金(jīn)融界4月26日消息 国内期货(huò)市(shì)场(chǎng)早盘收盘(pán)，商(shāng)品期货跌多(duō)涨少(shǎo)，沪锡、玻(bō)璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇(chún)、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油、短(duǎn)纤、低(dī)硫(liú)燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅(fú)方面，豆(dòu)二(èr)、纯碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯碱向下(xià)看胆量(liàng) 向上无(wú磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子)驱动 玻璃行情波动(dòng)较大

　　短期SA属于估值合(hé)适做多但(dàn)是驱动有限的阶段。前(qián)期(qī)我们做空纯碱(jiǎn)的原因在于4月偏(piān)宽松的预(yù)期下，存在累(lèi)库和(hé)订单下滑导致的现(xiàn)货价格下降，近(jìn)几周现货(huò)也基本(běn)兑现(xiàn)，期货重心(xīn)下(xià)移。从09可能的向上驱动(dòng)来看，检(jiǎn)修、可(kě)流通现货、投产(chǎn)延迟这三点可能会构成反弹的驱(qū)动。而目前来(lái)看，投产的变数(shù)预计不(bù)大；中游库(kù)存偏低，但是现(xiàn)货反馈并不存在缺(quē)货(huò)迹象，基差表现同样偏弱(ruò)；因此09反(fǎn)弹的驱动依(yī)旧是等待检修的(de)兑现造成现货(huò)的趋紧反馈，短期(qī)确(què)难见(jiàn)得。策略上(shàng)，SA现货(huò)存在企稳的迹象，但是(shì)驱动依旧是等(děng)待检修兑(duì)现，可(kě)选择9-1正(zhèng)套的(de)方式入场，等待(dài)驱(qū)动。

　　从3-4月的需求来(lái)看，玻(bō)璃的表现环比和同比上都是(shì)相当(dāng)出类拔萃，日均水平持平(píng)去年8月份和(hé)2021年旺季的(de)水平，而这一点(diǎn)和下游反馈和实际地产的表现并不匹配。同(tóng)时，我们(men)观察到下游原(yuán)片库存基本补至2022年年初水平(píng)；进入五月，我们还(hái)是得考(kǎo)虑梅雨季的因(yīn)素，往(wǎng)年(nián)下游(yóu)存在压缩原(yuán)片库存的可(kě)能(néng)性。但是(shì)从(cóng)近期的现货(huò)反馈来看，各家(jiā)玻璃厂(chǎng)继续上(shàng)调现货价格，产销(xiāo)维持在较高水平，因此近(jìn)月确实难以(yǐ)出现回撤，总(zǒng)体还是正套思路。

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