北交所(suǒ)开市至今一年半，公募(mù)基金(jīn)投资(zī)北交所步伐不断推进，除了推(tuī)出北(běi)证50指数基金、北(běi)交所主题基金、“专(zhuān)精特新”主题基金(jīn)外，存(cún)量产品也加大北交所布局力度(dù)，今年更有(yǒu)新(xīn)基金(jīn)密(mì)集(jí)公告可投北交所(suǒ)股票(piào)。

　　多家公募机(jī)构及人士表示，随着北证50指(zhǐ)数(shù)推出，北交所活跃度(dù)抬升，部分公司表现(xiàn)良(liáng)好，叠加(jiā)较低的估值水平，公(gōng)募(mù)基金等专业投资(zī)者(zhě)积极挖掘北交所投资机遇，投向北(běi)交所的意(yì)愿也在增加。从长期投资(zī)的角度(dù)看，北(běi)交所(suǒ)股票处于投资相对早期阶段，更具成长空间，符合(hé)“专(zhuān)精特新”属性的隐形(xíng)冠军(jūn)和科技、制造(zào)等行业，长期(qī)投资价(jià)值受(shòu)到公募资(zī)金的青睐。

　　新基金公告可投北交所银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄g>

　　专(zhuān)业机构(gòu)挖掘(jué)北交所(suǒ)投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以(yǐ)来累计(jì)有申万菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长(zhǎng)驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新基金公(gōng)告(gào)可投资于(yú)北京证券交(jiāo)易所(suǒ)上市股(gǔ)票，并(bìng)揭(jiē)示了相关(guān)风险。

　　除了基(jī)金产品外，还有(yǒu)华(huá)商、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多(duō)家(jiā)基金(jīn)公司(sī)也发布公告称，北交(jiāo)所上市股(gǔ)票是国内依(yī)法发行上市的(de)股票，属于(yú)基金法规定(dìng)的(de)“上市交易的(de)股票”。在遵守基金合同(tóng)所规定(dìng)的投(tóu)资目(mù)标(biāo)、投资策略、投资范围、资(zī)产配置比例、风(fēng)险(xiǎn)收益特征和相(xiāng)关风险控制(zhì)指(zhǐ)标等前提下(xià)，公(gōng)司旗(qí)下基金可参与北交所股票的投资。旗下新增基金如果符(fú)合基金合同的有关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投基金相关(guān)投研人(rén)士表(biǎo)示，公募新(xīn)基金之所以密集公告可投北交所，一方面(miàn)表明专业(yè)投资机构敏锐(ruì)地发现了(le)北交所相关股票(piào)潜在的(de)投资机会，开始加大布局(jú)力度；另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，北交所上市公司是除(chú)沪(hù)深(shēn)两市以外国内最优质公司(sī)的(de)代(dài)表，许多标的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数量和(hé)持股总量的角度来看，公募参(cān)与北交所意愿在持续增加(jiā)。另一方面，相较于上证、深证(zhèng)，北交所上市(shì)公司数量(liàng)、总体规模(mó)较小，流(liú)动性较弱，去年11月(yuè)北交所推(tuī)出北证50指数以(yǐ)来，被(bèi)动资(zī)金的加入使得整个板(bǎn)块(kuài)的成交变得更加活跃，同(tóng)时，部分(fēn)公司的良好表现也使得越来(lái)越多投资(银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄zī)者关注到北交所(suǒ)，自(zì)然(rán)也(yě)引来更多资(zī)金的(de)关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示(shì)，公(gōng)募基金的配置意(yì)愿，主要取决于(yú)北交所市(shì)场的赚钱效应(yīng)、可(kě)投标的稀缺性以及专精特新领域的景气(qì)度。而近(jìn)期北交所市场出现积极(jí)信号：2022年(nián)年报中，多(duō)只(zhǐ)公募基金产品出现在(zài)北交所公司前十大股东(dōng)名单中；北(běi)交所较大规模(mó)公司(sī)去年业(yè)绩(jì)涨势良好，今(jīn)年一(yī)季度盈(yíng)利(lì)表现继续向(xiàng)好(hǎo)；次新基金在北交(jiāo)所的持股集(jí)中度高。“预(yù)计随着后续市(shì)场流(liú)动性的改(gǎi)善和创新型中小企(qǐ)业(yè)的高(gāo)速成(chéng)长，北交所投资有望实现(xiàn)戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流动性等制约，初步“试(shì)水”北交所(suǒ)市场的公募基金，在投资比(bǐ)例、策略上(shàng)也(yě)存在(zài)差异，但未(wèi)来会加大对北交(jiāo)所市场的研究(jiū)和(hé)投资。

　　鑫元(yuán)基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，结合北交所的战略定(dìng)位(wèi)和(hé)上市公(gōng)司“小(xiǎo)而(ér)美”的特征，预计(jì)次新基金(jīn)投资(zī)将深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒高、业绩确(què)定性强的个股机会。同时(shí)，也可(kě)根(gēn)据主(zhǔ)板(bǎn)上(shàng)一些成长赛道的公司(sī)估值水平，在(zài)北(běi)交所中进行(xíng)映射，选(xuǎn)择估值水平显著(zhù)偏低(dī)的(de)公司进行(xíng)投资。在(zài)组(zǔ)合配置(zhì)上，力求均衡和风险分散，降低中小(xiǎo)企业经(jīng)营波动大的风险(xiǎn)。此外(wài)，北交所相关基金也会积极参与(yǔ)转板、新股发行等投资(zī)机会。

