近期(qī)交易(yì)商协(xié)会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行启动(dòng)自律调查，这是(shì)两天内第二家被要(yào)求(qiú)自律调查的大(dà)行。今年(nián)以来，交易(yì)商协会(huì)已对多家金融机构启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查(chá)，监管力600毫升等于多少斤水，800ml是多少水度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市(shì)场交易商(shāng)协会(huì)（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据(jù)《银行(xíng)间债券市(shì)场自律处分(fēn)规(guī)则》，交易商协会(huì)已对(duì)中(zhōng)国建(jiàn)设银(yín)行股份有限(xiàn)公司债务融(róng)资(zī)工具承销业务涉(shè)嫌违规行为开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承销非金融企业(yè)债务融(róng)资工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地(dì)产企业债券融(róng)资需求，承销房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协会的(de)监(jiān)管(guǎn)力度(dù)在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发(fā)布(bù)信(xìn)息，针对中国进出口银(yín)行金(jīn)融债券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以及(jí)中国民(mín)生银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机(jī)构涉及(jí)债券业务(wù)违规被(bèi)点名。具(jù)体来说(shuō)，交(jiāo)易(yì)商协会通过深入调查发(fā)现，大连银(yín)行等多家机构存(cún)在债券(quàn)代(dài)持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务(wù)方式(shì)，每日滚动开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算(suàn)速(sù)度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行(xíng)和青岛银(yín)行，内控执行不(bù)严(yán)或流于形式，未(wèi)有效评估交易合(hé)理性(xìng)，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖或做市(shì)等方式参与(yǔ)债券代(dài)持交易链条，交(jiāo)易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被启动自(zì)律调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作(zuò)中(zhōng)发现，工商银行主承(chéng)销的多(duō)期(qī)债务融资工(gōng)具发(fā)行定价(jià)严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期(qī)在(zài)查处四平(píng)市城市发展投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉林(lín)银(yín)行、吉林(lín)亿联(lián)银行因违(wéi)规收取发行人(rén)大(dà)额(é)财务资(zī)助，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自(zì)律管(guǎn)理规则，被交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)进行(xíng)自律调查(chá)。一同被开展自律调查(chá)的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上海）有限公司(sī)两家金融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和(hé)自律(lǜ)问询103次，作出各(gè)类自(zì)律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行人和信(xìn)用增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计师事务(wù)所(suǒ)、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直(zhí)接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及(jí)以上占比(bǐ)超过五成，15家机(jī)构(gòu)被(bèi)暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选600毫升等于多少斤水，800ml是多少水。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价包(bāo)销多期债务(wù)融(róng)资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背了公平(píng)公(gōng)正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对(duì)市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市场(chǎng)参与机(jī)构在从事(shì)相关业务(wù)过程中，务必(bì)牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关监管规定和自律规(guī)则(zé)要求，合(hé)规展业，自觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商(shāng)作为银(yín)行间市场基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实(shí)提升做市(shì)交易能力(lì)，加(jiā)强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际(600毫升等于多少斤水，800ml是多少水jì)金融报》记(jì)者表示，可(kě)以看到，银行间(jiān)交(jiāo)易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要(yào)求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向(xiàng)市场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行来说(shuō)，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实(shí)维护好行业的良性(xìng)竞争生(shēng)态。

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