券商今年一(yī)季度业绩“妥了”，基于股市良好表现以(yǐ)及去(qù)年较低(dī)的基数，行业业绩全面爆发。券(quàn)商板(bǎn)块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或(huò)上市主(zhǔ)体(tǐ)披露一季报，至此51家(jiā)上市(shì)券商(shāng)或上市主体一季报悉数披露，券(quàn)商整体一(yī)季度表现较好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利(lì)增速较为(wèi)显(xiǎn)著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资本(běn)（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照(zhào)今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度归母净利排名(míng)，新的(de)十大分别是中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰(tài)证券（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平均计算，中信证(zhèng)券一季(jì)度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商(shāng)一季报(bào)的优秀表(biǎo)现给予(yǔ)了(le)正(zhèng)面回应，4月(yuè)28日，证券板(bǎn)块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净(jìng)利增15倍(bèi)

　　52家上市券商或上市(shì)主体(tǐ)中，50家归母净利同比增速为正，其中20家增速达1倍(bèi)至数倍。

　　一季度归母净利增(zēng)速超过(guò)10倍的有2家券商及(jí)1家上市(shì)主体，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有2家，分别是长(zhǎng)城证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增(zēng)速超(chāo)过5倍(bèi)的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速(sù)超过(guò)4倍的有3家(jiā)，分别是(shì)兴(xīng)业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超(chāo)过(guò)2倍的有4家，分别是c上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有3家(jiā)，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度(dù)归母净利扭亏为盈的券商(shāng)多达(dá)9家，分别(bié)是天风证券、华西证券、东(dōng)北证券、西部证(zhèng)券、西南证券(quàn)、红塔证券、江(jiāng)海(hǎi)证券(quàn)、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速(sù)为(wèi)负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与营收均(jūn)出现下滑，公司(sī)一(yī)季(jì)报(bào)显示，报告期内公司实现营业总收(shōu)入为2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券商的增速不如中(zhōng)小券商(shāng)“夸(kuā)张”，但头部券商的业绩表现同样具有可圈可(kě)点(diǎn)之处(chù)。

　　同比(bǐ)增速超过五成的头部券商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头(tóu)部(bù)券商及增速为(wèi)华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿(yì)的(de)绝对优势，保持着(zhe)业(yè)绩(jì)的稳定性(xìng)。

　　此外，上市公司指南针(zhēn)在一季报中透露(lù)，2023年一季度麦高(gāo)证券(quàn)经纪业(yè)务开展取得(dé)一(yī)定成(chéng)绩，但营(yíng)业利润仍未实现(xiàn)盈利，一(yī)定(dìng)程度上拖累了公司(sī)整体。

　　十余家(jiā)券(quàn)商(shāng)营(yíng)收增(zēng)一(yī)倍以上

　　一(yī)季度营收规模(mó)增速方(fāng)面，51家(jiā)券商中(zhōng)44家同(tóng)比增速为正、7家增速为负(fù)，同比增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西(xī)南证券增(zēng)速领(lǐng)衔，其今年一季度同(tóng)比增速为(wèi)1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元(yuán)的低基数(shù)有关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去年同(tóng)期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过2倍的有2家券商，分别(bié)是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到(dào)2倍的(de)有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券(quàn)（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增幅接近1倍(bèi)，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中(zhōng)泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅度较大，分别(bié)是(shì)国盛(shèng)金(jīn)控（-21.71%）、华(c上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算huá)林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑(huá)的(de)券商或(huò)上(shàng)市主体分(fēn)别是中银证(zhèng)券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季(jì)度营(yíng)收排(pái)名前(qián)十券商分(fēn)别是中信证(zhèng)券（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华(huá)泰证券（89.93亿(yì)元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公(gōng)司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中，海通证券营收同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证券(quàn)以(yǐ)较高的增速杀(shā)入营收排名前十，其一(yī)季(jì)度营收同(tóng)比(bǐ)增57.37%，招商证券(quàn)反而被挤(jǐ)出前十(shí)，招(zhāo)商(shāng)证券一(yī)季(jì)度营收增速为(wèi)28.74%；中信(xìn)证券与中信建投(tóu)营收增幅显著较(jiào)小，同比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高增

　　自营业务驱动行业业绩(jì)高增，这(zhè)一观点被(bèi)卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解读东方证券一季(jì)报时(shí)称，东方证(zhèng)券自(zì)营投资(zī)收益(yì)11.5亿元，去年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期末金融资产规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自营驱动一季报(bào)高增，全年盈利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业(yè)证券认为，中信(xìn)证券加大杠杆经营(yíng)投资(zī)致使利息(xī)支出有所增长，市场回暖下投资业务(wù)表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓(zhuó)越的创新业(yè)务(wù)能力，看(kàn)好公司在政策(cè)放松预期(qī)下实现估值提升(shēng)。

　　西部证(zhèng)券在关(guān)于(yú)国(guó)金证券的(de)研报中(zhōng)称，自营投资成为(wèi)影响国金(jīn)证(zhèng)券业绩核心因素，一(yī)季度(dù)自营(yíng)业务(wù)收(shōu)入提升至7.16亿元(yuán)，自公司(sī)完成再融资(zī)后，公司金融投资规(guī)模稳步提升(shēng)420亿元较去年底增加11%。

　　西部(bù)证券认为(wèi)，自营投资(zī)成为影响(xiǎng)券商(shāng)业绩的核心(xīn)，预期将在一季(jì)度迎(yíng)来反转(zhuǎn)。投资业务方面，下半年重点关(guān)注(zhù)差(chà)异(yì)化监管的(de)措施落地，或(huò)将(jiāng)打开头(tóu)部券(quàn)商的ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年(nián)预(yù)期(qī)将是券商业(yè)绩大(dà)幅(fú)修复(fù)的一年，尤其是受(shòu)到自营(yíng)业务冲击大的公司预期将(jiāng)在年(nián)内(nèi)实现较大幅度(dù)的改(gǎi)善。

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