五一长(zhǎng)假期间(jiān)，全球市场并不(bù)平(píng)静(jìng)，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美国(guó)加州金融保护(hù)与(yǔ)创(chuàng)新部（DFPI）周一表示(shì)，监(jiān)管机构(gòu)已接管了(le)第一共和银行(xíng)，这(zhè)是本轮美(měi)国银(yín)行业危(wēi)机中第四家倒下(xià)的银行，同时(shí)也是(shì)美国历(lì)史上第(dì)二大的(de)破产(chǎn)银行(xíng)。此(cǐ)前我们(men)多(duō)次强调，美国银行业危(wēi)机远未(wèi)结(jié)束，只是(shì)暂时(shí)止血(xuè)而已。现在来看，第一共和银行又倒下了。随着经济的衰退(tuì)，银行的资产(chǎn)将持续减值，高息又会令其(qí)成本抬升，银行的(de)经营将持续恶化，新一轮银(yín)行业危机将再度爆发。

　　美国债务(wù)上(shàng)限问题再度(dù)成为(wèi)焦点，美国政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)规模将于(yú)19日(rì)触及(jí)31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁(xū)国会尽(jǐn)快采取行(xíng)动(dòng)，再(zài)次提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，避(bì)免(miǎn)政府(fǔ)部门停摆(bǎi)及可能出(chū)现的债务违约(yuē)。当(dāng)地时间4月(yuè)26日，美国国会(huì)众议(yì)院投(tóu)票通过(guò)债务上限法(fǎ)案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万亿美元的债务上限，以(yǐ)换取大幅削减政府支出。该法(fǎ)案(àn)规定，联邦(bāng)政府债务上限(xiàn)将提高(gāo)1.5万(wàn)亿(yì)美元；联邦政(zhèng)府预(yù)算(suàn)年均(jūn)增长需(xū)控制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限方案(àn)。白(bái)宫称众议院(yuàn)共和党(dǎng)人必须在(zài)没有(yǒu)任何要(耐克品牌和乔丹品牌是什么关系yào)求和条件的情(qíng)况下打(dǎ)消违约的可能性(xìng)，并解决债务上限问(wèn)题。两党在提(tí)高债务上(shàng)限问题(tí)上分歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧了美债(zhài)违约的风险(xiǎn)。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当地时间(jiān)5月1日(rì)致函众议院议长麦(mài)卡锡和其他(tā)高级议员，她在信中(zhōng)表示，美国政府可能“最早(zǎo)在6月1日”发生债务违约，这将是(shì)美(měi)国历史上的首次(cì)债务违约。高(gāo)盛认为，政府这回付不(bù)起(qǐ)“账(zhàng)单(dān)”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的(de)耐克品牌和乔丹品牌是什么关系一次(cì)。美国政府债务已逼近(jìn)31.4万亿(yì)美元，而(ér)美国去年国内生(shēng)产总(zǒng)值约23万(wàn)亿美元，这意味着负债率约达(dá)130％。美(měi)国一直在玩儿这种借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权(quán)仍在(zài)，美国可以一直这样玩儿下去(qù)。但当前美元(yuán)出现信用(yòng)危机(jī)，全球(qiú)掀起去美元(yuán)化浪潮，游戏(xì)很可(kě)能即将结(jié)束了(le)。想借新来(lái)还旧(jiù)，但新债(zhài)没人买(mǎi)了，也(yě)就玩儿不(bù)转了，最终债务违约就只是(shì)时(shí)间问题了。

　　全(quán)球(qiú)经济衰退正在路上(shàng)，有全球(qiú)经济“金丝雀(què)”之称的韩国(guó)，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿美(měi)元(yuán)的(de)历(lì)史新高，而且是自2008年全(quán)球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆差。今年(nián)第(dì)一季度韩国出口(kǒu)同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯(xīn)片(piàn)出口疲软。3月(yuè)份(fèn)韩国出口较去年同(tóng)期(qī)减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较(jiào)2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续(xù)第六个月下降。其中(zhōng)，占(zhàn)韩(hán)国出口(kǒu)五(wǔ)分之一的半导(dǎo)体项目暴(bào)减35％，反映存(cún)储器芯片价格(gé)下跌，且(qiě)需(xū)求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握(wò)的(de)实(shí)时全球经济数据可能比任何人都多，他称温和的(de)衰退已(yǐ)经出现。