　　中信建投基金上(shàng)述投研(yán)人士(shì)也称，我们高度重视(shì)北交所投资机会，目前有一(yī)只(zhǐ)北交所主题基金(jīn)，未(wèi)来(lái)一(yī)方(fāng)面会根(gēn)据市场情况，择(zé)机(jī)发(fā)行更多以(yǐ)北(běi)交所股票为主要投资范围的(de)基金产品(pǐn)，另一方面，不排除将存量基金产品的投资范围(wéi)扩(kuò)大至北交所股票，同时会增加研究团队拓展(zhǎn)对北交所股票的研究深度(dù)和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史(shǐ)最(zuì)高

　　从公募持仓北交所股票总市(shì)值情况看，截至(zhì)2022年底，全市场公募基金(jīn)持有北交(jiāo)所个股数量(liàng)82只，达到历史最高水(shuǐ)平；持(chí)股总量(liàng)2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年(nián)11月(yuè)15日开市以来，公募投(tóu)资北交所总市值(zhí)总体呈(chéng)现(xiàn)震(zhèn)荡(dàng)攀升的态势(shì)。

　　“北交所开板初期上(shàng)市(shì)公司中，与新能源行业相关的(de)个股市值占比较高，而去年下半年新能源行业整体(tǐ)回(huí)调(diào)幅度较大，带(dài)动投资北交所市值有所回落。”景顺(shùn)长城基金相关负责(zé)人(rén)称。

　　而从今年年初看，北证50指(zhǐ)数一(yī)度出现快速上涨势头，2月(yuè)份(fèn)以来(lái)震荡下行，目前(qián)年内收(shōu)跌(diē)-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角度看，北交所的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城基金表示(shì)，北(běi)交所当下呈现的特征类(lèi)似于一级半的市场，即投(tóu)资阶段相比一级市场(chǎng)（股权投资）更加成熟(shú)，但对比上证、深证的大多数公司而言又相对早期(qī)，可投资标的规模也相对更小(xiǎo)；但从长期投(tóu)资的角度(dù)来说，这也(yě)意(yì)味着更(gèng)大的成长空(kōng)间和(hé)收益率(lǜ)预期，故我们认为北交所(suǒ)具备良好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具(jù)体(tǐ)落实在投资层面，景顺长城基金表示(shì)，我们对于(yú)具(jù)体行业(yè)没有明(míng)确的(de)偏好，但(dàn)是整体(tǐ)还是(shì)比较看好细(xì)分行业(yè)的、符合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公司(sī)虽然普遍规模较(jiào)小、受到的关注度可能(néng)不高，但(dàn)在(zài)其所属(shǔ)行业(yè)中拥有(yǒu)较强的竞争力，在研发(fā)投入的强度上、成长性(xìng)指标上，也不弱于创(chuàng)业板、科创板(bǎn)的上(shàng)市公司，而且由于市值较小，可能反而拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从(cóng)中长期视角(jiǎo)看，随着北交所(suǒ)交(jiāo)易制度的不断完善、已上市企业的(de)投(tóu)资价值(zhí)不断(duàn)明确，以(yǐ)及(jí)场内流动性不断提升(shēng)，势(shì)必(bì)会吸引更多优秀(xiù)的企(qǐ)业、活(huó)跃(yuè)的资(zī)金(jīn)流入。北(běi)证(zhèng)50指数估值有向(xiàng)上修复的空(kōng)间，当前配置的性价(jià)比较高，胜率和赔(péi)率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当(dāng)前的北交所整体估值水平，叠加2023年下(xià)半年打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将(jiāng)重(zhòng)点关(guān)注成(chéng)长赛道，尤(yóu)其是具有专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)特性的成(chéng)长股。在(zài)行业的稀(xī)缺性(xìng)方面，投资(zī)者可重(zhòng)点关注具有高成长性、国产(chǎn)化逻(luó)辑强的优质产业(yè)链(liàn)。更多的阿(ā)尔法(fǎ)收益可(kě)能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工(gōng)蕴藏较(jiào)多左(zuǒ)侧(cè)投资机会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金相关投(tóu)研人士(shì)也(yě)称，北交所有一大(dà)批优秀的创新(xīn)型中小企业，借国(guó)家政策支持(chí)的东风和企业自身(shēn)的努力，我们相信(xìn)会有相当(dāng)体量的企(qǐ)业成长成为大型企(qǐ)业(yè)，这个(gè)成长的(de)过程会(huì)给(gěi)投资者带来丰厚回报，因此我们认为北(běi)交所具备长期投资价(jià)值。“具(jù)体细分而言，我们更加看好电力(lì)设备、机械设备、医药生物等(děng)三个领域。”