随着3月进出口数据(jù)的出炉，纯碱市场数据表现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得短期(qī)市(shì)场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也(yě)显(xiǎn)示出纯碱市场供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯(chún)碱出口(kǒu)下(xià)降，冀g是河北哪里的车牌进口(kǒu)增加，从实(shí)际数据来看，其(qí)表(biǎo)现超出市场预期。”国投安(ān)信期货(huò)高级分(fēn)析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张凌(líng)璐表示，相(xiāng)较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超预期(qī)增长(zhǎng)。据(jù)她介绍，2022年全年(nián)除了(le)1—2月份(fèn)纯碱(jiǎn)进口数量超(chāo)过1万吨，其余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口的大(dà)量增(zēng)长(zhǎng)主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)于部分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃(lí)厂，在国内供需紧平衡的情况(kuàng)下(xià)，下游通过(guò)进(jìn)口来补充使用量(liàng)。这部分(fēn)进口增量到港后直接进入下游玻(bō)璃厂，对市(shì)场的冲击程度相对有限，但在一定程(chéng)度上可能会(huì)导致(zhì)下游厂家减少从(cóng)国内厂(chǎng)家采购纯碱的(de)数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初(chū)全(quán)球(qiú)市场面(miàn)临暴(bào)风雪(xuě)等极端天气(qì)、国(guó)际地(dì)缘(yuán)政治冲突导致美国和(hé)土耳其(qí)运(yùn)输阶段性(xìng)受(shòu)阻(zǔ)，再加上全球能(néng)源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我国(guó)出(chū)口(kǒu)市场新增南美和非(fēi)洲的(de)份(fèn)额，都是带(dài)动去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的(de)导火(huǒ)索。今年随(suí)着国际(jì)能源价(jià)格的(de)回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价格(gé)处(chù)于(yú)全(quán)球高位之时，纯碱出口还能保持增(zēng)长态势，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示出行业(yè)供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好的态势仍在延续。”在(zài)方正中(zhōng)期(qī)期(qī)货分(fēn)析师魏朝明看来(lái)，2022年国际(jì)能源价(jià)格(gé)高企，纯碱出口显(xiǎn)著放(fàng)量，今年出口(kǒu)量(liàng)能(néng)在去(qù)年(nián)高基数(shù)的(de)基础上进一步上(shàng)扬，显示国际市场对(duì)纯(chún)碱需求(qiú)具(jù)有较强韧性，国际需求显著走(zǒu)弱的预期有待修(xiū)正。

　　期货日报记者了(le)解到，全(quán)球经济的衰退(tuì)预期(qī)或导致全球实(shí)体企(qǐ)业(yè)承压，海(hǎi)外纯(chún)碱需求可能会受到一定(dìng)影(yǐng)响。而国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较海外强(qiáng)劲(jìn)，这在长期冀g是河北哪里的车牌也(yě)可能影响我国纯碱出(chū)口数(shù)量。

　　对此，南华期(qī)货分析师(shī)李(lǐ)嘉豪告诉记(jì)者，相较于去年，今年纯碱出口(kǒu)的预期走弱。主要在于(yú)国外(wài)能源的回(huí)落背(bèi)景下(xià)供应的回归，国内外碱的价差(chà)收缩，同时伴随海运费(fèi)的走(zǒu)弱(ruò)，使得(dé)出口出现了(le)环比的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧较好，与(yǔ)前期(qī)市场的反馈略有偏差(chà)，一部(bù)分(fēn)原因(yīn)可能是前期待发订单，一(yī)部(bù)分是外围(wéi)需求从(cóng)去年的出(chū)口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐看来，在远兴大(dà)产(chǎn)能(néng)落地以前，国(guó)内纯(chún)碱紧(jǐn)平(píng)衡的格局很难彻底扭转，从该角度(dù)讲可(kě)能(néng)还是优先(xiān)国内使用(yòng)为主，纯碱出口或难以再(zài)现去年高增长的态势。

　　从价格和(hé)出口利润(rùn)上来看，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部(bù)分长(zhǎng)协价(jià)格(gé)可能更(gèng)低，对(duì)比国内价格偏(piān)低。换言之(zhī)，纯(chún)碱出口利润并(bìng)不高，这将导(dǎo)致中国出(chū)口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的(de)地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只(zhǐ)是供至国内(nèi)大(dà)型(xíng)玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且该部分用量能(néng)够长期稳定(dìng)，那么这(zhè)部分用量(liàng)仍能让出口(kǒu)维持高(gāo)位。但如果(guǒ)是供给海(hǎi)外其他地区(qū)，可能会由于海外需求回落导致(zhì)出(chū)口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时(shí)也(yě)要(yào)留意(yì)出口周期(qī)的变(biàn)化(huà)。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的(de)好转，可能是1—2月的(de)订(dìng)单兑(duì)现(xiàn)而已，也并一定能够说(shuō)明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口(kǒu)提升的(de)趋势(shì)仍是大(dà)方(fāng)向，但由于国内进出口数(shù)量占全国(guó)产能、需求的比例(lì)相对有限，因此对于年度供需影响也相(xiāng)对有限。但集中在冀g是河北哪里的车牌某个月或数月(yuè)，进出口超预期变化可能(néng)会对(duì)阶段性的行情产生(shēng)情绪和供(gōng)需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前(qián)海外碱厂下调报价，随(suí)着(zhe)能(néng)源价格下调，内外(wài)价差呈逐步收窄态势，预计(jì)今年出口相对去年下降(jiàng)。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进(jìn)口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易(yì)商(shāng)顺差(chà)或重回2022年前格局，对纯(chún)碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱进出口数(shù)据超预期是国内(nèi)纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短(duǎn)期内(nèi)市场悲(bēi)观(guān)预(yù)期或有所(suǒ)消退(tuì)，纯碱期现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出(chū)口(kǒu)走弱的预期基本被消化，进口的量相(xiāng)对来说更受市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进口约有(yǒu)十几(jǐ)万吨的(de)到港量，导致市场(chǎng)4月的平衡相对宽(kuān)松。在他看来(lái)，未来出(chū)口(kǒu)的(de)走弱则更加影响轻碱的供需(xū)，在内需恢复有限(xiàn)的情况下(xià)，轻碱价(jià)格重心下移会相对(duì)明(míng)显。

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