金融界5月22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然(rán)之间，已经崩盘了(le)33年的日本股(gǔ)市竟(jìng)然奇迹般的活过来(lái)了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真(zhēn)是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也是自日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以来的(de)最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来日经(jīng)225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超19%。

　　而这(zhè)之前(qián)，日(rì)本股(gǔ)市几经挣(zhēng)扎但(dàn)是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一样的(de)味道，“股(gǔ)神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地(dì)缘政(zhèng)治的变动使得日本股(gǔ)市(shì)变(biàn)得微妙起来。

　　海外资(zī)金是(shì)不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资(zī)金是不可或缺的(de)力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的(de)日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大规(guī)模的外国人(rén)净购买(mǎi)量(liàng)。不(bù)过(guò)，日本企(qǐ)业(yè)部门仍然是(shì)日(rì)本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这(zhè)其中也(yě)包括在3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的(de)伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每(měi)家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司(sī)分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商社的股份(fèn)持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前在(zài)日本持有(yǒu)的(de)股票(piào)比在美国以外任何(hé)其他(tā)国家(jiā)都多。今(jīn)年早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增持(chí)了日本五(wǔ)大商社，并暗(àn)示将进一步(bù)投资日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁(suì)高(gāo)龄的他还(hái)在上个月(yuè)罕见地(dì)亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持(chí)日本(běn)股(gǔ)票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也(yě)非常容易理(lǐ)解(jiě)，我们(men)可能和这五家公司都有过业务来(lái)往(wǎng)。从整体来看，这些公(gōng)司能(néng)够支付不错(cuò)的分红，在(zài)某些情况下也会回购股票(piào)，我们(men)也能很好地理(lǐ)解他(tā)们所拥有的(de)一(yī)大(dà)堆业务，同时我们还(hái)能(néng)通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至(zhì)这件事情一(yī)开始我(wǒ)都(dōu)没有(yǒu)告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为了(le)向这些(xiē)公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特(tè)的(de)接班人(rén)），因为接下来双方可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲(fēi)特(tè)已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

   多(duō)位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日(rì)，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访(fǎng)了(le)日本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本(běn)一举收购8家酒店，此行(xíng)被(bèi)外界普遍认为日本还(hái)蕴(yùn)藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的(de)竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东(dōng)京的还有美(měi)国对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人(rén)史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候(hòu)决定重新在东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本市场的运营牌(pái自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思)照(zhào)。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都(dōu)在(zài)苦苦的填坑之中(zhōng)，如(rú)今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东(dōng)大(dà)会上解释了抄底(dǐ)日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保(bǎo)留(liú)。站在事后马后炮的角度看，对(duì)股市拥有独特理解的巴(bā)菲(fēi)特对国际地缘政治的变(biàn)化(huà)也颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年中美(měi)贸易争端(duān)以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘(yuán)政治(zhì)格局下，日本在亚太(tà自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思i)格局中扮演了(le)更加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同时(shí)日(rì)本(běn)在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成为(wèi)了边际(jì)上的重要变(biàn)量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我(wǒ)们(men)也(yě)会发(fā)现日本的设备投资开始(shǐ)进(jìn)入加速期，这背后有产业(yè)自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化(huà)的(de)政治格局，在全球动(dòng)荡的(de)大背(bèi)景下反而成(chéng)为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一(yī)直在等待出手(shǒu)的时机。直到新(xīn)冠(guān)危机爆发，日(rì)本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于等(děng)到了(le)被(bèi)低估的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市(shì)。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩证明自己的确被低估了(le)。据日经中文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报(bào)于5月9日(rì)全部出炉。5大商社(shè)的合(hé)计净利(lì)润超过约4.2万亿日(rì)元，在(zài)短(duǎn)短2年时间里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的变化(huà)，日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层的助推(tuī)也(yě)是一股不容忽视的力量。日本监(jiān)管层持(chí)续推(tuī)动企业经营能力的(de)改善和价(jià)值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回(huí)报(bào)、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交易所为了(le)改变(biàn)大量个股股价跌破净值的(de)情况，发布(bù)《关于实现关注资金成本和股价经营要求(qiú)》要(yào)求(qiú)上市(shì)公(gōng)司提高企业价值和资(zī)本(běn)效率从而提升股价后，日(rì)本股(gǔ)市(shì)开(kāi)始掀起一(yī)波(bō)回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽(fěng)为“反向(xiàng)指标”的高盛也(yě)出(chū)来(lái)高喊日本(běn)可能正接近十年一遇(yù)的牛市。至(zhì)于日(rì)本股市未来将走向何方(fāng)，一切(qiè)将由时间给出(chū)答案吧(ba)。

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