美东时间(jiān)周三，美联储发布的最新会议纪要显示，美联储官员在本月的会议上一致同意加息25个基点，但在是(shì)否(fǒu)有必要进一步加(jiā)息的问题上存在(zài)明(míng)显分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出(chū)，如果(guǒ)经济(jì)发(fā)展与他们目前(qián)的(de)预期一致，那么在这次会议之(zhī)后(hòu)可能没(méi)有(yǒu)必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这(zhè)将消(xiāo)除进一步收紧(jǐn)货(huò)币政(zhèng)策(cè)的必要性。

　　其他部分与会(huì)者认为“在未来的会议(yì)上可(kě)能(néng)有(yǒu)必要(yào)进一步收(shōu)紧政策(cè)”，因为他(tā)们预计“将通胀(zhàng)恢复到(dào)2％的进(jìn)程可能会继续(xù)缓慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委(wěi)员(yuán)们(men)一(yī)致认为，相对于美联储2％的(de)目标(biāo)，目前的通胀水平仍然太高(gāo)了。与会者指出，物价压力可(kě)能比预期更(gèng)持久，因(yīn)为消费(fèi)者支出强于预(yù)期(qī)，劳动力市场吃紧，特别(bié)是如(rú)果银(yín)行压力对(duì)经济活动(dòng)的影响被(bèi)证明(míng)是温和的(de)。

　　然而，也有委员们(men)指出，信贷条件进一步收紧可能会减缓家庭支出(chū)，减少企业投资(zī)和招聘，所有这些都(dōu)将支持正在(zài)进(jìn)行的产品和劳(láo)动力市场(chǎng)供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走(zǒu)向

　　过(guò)去两(liǎng)周，一些美联储官员表示，通胀和经济活动(dòng)的放缓程(chéng)度还不(bù)足以证(zhèng)明结束加(jiā)息是合理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内(nèi)的其他人暗示，他(tā)们可(kě)能更倾向于不加息，以(yǐ)评估过去加息的影(yǐng)响和(hé)银行业的压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连续第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累计500个(gè)基(jī)点，为(wèi)上世纪(jì)80年代以来最激进的政策(cè)路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由于全球经济前(qián)景(jǐng)的不(bù)确定性和近期银行业(yè)的压力(lì)，官员们(men)透露未来(lái)的决策将转向更加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦(fán)在(zài)于(yú)，变数太(tài)多了，无(wú)数变量将决定加(jiā)息周期(qī)是否(fǒu)会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者(zhě)普遍对未(wèi)来收紧政(zhèng)策的程度(dù)表示不确定(dìng)，在这(zhè)次(cì)利(lì)率决议之(zhī)后，美联储官(guān)员最关注的还是掌(zhǎng)握政策(cè)的主动(dòng)权，因此保留加息的选择是有必要的，接(jiē)下来该央行大概率不会给(gěi)出(chū)一个(gè)明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至(zhì)关重要的是不要传达降息的(de)可能性，或者已(yǐ)经排除了进一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联储理事沃勒表示(shì)，该(g天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码āi)行在6月(yuè)会议上决定继续调(diào)高利(lì)率或是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维持利(lì)率不变，美联储仍有可(kě)能需要在今年晚(wǎn)些时候(hòu)加息。直到有(yǒu)明确(què)证据表明(míng)通胀正(zhèng)在降温之(zhī)前，美联储都(dōu)不应(yīng)结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市(shì)场(chǎng)普遍(biàn)预计，5月(yuè)的(de)加息将是(shì)本(běn)轮紧缩周期(qī)的最后一(yī)次，美联储极(jí)有(yǒu)可能在(zài)年底前降息25个基点(diǎn)。这种(zhǒng)预(yù)期是基于(yú)这样一种假(jiǎ)设，即经济(jì)增长(zhǎng)将放缓，甚至(zhì)可能(néng)陷入衰退，而通胀率将降至(zhì)接(jiē)近(jìn)美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进一(yī)步(bù)加息问题(tí)上(shàng)的分歧，以(yǐ)及官员们采取的是依赖(lài)数据的做法——这并不意味着他们不会再次加(jiā)息，但这(zhè)肯定(dìng)会支持这样(yàng)的观点，即他(tā)们(men)现在对进一步收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于(yú)严重冲击市场的银行(xíng)业危机，美联(lián)储官员(yuán)们对(duì)此专门(mén)进(jìn)行了(le)讨论(lùn)。纪(jì)要(yào)指出，已准(zhǔn)备好使用他(tā)们的工具，以确保金融体系(xì)有足够的(de)流动性(xìng)来满(mǎn)足(zú)其需求。

