今(jīn)年(nián)以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金公司发布与基金(jīn)代销机构(gòu)解约的公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独立基金(jīn)销售机(jī)构居多(duō)，此外，也(yě)有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营(yíng)不善(shàn)或违规(guī)，已有多(duō)家基金销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公(gōng)司(sī)与基(jī)金销(xiāo)售机构之间的合作(zuò)本就是(shì)双向选择，在(zài)高质量(liàng)发展背景下(xià)，基金公司严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机构也是降本增效的主流选择(zé)。未(wèi)来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密(mì)集(jí)终止(zhǐ)与(yǔ)基(jī)金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安(ān)基(jī)金，以及海(hǎi)富通基金停(tíng)止了(le)与浦领基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金(jīn)销售有限公司协(xié)商一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理(lǐ)销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也(yě)发布(bù)公告(gào)称，与方德保险代理(lǐ)有限(xiàn)公司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗(qí)下基金(jīn)的开户(hù)、认(rèn)购、申(shēn)购等基金(jīn)买入(rù)的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得基(jī)金(jīn)、上银基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金(jīn)的基金销售合作，上银(yín)基(jī)金则于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的(de)销(xiāo)售(shòu)合(hé)作。

　　据(jù)中国(guó)基金报(bào)记者(zhě)统计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合(hé)计7家(jiā)独立基(jī)金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家(jiā)独(dú)立基金销售机构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机(jī)构的合(hé)作(zuò)，这其中包括独立(lì)基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这些(建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗xiē)代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机(jī)构多为中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代销机(jī)构(gòu)数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择(zé)标(biāo)准也(yě)在提高。在高(gāo)质量发展背(bèi)景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金代(dài)销机构，也(yě)是(shì)实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家基金公(gōng)司内部(bù)人员(yuán)表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与销售机构的合(hé)作，无非是以下(xià)三(sān)种情况：一是基(jī)金销量(liàng)一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人(rén)员(yuán)也坦言(yán)，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合(hé)作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒(tú)增(zēng)后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常(cháng)是基(jī)金代销机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金代销机构的合(hé)作是(shì)市场化的，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的与基金代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠(qú)道负责(zé)人(rén)透露，其所在公司(sī)选择基金(jīn)销售公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评(píng)估办(bàn)法(fǎ)，比如(rú)基(jī)金(jīn)销售保有规模(mó)、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些(xiē)公司(sī)合作等都是考核(hé)的要素，其(qí)中(zhōng)，要(yào)求(qiú)其(qí)公(gōng)募基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合(hé)作后，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出(chū)系统维护成本，建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗很多销售公司一年的(de)保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即(jí)便是前100名(míng)，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)是双向选择，基金公(gōng)司(sī)希望能有(yǒu)销售(shòu)能(néng)力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也(yě)有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研究人士称，目前(qián)基金代销的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三方基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋(fù)来说(shuō)，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的(de)服务(wù)，第三(sān)方销售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而(ér)券(quàn)商是以线下营(yíng)业部为抓手，对(duì)权(quán)益类产品服(fú)务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠道(dào)和(hé)头(tóu)部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依然是(shì)基(jī)金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公(gōng)布(bù)的公募基(jī)金销售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一季(jì)度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券(quàn)商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至(zhì)今年一季度末(mò)，公募基金销售保有规模(mó)前(qiá建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗n)100强中，21家(jiā)独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市(shì)场公募(mù)基(jī)金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛华普益基(jī)金销售(shòu)有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基金代销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不足百只。而在(zài)115家独立基金销售机(jī)构(gòu)中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分化(huà)更趋明显，不(bù)少中小型基金销售(shòu)机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资基金销售机构监督管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监(jiān)局挂(guà)出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有限公司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金(jīn)代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河(hé)南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基(jī)金等(děng)多家(jiā)机构都选择(zé)主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发(fā)布消(xiāo)息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财(cái)富(fù)基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财路基(jī)金、大(dà)泰金石基金等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认(rèn)为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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