财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场(chǎng)大概率是(shì)不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高(gāo)，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束(shù)此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市(shì)场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人工分压公式是什么，分压公式是什么意思智能(néng)受难(nán)日(rì)，纪(jì)念人类第四次(cì)工业革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一(yī)次全(quán)面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估分压公式是什么，分压公式是什么意思方面(miàn)，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面(miàn)，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特(tè)估和(hé)新能(néng)源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示(shì)，近(jìn)期引领市场的两大(dà)主题(tí)“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及(jí)货(huò)币(bì)政策(cè)的推(tuī)出，且国内(nèi)经济温和(hé)复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预(yù)计将继(jì)续(xù)向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性(xìng)可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药及中特(tè)估等板块均有阶(jiē)段性的(de)相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮点在医(yī)药(yào)的反(fǎn)弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指数除(chú)创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等板块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预(yù)期修复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块也在人(rén)工智能等(děng)产业趋(qū)势变化的影响下出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底启动(dòng)以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日，热门个(gè)股批(pī)量跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单(dān)周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生(shēng)活(huó)等相(xiāng)关(guān)主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公(gōng)司去年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对中特估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无(wú)限想象空间，新能(néng)源距(jù)离真(zhēn)正的(de)反弹似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看，这(zhè)一(yī)趋(qū)势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能(néng)源，比(bǐ)如(rú)国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基(jī)金(jīn)来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻(fān)身”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均(jūn)衡(héng)、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是(shì)一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会(huì)是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季(jì)报定价(jià)，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的投(tóu)资机(jī)会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他(tā)板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板(bǎn)块短期可能的风险(xiǎn)。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重(zhòng)视交易的灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化(huà)，不是(shì)趋(qū)势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济(jì)运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的(de)态势、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续(xù)采取降(jiàng)息操作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场(chǎng)人士表示不(bù)必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经济复苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起(qǐ)伏可(kě)能会(huì)误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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