全球头号对冲基(jī)金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其(qí)向美国证交(jiāo)会提交的(de)13F文件显示，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美(měi)元（约(yuē)合(hé)人民币1140亿元(yuán)），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓(cāng)，但(dàn)桥水减(jiǎn)持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等(děng)多只消(xiāo)费股(gǔ)；另(lìng)外(wài)桥水加仓(cāng)了谷(gǔ)歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼(pīn)多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水(shuǐ)最新(xīn)观点表(biǎo)示，其(qí)非常看好黄金(jīn)，认(rèn)为黄金可(kě)能正处(chù)于持续(xù)增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持(chí)仓市(shì)值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表F文件，桥水基(jī)金(jīn)今年一季度(dù)末的持(chí)仓曝(pù)光。据(jù)了解，到今年(nián)4月末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年(nián)一季度的(de)美股持仓变动情(qíng)况，数据(jù)显示，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在美股(gǔ)的持(chí)仓(cāng)总市值达到163.88亿(yì)美元，较去(qù)年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今年一季(jì)度末，桥水(shuǐ)的前(qián)十(shí)大重仓(cāng)标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投(tóu)资(zī)组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别(bié)持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减持(chí)，期末(mò)持仓市(shì)值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美(měi)元。合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表p>

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个股，但是今年(nián)一(yī)季度(dù)都进行了减(jiǎn)持(chí)，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别位(wèi)列(liè)第(dì)五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一(yī)季度小幅加仓了医疗领域的强生(shēng)，持(chí)股增至(zhì)358.75万股，期(qī)末(mò)持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标的(de)还包(bāo)括(kuò)谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增(zēng)至(zhì)230.83万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一季度减(jiǎn)持(chí)的标的相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的(de)还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，桥(qiáo)水在一(yī)季度还减持(chí)了(le)其特别看好的(de)黄金资产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值为(wèi)1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以来出现较(jiào)大涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常突出(chū)。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处(chù)于持续增长期的开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆(gān)化的推动(dòng)仍是金价的长期支撑(chēng)。她表示(shì)，黄(huáng)金被低估(gū)了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市场中日益重(zhòng)要，这使得它不(bù)仅仅是对抗(kàng)债(zhài)券市场和利(lì)率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是(shì)对黄(huáng)金的长期支(zhī)撑。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球通胀(zhàng)水平仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林(lín)斯分(fēn)享了他在2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)的最新(xīn)观(guān)察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于(yú)经济体的生产能力(lì)，导(dǎo)致(zhì)通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美(měi)国和其他西(xī)方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解需(xū)求(qiú)压力，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成(chéng)的负面影响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和市场带(dài)来一定的(de)负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济更加(jiā)接近于均衡——支(zhī)出与劳(láo)动力产出(chū)水平一致，通胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制(zhì)定者(zhě)有足够(gòu)的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯(sī)也称，在大部分(fēn)西方国(guó)家，货币政策(cè)紧缩扭(niǔ)转了流(liú)动性(xìng)方向，促使人们抛售资(zī)产持(chí)有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推(tuī)高了折现率(lǜ)（即现金(jīn)未来实际收益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚未严重影响风(fēng)险溢价(jià)和经济(jì)增长，上(shàng)述情况极有可能(néng)在(zài)周期的下一阶段出现。与西方国(guó)家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家(jiā)和地区处于周期的不同位置(zhì)，这些国家和地(dì)区的政策制定者支持货币和信用流动，这降低了(le)折现率和(hé)风险溢(yì)价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期(qī)美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微(wēi)发文称，“上周美联(lián)储加息25个(gè)基(jī)点。虽然(rán)没(méi)有明确声明加息将(jiāng)会暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表明，美联储希(xī)望(wàng)持观(guān)望(wàng)态度。这符合我们对当前形(xíng)势的(de)解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了(le)应(yīng)对疫情带来的影(yǐng)响，许多发(fā)达经济体(tǐ)都推出(chū)了(le)大规(guī)模财政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应(yīng)对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月(yuè)的时间里(lǐ)，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然(rán)美国经济(jì)尚未出现严重问题，但名义支出已经放(fàng)缓。如果美联储(chǔ)进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上(shàng)周，美国第一共和银(yín)行被(bèi)接管，再(zài)次(cì)凸(tū)显美国金融(róng)体(tǐ)系面临压力，股市(shì)和债券收益率出(chū)现下跌。美国可能需要(yào)（也(yě)可能不需要）进一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的(de)紧缩(suō)举措，美联储可以(yǐ)评(píng)估(gū)形势再(zài)做出(chū)决策。

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