　　金融危(wēi)机的本质是债务(wù)危(wēi)机，因(yīn)为信贷会产生周期。有(yǒu)借(jiè)就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而(ér)还钱的时候要(yào)缩减支出又使得经(jīng)济下滑(huá)。在(zài)高(gāo)息背景下，偿债成本(běn)上(shàng)升，资产价(jià)格下(xià)跌，违约率就将激增(zēng)，债务危机(jī)就将引爆(bào)。2008年，全(quán)球债(zhài)务总(zǒng)量(liàng)约为83万亿美(měi)元，全球(qiú)GDP总量为(wèi)64万(wàn)亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全(quán)球(qiú)债务总(zǒng)量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的(de)3倍。也就是说(shuō)，当(dāng)前全球债(zhài)务(wù)规模是(shì)2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一(yī)旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看(kàn)，标普指数期货虽然在5月(yuè)1日再创新高(gāo)，但次日即大幅(fú)回落，反弹大(dà)概率已(yǐ)经结束了。从月线来(lái)看(kàn)，标普指数是大级(jí)别(bié)的B浪(làng)平(píng)台(tái)型(xíng)反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪(làng)，即新一(yī)轮C下(xià)跌(diē)将展开。这将是月线(xiàn)级别(bié)的(de)下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股(gǔ)来看(kàn)，欧(ōu)洲50指(zhǐ)数局部出现破位(wèi)反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经(jīng)非常大。欧股(gǔ)目前仍处(chù)于(yú)高(gāo)位(wèi)，这一次(cì)见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大(dà)。此前我们已经强烈建议有权(quán)限(xiàn)的投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商耐克品牌和乔丹品牌是什么关系品来看，原油在欧佩(pèi)克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及(jí)70美元，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而最终则很(hěn)可(kě)能跌破40美(měi)元。

　　从国内(nèi)期货(huò)的文华商品指数来看，去年(nián)11月(yuè)低点(diǎn)已经被跌破。该(gāi)指数自去(qù)年7月以来已(yǐ)经盘(pán)整9个(gè)月，一旦下(xià)跌则(zé)杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可(kě)看作(zuò)是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低(dī)点(diǎn)，或许(xǔ)年内到(dào)不了(le)，但也不会距离太(tài)远，最(zuì)终极目标(biāo)则是将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于全球空头而言(yán)，等这个(gè)机会已经很久了，金融危(wēi)机本轮早就该(gāi)爆发(fā)的(de)，但由于美联(lián)储的(de)无限量QE，危机被一再推后。但该来的(de)总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机(jī)将是对全(quán)球(qiú)的一次暴力去杠(gāng)杆(gān)，将重建世界经(jīng)济新秩序。百年大变局不是说着(zhe)玩儿的，我们(men)将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的金融(róng)危机(jī)在(zài)哪里？怎么还不出现？哪里有什么金(jīn)融危机？空头一(yī)直(zhí)都(dōu)活在被质疑(yí)和嘲笑的阴(yīn)影(yǐng)下。虽然多(duō)年以来，金融危机(jī)一直没有出现，每当你认为它要出现的时候，最(zuì)终(zhōng)却(què)发(fā)现它还是没(méi)有来，总是在(zài)希望与失望中不断轮回。但无论(lùn)如何，我一直(zhí)都相信(xìn)超(chāo)越08年的(de)世纪(jì)金融危机一定会爆(bào)发，我(wǒ)会像等初恋一样去(qù)等(děng)待它的到来(lái)。

　　你忘(wàng)了，划过伤(shāng)口的(de)冷(lěng)风，在放手时刻眼泪(lèi)会掉落(luò)。你睡了，可(kě)时间它依然走着(zhe)；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你会静默(mò)，手握着星火等(děng)在至暗(àn)时(shí)刻(kè)；你被(bèi)击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个(gè)一个走过，一个(gè)一个错过，一遍一遍来过，一次一次(cì)放过，一声一声笑着(zhe)，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着刺(cì)痛(tòng)我。因为享受着它的灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依(yī)依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩(sè)如歌。想不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕(yàn)子归(guī)来？如(rú)果都回不来，那么我(wǒ)该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于(yú)永(yǒng)不言弃，对真(zhēn)理(lǐ)执着追求的人。雪崩将至，这一次(cì)，大(dà)空头(tóu)必(bì)将(jiāng)一战封神！

　　一定要看到花开，你一(yī)定(dìng)等燕(yàn)子(zi)归来，想着他们都会回来，你誓死为了(le)这(zhè)些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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