美(měi)国历史上首次债(zhài)务违约风险正在逼近。

　　当地时间5月1日，美国财长(zhǎng)耶伦就美三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式ff0000; line-height: 24px;'>三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式国债务违约(yuē)发出警(jǐng)告，如果国会(huì)无法解(jiě)决债(zhài)务上限问题，美国可能最早在6月1日发生(shēng)债务违约。

　　美国最早将于(yú)6月(yuè)1日出(chū)现债务违(wéi)约(yuē)

　　美国财政部长耶伦5月1日警(jǐng)告称(chēng)，如果国会(huì)无法解(jiě)决债务上限问题，美国可能最早于(yú)6月(yuè)1日出现债务违约(yuē)，这将(jiāng)是美国历史(shǐ)上(shàng)的首(shǒu)次债务违约。耶伦敦促国会“尽快采(cǎi)取行动”，以解(jiě)决31.4万亿美元的法定(dìng)借款上限(xiàn)问(wèn)题。

　　当天，耶伦致信民主、共和两党的国会参众(zhòng)两院领导人，告知联邦(bāng)政府举(jǔ)债额(é)度比预(yù)期(qī)消耗(hào)更快，国会应尽早采取行(xíng)动，维护美国(guó)“信用”和各方对(duì)美国的(de)“信心”。

　　她再次三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式提(tí)醒国会议员处理(lǐ)债(zhài)务上(shàng)限的(de)重要(yào)性。“我们从过去的债务(wù)上限僵(jiāng)局中了解到，等到最后一刻才暂停或提高债务上(shàng)限可(kě)能会对(duì)企业和消费(fèi)者信心造(zào)成严重(zhòng)损害，加重纳税(shuì)人的短(duǎn)期借贷成(chéng)本(běn)，并对美国的(de)信(xìn)用评级产(chǎn)生负面影响，”耶伦在信中(zhōng)说。

　　耶伦在信中表(biǎo)示，之所以在一个月(yuè)之后财政部就可(kě)能耗尽(jǐn)现金，其中重要(yào)的一个原因是(shì)最(zuì)近税收收入放缓。她表示，财政部正(zhèng)在(zài)暂停发行州和地方政府系列证(zhèng)券，以避(bì)免突破债务上限。

　　此前，国(guó)会预算办公室预(yù)测(cè)，非常措施可能会(huì)在7月至9月间用(yòng)尽，尽管它也承认其预期存在不(bù)确(què)定性。

　　5月1日，美国(guó)会预算办公室发布(bù)的最新报告显示，美(měi)国在6月初(chū)耗尽(jǐn)资(zī)金的风险较之前更高。该机构主任菲利普(pǔ)·斯瓦格尔说：“由于截至4月底(dǐ)的(de)税(shuì)收收入(rù)低于国会预算办公室2月份的(de)预期，我们现在估计，财政部在6月初(chū)用尽资(zī)金(jīn)的风险要大(dà)得多。”

　　报道称(chēng)，在早些(xiē)时候(hòu)的一份报告中，国会(huì)预算办(bàn)公室(shì)预测，非常(cháng)措施(shī)可能(néng)会(huì)在(zài)7月至9月间用尽，尽(jǐn)管它也承(chéng)认其预期存(cún)在不确(què)定性。

　　据(jù)美(měi)国有线电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，耶伦发出警告(gào)后，美国总统拜登已邀请(qǐng)美国国会的四(sì)位领导(dǎo)人于5月(yuè)9日在白宫(gōng)就债(zhài)务上限问(wèn)题举行(xíng)会议，商(shāng)讨解决方案。

　　耶伦警告：将引发“经济(jì)灾难”

　　据路(lù)透社报道，美(měi)国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦日前曾警告称(chēng)，如果美国(guó)国会未能(néng)提高政府的(de)债务上限(xiàn)，由此产生违(wéi)约，将引发一场“经济灾难(nán)”，并在未来(lái)几年推高利率(lǜ)。

　　据报(bào)道，耶(yé)伦在一(yī)场(chǎng)企业高管(guǎn)活动中发表讲话说(shuō)，美国债务违(wéi)约将导致失业，同(tóng)时使(shǐ)得家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。

　　耶(yé)伦表示，，债务(wù)违约将导致失业(yè)率上(shàng)升，同时(shí)使美(měi)国家(jiā)庭在抵(dǐ)押贷(dài)款、汽(qì)车贷款和信用(yòng)卡上的支出(chū)增加(jiā)。增(zēng)加或暂(zàn)停31.4万亿美元的借款上限是国会的“基本责任”。她警(jǐng)告(gào)说，如果债务违约将引发一场经济和金融灾难，“违约将提高永续(xù)借款的成本。极(jí)大(dà)增加未(wèi)来的投资成(chéng)本。”

　　耶伦(lún)还称，如果不提高债务上限，美国企业(yè)将(jiāng)面临(lín)不断恶化的信(xìn)贷(dài)市场(chǎng)，政府可(kě)能无法向依赖社会保障的相(xiāng)关家(jiā)庭(tíng)和老年人(rén)发(fā)放款(kuǎn)项。

　　耶伦指出，众议院共(gòng)和党(dǎng)人和白宫之间围绕债(zhài)务(wù)上限的对峙“有可能威胁我们在过去两(liǎng)年所取得的所有(yǒu)进展(zhǎn)”。

