看看周末(mò)有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周五公(gōng)布的4月(yuè)美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以(yǐ)来(lái)新高。其(qí)中的分项(xiàng)指数释放价格压力(lì)再(zài)度(dù)升温的警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球(qiú)的经(jīng)济学(xué)家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定(dìng)程(chéng)度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国(guó)债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利(lì)率更(gèng)敏(mǐn)感(gǎn)的2年(nián)期美债收益率一度(dù)较(jiào)日内低(dī)位回(huí)升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在(zài)美联储(chǔ)官(guān)员最近一再表态支持(chí)继续加(jiā)息(xī)后，黄金大幅回落，本月(yuè)内(nèi)首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美(měi)元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落(luò)而全周(zhōu)累(lèi)计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属(shǔ)总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加(jiā)之全(quán)周经济增(zēng)长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶(dǐng)，未能延续一(yī)个月(yuè)来累计涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其(qí)受到美(měi)国能(néng)源部公布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中(zhōng)央银(yín)行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央银行宣布将基(jī)准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期的(de)200个(gè)基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行今年第二次(cì)大幅加(jiā)息(xī)，今年3月，该(gāi)行(xíng)也(yě)同样加(jiā)息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也(yě)已经(jīng)经(jīng)历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此(cǐ)次(cì)加息主要是由于3月该(gāi)国通(tōng)胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变(biàn)化(huà)，以对利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增(zēng)速；同比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报告，在(zài)各类(lèi)商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履和(hé)烟酒等(děng)同比价格变化最大(dà)，涨幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通(tōng)运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通(tōng)胀严重主要(yào)原因包括国际(jì)大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市(shì)场(chǎng)预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在(zài)内的多个(gè)地(dì)区(qū)持续遭到(dào)恶劣天气袭击(jī)，超过(guò)1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地(dì)区的洪水威胁(xié)增加(jiā)。得州圣安东尼(ní)奥国际(jì)机场和(hé)奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上(shàng)因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该(gāi)州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节(jié)目在保守派(pài)中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油(yóu)主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申(shēn)银(yín)万(wàn)国(guó)期货油脂分(fēn)析(xī)师(shī)聂波表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油(yóu)脂实(shí)际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在(zài)200美(měi)元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕榈油出口(kǒu)，但是(shì)由于2月工作日(rì)少，假期(qī)多，最终数量出现下(xià)滑。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表观消费略(lüè)增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物(wù)柴油(yóu)生产需要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升），生柴端(duān)的需求(qiú)驱动(dòng)暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致(zhì)近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到(dào)港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆油套(tào)利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差(chà)也达到(dào)600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近(jìn)期(qī)棕榈果价格下跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助(zhù)于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆油(yóu)和(hé)毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油料分析师陈(chén)界正告(gào)诉期货日报(bào)记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力(lì)的抑制，远端(duān)的(de)产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差(chà)已(yǐ)经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆(dòu)的(de)集中出(chū)口，使得国(guó)际豆(dòu)油的供应(yīng)愈发充足，国内(nèi)消费以及印度(dù)消(xiāo)费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油(yóu)远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口利(lì)润倒挂(guà)维持在-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日(rì)给(gěi)出了进(jìn)口利润，新增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海(hǎi)关数(shù)据(jù)显示(shì)，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预计继(jì)续去库。后续(xù)需继(jì)续关注实际消费以及(jí)买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反(fǎn)弹，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏损夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华东地区(qū)三(sān)级菜油(yóu)和一级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货(huò)价(jià)差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产(chǎn)品(pǐn)分(fēn)析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目(mù)前菜(cài)油的累(lèi)库(kù)程度还算正常(cháng)，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植物油(yóu)消费(fèi)增(zēng)速(sù)不会像(xiàng)之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开(kāi)始增多，增产背(bèi)景下(xià)可能(néng)再(zài)度对价格产生冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国(guó)内(nèi)的情(qíng)况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维持(chí)高(gāo)位运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港口库存上周(zhōu)继(jì)续大(dà)幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的(de)水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持(chí)高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜油(yóu)的(de)供应并(bìng)没(méi)有大幅(fú)收缩的预期(qī)。同时，菜油的需(xū)求还(hái)受到棉油(yóu)、玉米油(yóu)等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价(jià)格需要(yào)保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持(chí)和豆(dòu)油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜(cài)油(yóu)将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压力的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端带(dài)动国(guó)内盘面(miàn)偏(piān)弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油继(jì)续(xù)维(wéi)持(chí)逢高抛空的(de)思路(lù)。后续需要(yào)重点(diǎn)关夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字(guān)注加拿(ná)大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜(cài)籽(zǐ)和菜(cài)油(yóu)供应情况，关(guān)注是(shì)否会(huì)有新增供(gōng)应或者上游成本端的(de)变化因(yīn)素(sù)的影响；另(lìng)一(yī)方面，要关注国(guó)内菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化致(z夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字hì)豆油表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初市场还(hái)在(zài)担(dān)忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周(zhōu)度(dù)压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂(chǎng)恢(huī)复开机(jī)，20日(rì)后其他(tā)地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开(kāi)始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的(de)进(jìn)口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油供应量(liàng)将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不断(duàn)过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨(zhà)量较上(shàng)周(zhōu)提升较(jiào)多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续(xù)位于低位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提(tí)升(shēng)。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情况有望(wàng)逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆油的(de)需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现(xiàn)货价(jià)格比棕榈油(yóu)和(hé)菜(cài)油价格贵，随着华(huá)东(dōng)、华北地(dì)区温度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆(dòu)油的(de)消费替代增加，西南地区菜油(yóu)对(duì)豆油的替代(dài)正在发(fā)生。一些食(shí)品加工、饲料等(děng)领域的豆油(yóu)需求也(yě)会因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂乏(fá)亮点，下(xià)游节前备(bèi)货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内(nèi)大(dà)豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播(bō)种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的(de)相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行(xíng)的预期，即豆(dòu)油(yóu)的基(jī)本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压力(lì)进行了一波交(jiāo)易，目前(qián)走势跟随豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化和需(xū)求预期都预示豆油可能是(shì)未来一段时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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