半年美(měi)国GDP将出现负增(zēng)长。“总体上(shàng)在风险(xiǎn)和衰退的共同影响下，美债收(shōu)益率(lǜ)和美元指数将持(chí)续(xù)承压，避险需求提振下，贵金属价格(gé)有(yǒu)望再创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，长(zhǎng)线可维持逢低买入配置思路(lù)，短线则(zé)可买入黄金和白银虚值看涨期权把握突破行(xíng)情。”叶倩宁说。

　　程(chéng)小勇(yǒng)介(jiè)绍说，从黄金的供需数据来看，黄金的需求实际上是明显下降的(de)。世界黄金协(xié)会(huì)公布的数据(jù)显示，今年第一季度剔除(chú)场外交易的(de)全球黄金(jīn)需求(qiú)下降13％至1081吨，虽(suī)然各国央(yāng)行和中国消费者(zhě)需求较(jiào)高，但其余投资者(zhě)购(gòu)买量的减少抵消(xiāo)了这(zhè)一(yī)增长。其中对黄金价格(gé)其关键作用的(de)黄金投资需在(zài)一季度同比下降50％左右，较去(qù)年四季度有所增长，大约为273.74吨，去年同期(qī)高达558.41吨(dūn)。其中(zhōng)，实(shí)物金条和硬币方(fāng)面的(de)黄金需(xū)求为302.41吨，高于去年(nián)同期的287.74吨，但低于去年四季度的340.25吨(dūn)；黄(huáng)金ETF及类似产(chǎn)品需求(qiú)下(xià)降28.67吨，去(qù)年同期高达270.67吨。白(bái)银方(fāng)面，由(yóu)于美国经济指(zhǐ)标耐用品(pǐn)订单等指标走(zǒu)弱(ruò)，商品(pǐn)属性(xìng)更强的(de)白(bái)银因需求受经济下行拖(tuō)累而(ér)涨幅受限。因此，金银比(bǐ)价大概率继续攀升。世(shì)界白银协会预计(jì)2023年白银实(shí)物消费较2022年下(xià)降16％。

　　之前美(měi)联储(chǔ)加息25个基点在议息前已经被充(chōng)分计(jì)提，议息前的(de)谨慎转(zhuǎn)变(biàn)为议息后的乐观，因此黄金市场一度(dù)表现为极为乐观，伦(lún)敦现(xiàn)货(huò)黄金甚至创出了历(lì)史新高(gāo)。

　　“目前欧美(měi)央(yāng)行加息靴子落地(dì)，且银行业风(fēng)险仍在(zài)蔓延，避(bì)险(xiǎn)情绪提振贵(guì)金属价(jià)格。此外，随(suí)着(zhe)经济(jì)走(zǒu)弱预期升温，预(yù)计美联储下(xià)半(bàn)年大概率暂停加息并(bìng)将(jiāng)进入(rù)降息周期，实际利率(lǜ)或将继续下行(xíng)，贵金属中(zhōng)长期仍具(jù)有较(jiào)高配(pèi)置价值。”从姗姗说。

　　展大鹏则认为，对于(yú)黄金(jīn)而言(yán)，市场寄(jì)希望于美联储(chǔ)最(zuì)后一次加息落(luò)地然后转降息预期，从而刺激价格继(jì)续高(gāo)走，从这(zhè)个角度考虑黄(huáng)金确(què)实存在(zài)恢(huī)复(fù)上行趋势的(de)可能性。但当(dāng)前美通胀(zhàng)仍在高位，美(měi)联储货币紧缩动(dòng)作并没有结束，官员们的讲(jiǎng)话仍偏(piān)鹰派，5％的利率可能会维系较长(zhǎng)一段时间，且高(gāo)利率环(huán)境(jìng)到底会对(duì)经济和金融市场(chǎng)产生怎样的(de)影响也未可知(zhī)，因此在当(dāng)前看多观点(diǎn)出奇一致，且海外看多头寸(cùn)比较拥挤的情况(kuàng)下，对(duì)待(dài)金价(jià)节节攀(pān)高的观点谨(jǐn)慎为上。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常