本周铁矿(kuàng)石(shí)期货价(jià)格(gé)大幅下挫，截至21日下午(wǔ)收盘(pán)，大商所铁矿石期货主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点(diǎn)，新加坡(pō)铁矿石(shí)指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报(bào)记者注意到，本周后几个交易日，铁(tiě)矿(kuàng)石期货一直处于(yú)下跌的态势(shì)，本周进口铁矿(kuàng)石价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截(jié)至2023年4月21日(rì)，58％澳(ào)粉指数(shù)107美元/吨，较上周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美(měi)元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期(qī)期货铁(tiě)矿石研究员梁海宽认为，铁矿(kuàng)石本周加速下行，直接原因(yīn)源于成材表(biǎo)需(xū)继续走弱，二季度以来成材消费持(chí)续低迷，市场对(duì)“旺季不旺”担忧进一步(bù)发酵。成材价格下降使得钢厂利润被进一步压缩，本周铁(tiě)水产量出现见顶回落，下游(yóu)需(xū)求走弱(ruò)开始对炉(lú)料端价格形成负反馈(kuì)，焦(jiāo)炭(tàn)、焦煤价格跌幅更为明(míng)显(xiǎn)。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大(dà)至(zhì)历史(shǐ)同(tóng)期最高水平，铁矿石(shí)现货价格受高铁水产量的刚(gāng)性支撑相较坚挺，支撑近月合(hé)约(yuē)价格。而远月合约开始计价终端需求走(zǒu)弱和(hé)铁(tiě)矿石(shí)受自身供需趋于宽松(sōng)的悲观预期影响(xiǎng)，跌(diē)幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加(jiā)外围风险(xiǎn)冲击，黑(hēi)色系期货整体走弱，品种(zhǒng)间形成负反馈局面。从终(zhōng)端(duān)需求看，尽管地产销售(shòu)明显好转，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新(xīn)开(kāi)工(gōng)同比(bǐ)仍下(xià)滑19.2％。这也(yě)导致钢材需求复苏乏力，旺季期间(jiān)螺(luó)纹(wén)钢表需(xū)基本和去(qù)年同期持平(píng)，整体较为疲弱，钢(gāng)厂减产降库(kù)意愿增强，对原料需求构成压力。”国投(tóu)安(ān)信期货(huò)高(gāo)级分(fēn)析师何(hé)建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿石(shí)分析(xī)师(shī)马亮(liàng)认为(wèi)，近期市场对于国内钢(gāng)厂减产担忧的不断加重导致铁(tiě)矿石出(chū)现连续下(xià)跌。

　　基(jī)本面(miàn)方面，外矿短期到港压(yā)力不大，疏港依(yī)旧(jiù)维持(chí)高(gāo)位，铁(tiě)矿石库(kù)存总量矛盾(dùn)不明显。港(gǎng)口库存本周止跌回升，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内(nèi)库存明显低(dī)于历史平均(jūn)水(shuǐ)平，低库存有(yǒu)望成为常态，对(duì)补库不应有过高期待(dài)。海外主流铁矿(kuàng)石二季(jì)度将(jiāng)逐步(bù)进入发运旺季(jì)，力拓一季(jì)度铁(tiě)矿(kuàng)石发运(yùn)创(chuàng)同期纪录(lù)，淡水河谷(gǔ)一季度产(chǎn)量也同比增加，到港(gǎng)压(yā)力将(jiāng)增(zēng)加。“国产矿(kuàng)产量近期持(chí)续回升，铁矿石(shí)供应将逐步转向宽松。而铁水(shuǐ)继续提产空间有限，开始面临(lín)减产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松(sōng)，下半年这(zhè)一(yī)趋势将(jiāng)更为清晰(xī)，远(yuǎn)月(yuè)合约的估(gū)值有中长(zhǎng)期(qī)的下调压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳洲(zhōu)飓(jù)风等(děng)因素(sù)影响，目前铁矿石发运(yùn)依(yī)然偏低，港(gǎng)口库(kù)存维(wéi)持下降态(tài)势，不过由于终端需求疲弱，政策调控力(lì)度增(zēng)大，价(jià)格逐(zhú)渐承(chéng)压下行。

　　值得注意的是(shì)，上海(hǎi)钢联(lián)4月21日(rì)调研247家钢厂的数(shù)据显(xiǎn)示，247家(jiā)钢厂日均铁水产(chǎn)量245.88万吨，环(huán)比下(xià)降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万(wàn)吨。全国45个港口进口铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石(shí)库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前样桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门本钢厂的进(jìn)口矿日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁(tiě)水产(chǎn)量止增转降，拐(guǎi)点(diǎn)出现，铁矿(kuàng)石需求端(duān)支撑减弱；港口库存止(zhǐ)降转增，钢厂(chǎng)低(dī)库存按(àn)需补(bǔ)库为主(zhǔ)。澳巴极(jí)端天(tiān)气导致4月底5月初(chū)港口到货将(jiāng)有缩(suō)量。”中辉期货铁矿石(shí)研究员李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　梁海宽认(rèn)为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中(zhōng)枢(shū)将(jiāng)面临下移。2309合约(yuē)当前(qián)整体估值水平偏高，旺(wàng)季后(hòu)面临(lín)回(huí)调压力，维持(chí)逢高沽(gū)空的(de)策略。

　　对于后市，兰格钢铁研(yán)究中(zhōng)心王国(guó)清认为，近期(qī)市(shì)场振荡调(diào)整，钢厂(chǎng)采购(gòu)仍相(xiāng)对谨(jǐn)慎，多以(yǐ)按需补库为主(zhǔ)，整体交投氛围较为(wèi)冷清。五(wǔ)一假(jiǎ)期将(jiāng)至，下周补库(kù)需求或有增加(jiā)。综合来看，预(yù)计下周进口铁(tiě)矿(kuàng)石价格指数将继续振荡(dàng)运(yùn)行。

　　“随着钢厂(chǎng)减(jiǎn)产检修范(fàn)围扩大，高需求对(duì)铁矿石的支撑转弱(ruò)，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂低库存补(bǔ)库对价(jià)格或形成(chéng)支撑。可(kě)逢高布局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑色板块的后市，何建辉(huī)认为(wèi)，目(mù)前终端需求尚未有(yǒu)太(tài)大起色，市场情(qíng)绪仍(réng)偏悲(bēi)观(guān)，黑色系(xì)整体依然(rán)承压。持续调(diào)整后压(yā)力得到基本释放，下(xià)行节奏将(jiāng)会放缓(huǎn)，波动有所加剧(jù)。拉长时(shí)间周期看，今(jīn)年大基调是经济复苏，尽管节奏上较为波(bō)桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅(fú)度较前两年将有明显下降。这也意味着(zhe)，以内需(xū)为主(zhǔ)的黑色系下方仍有支撑，当前位(wèi)置不宜过分悲观。预计市场(chǎng)整体以区间振(zhèn)荡为主(zhǔ)，节奏上或先抑(yì)后扬(yáng)，后期(qī)关键仍是需求复苏(sū)力度。

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