　　美国(guó)众议(yì)院通过债务上限法案

　　白(bái)宫(gōng)：拜登将否决

　　美(měi)国民(mín)主共和(hé)两党围绕债务上限的党争不断加(jiā)剧，引发全球对于美债违约(yuē)可能引发金融动荡的担忧。

　　当(dāng)地时间(jiān)4月26日，美国(guó)国会众议院投票通过(guò)债务上限法案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上(shàng)限，以(yǐ)换取大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦(bāng)政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预(yù)算年均增长需控(kòng)制在1％。

　　所谓债务上(shàng)限(xiàn)是美(měi)国国会为联(lián)邦政府(fǔ)设定的为履行已(yǐ)产生的支付义(yì)务而举债的最高额度，触及这条“红线”意味着美(měi)国财(cái)政(zhèng)部借款(kuǎn)授权用尽。

　　不过(guò)随后白(bái)宫(gōng)发布声明称，美国(guó)总统(tǒng)拜(bài)登将否决(jué)众议院议(yì)长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出(chū)的债务上限方案(àn)。白(bái)宫称众议院共和党人(rén)必须在没有任何要(yào)求(qiú)和条件的(de)情况下打(dǎ)消违约的(de)可能性，并解(jiě)决(jué)债务上限(xiàn)问题。

　　据美国《国会山报》报道，美国参议院多(duō)数(shù)党领袖(xiù)舒默驳斥了(le)共和(hé)党(dǎng)的(de)债务上(shàng)限法(fǎ)案，称其为(wèi)“美国违约法(fǎ)案”。白宫(gōng)称该法案是“为获取(qǔ)极端让步而进(jìn)行的鲁(lǔ)莽尝试”，并表示如果该法案(àn)到达拜登的(de)办公桌，他将予(yǔ)以否(fǒu)决。

　　美国国债违约(yuē)风(fēng)险逼近(jìn)

　　由于美(měi)国债务上(shàng)限的法案谈判陷入僵局(jú)，再次提升市(shì)场(chǎng)担忧。美银(yín)的美(měi)国利率策(cè)略(lüè)师认为(wèi)，自上周以来，美国利率反弹，美债收(shōu)益率曲线(xiàn)牛市趋陡，造成这样状况(kuàng)的催化剂是对美国(guó)银行(xíng)体(tǐ)系的担忧再度抬头。市场定价(jià)美联(lián)储下周最后一次加息，这与我行的美国经济(jì)团队的预期一致(zhì)。进一步(bù)加息是(shì)有可(kě)能的(de)，但考虑到银行体系(xì)的漏(lòu)洞，加息面临(lín)着更大(dà)的(de)障碍。预计美(měi)国债务上限“Xday”在(zài)8月1日(rì)，美债(zhài)“Xday”在(zài)6月第二(èr)周。

　　摩(mó)根大通预计，美(měi)国债务上限(xiàn)问题最早将在下(xià)个月显现出来(lái)。该行(xíng)认为，美(měi)国国债出现技术性(xìng)违约的(de)风险“不(bù)小”。摩根大(dà)通在报(bào)告中表示，预计有关美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)和(hé)联邦(bāng)拨款法(fǎ)案(àn)的辩论都将(jiāng)“危险地(dì)逼近(jìn)”最后期限。该行的美国利率策略(lüè)团队预计(jì)，美国财政部(bù)可能在(zài)8月中旬(xún)之(zhī)前耗(hào)尽可用资(zī)源(yuán)。

　　4月25日(rì)，惠誉表示，短期(qī)内提高美国债务上限对(duì)未来的僵局没有帮(bāng)助；在共(gòng)和(hé)党和民(mín)主党(dǎng)领导人提出最新(xīn)财政(zhèng)提案(àn)后，解(jiě)决(jué)美国(guó)债务上(shàng)限僵局的方法仍未明(míng)晰。

　　此前高盛也警告称，美国触及关键的债务(wù)上限(xiàn)最后(hòu)期限的时间可能会(huì)早(zǎo)于(yú)市场普遍预期。高盛首席(xí)经(jīng)济(jì)学家兼全(quán)球(qiú)投资(zī)研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统(tǒng)计数据(jù)透露(lù)的信(xìn)息有限，但是4月(yuè)份迄今为止的(de)“疲弱”税(shuì)收表明，在(zài)6月上(shàng)半(bàn)月达到美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)的可能(néng)性大幅增(zēng)加(jiā)了。

　　中信证券研(yán)究(jiū)表示，美国已(yǐ)在今年1月触及债务上限(xiàn)，财政部可通过特别(bié)措施和TGA余额两大途径(jìng)缓(huǎn)解燃(rán)眉(méi)之急。近(jìn)日市场对(duì)美国(guó)债务(wù)上限问题的担忧情绪再次升(shēng)温，这主(zhǔ)要是(shì)由税收同比减少与国会两党僵(jiāng)持(chí)这两(liǎng)个因(yīn)素催化。尽管如此(cǐ)，从立(lì)法(fǎ)流(liú)程、党派(pài)意(yì)向、后备(bèi)方案等三(sān)个角度看，我们认为美债(zhài)在今年6月违约的(de)风险仍(réng)然较小(xiǎo)。债务上限问(wèn)题可能导致(zhì)货(huò)币市场与债券市(shì)场加大波动，但总(zǒng)体而言(yán)预计(jì)其直(zhí)接影响有(yǒu)限。

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