　　在3月份的(de)会议(yì)上，美联储经济(jì)学家曾(céng)指(zhǐ)出(chū)，银行业压力导致(zhì)的(de)信贷(dài)收缩可(kě)能会使经济陷入衰退。现在，美(měi)联储重申(shēn)了(le)这一观(guān)点，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也将给经济(jì)带(dài)来动力(lì)。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银(yín)行的存款外流在(zài)3月底和4月基本停止。尽管地区性(xìng)银(yín)行的股价(jià)在此期间进一步下(xià)跌，但对绝大多数(shù)银(yín)行来说(shuō)，这(zhè)些下跌似(shì)乎主(zhǔ)要反映了对(duì)盈利能力下降的预期，而不是对偿付能力的担(dān)忧。市场参与者仍对银行业压力再次加剧的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪(jì)要中最突(tū)出(chū)的主题(tí)是，围绕地区(qū)性银(yín)行业危机带来的信(xìn)贷紧(jǐn)缩(suō)影响(xiǎng)，各方普遍持(chí)谨慎(shèn)态度(dù)，因(yīn)为存在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高度关注(zhù)的债务上(shàng)限僵局，纪要指出(chū天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码)，许多与(yǔ)会者提到(dào)，必须及时提高债务上限，以避免金(jīn)融体系和整体经济(jì)出现严(yán)重混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者指出了(le)美国(guó)国债市场(chǎng)有序(xù)运作的重要性，或(huò)强调(diào)了有关当局继(jì)续解决与市场韧性相(xiāng)关(guān)问题的重要性。一些与会者(zhě)强调(diào)，美(měi)联储应随(suí)时准备使(shǐ)用其流(liú)动性工具，以及微观(guān)审慎和宏观(guān)审慎(shèn)监管(guǎn)和监督工具(jù)，以减轻未来的(de)金融(róng)稳定风险。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国会谈(tán)判代表(biǎo)继(jì)续举行债务(wù)上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表格雷夫(fū)斯(sī)透露，双方谈判没有(yǒu)取得任何(hé)进展。美国(guó)财政部长耶伦重申她(tā)的部(bù)门最早可能(néng)在6月1日耗尽(jǐn)用来(lái)支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府是否会在未来几周内耗(hào)尽资金(jīn)的不(bù)确定性而言，美联储会议纪要只是(shì)次(cì)要(yào)的(de)。很难(nán)想(xiǎng)象，在这样的背景下美(měi)联储会倾向于采(cǎi)取鹰派(pài)立(lì)场，因此该行现在可能松了一口气，因为他们(men)有空间从现在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债(zhài)“X日(rì)”继续(xù)拖累市场(chǎng)情绪，英(yīng)伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国(guó)违(wéi)约的“X日(rì)”愈(yù)发临近(jìn)，美(měi)股(gǔ)市(shì)场周三仍处于持续下跌(diē)的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文(wén)·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示(shì)，谈判的情况“有(yǒu)一点点(diǎn)好转”。麦卡锡(xī)进(jìn)一步表示，共和(hé)党这边要(yào)求白宫接(jiē)受(shòu)10年的开支限制，双方正(zhèng)在为这件事进行讨论。在被(bèi)问及是(shì)否(fǒu)有可能(néng)在未来(lái)24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议其实可(kě)以非常快，但民主党需(xū)要(yào)意识到他们(men)花了(le)太(tài)多的钱。

　　根据美国财(cái)政部周三发布(bù)的数(shù)据，截至5月(yuè)23日的账上现金为765亿(yì)美元，较之前一(yī)天上升82亿(yì)美元。

　　按照这(zhè)样的“剧(jù)本”，美股原本(běn)将在国会(huì)扯皮(pí)的过程中(zhōng)进入(rù)“垃圾时间”，但(dàn)周三(sān)盘后的(de)英伟达突然爆发，令市场(chǎng)重新看到(dào)炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在(zài)本财年第(dì)一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期0.92美元。其中受(shòu)惠于云(yún)计算平台和大型(xíng)科技公司对(duì)GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求(qiú)，数据中(zhōng)心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更(gèng)令市场震惊的是，英伟(wěi)达对二季(jì)度(dù)的营收指引(yǐn)为110亿美元，远远超(chāo)过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有望(wàng)引发全(quán)球(qiú)资本市场的(de)连锁反应。

　　热(rè)门(mén)股(gǔ)表(biǎo)现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依然(rán)只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多(duō)数(shù)走弱，纳斯达克(kè)中国金龙(lóng)指数(shù)跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方面，阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽(qì)车(chē)涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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