财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输(shū)出市(shì)场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下(xià)来(lái)的市场大(dà)概率是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金(jīn)公司人(rén)士(shì)向(xiàng)财联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底上市(shì)公(gōng)司年(nián)报一季(jì)报的披露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支撑的新(xīn)能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束(shù)此(cǐ)前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市(shì)场的(de)信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第一次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上没(méi)有形成全(quán)面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成(chéng)了“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板块均(jūn)出现调(diào)整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场整体行(xíng)情预(yù)计将继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性可(kě)能将更(gèng)加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本(běn)面预(yù)期修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智(zhì)能等(děng)产业趋势(shì)变化(huà)的影响下出现了连续(xù)大涨。而(ér)低估(gū)值高股息(xī)为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情(qíng)。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年(nián)内(nèi)高点已经下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效(xiào)应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别(bié)人(rén)做量化学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们(men)学的(de)是(shì)“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得(dé)头破血流(liú)，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个(gè)龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全(quán)市场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集(jí)中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势(shì)。从多家公募(mù)基(jī)金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从基本面、还(hái)是(shì)估值，新(xīn)能(néng)源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月的(de)调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已(yǐ)经具备，但是(shì)面(miàn)对中(zhōng)特估的政策(cè)红利(lì)与AI的(de)无(wú)限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临(lín)门(mén)一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来(lái)看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞(ruì)银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和(hé)长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有(yǒu)主(zhǔ)线(xiàn)未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗出现(xiàn)，当前市(shì)场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处(ch未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗ù)于相对(duì)真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金(jīn)合信首席经济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的(de)整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能(néng)是一个布局的(de)好(hǎo)阶(jiē)段，而(ér)未(wèi)必(bì)会是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估(gū)与其他板块分(fēn)化(huà)较为(wèi)极(jí)致，也是不争的事实(shí)，提(tí)醒投资(zī)者(zhě)这两个(gè)板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视(shì)交易的(de)灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗(yuè)经济指标(biāo)显示，4月份国(guó)内服务业和(hé)消(xiāo)费恢(huī)复相对较快(kuài)，我国经济(jì)运行(xíng)总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续(xù)巩固。货(huò)币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持(chí)合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市场对(duì)央行后(hòu)续采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳增长”之年，或可适(shì)当(dāng)关(guān)注受益(yì)“一带一路”政策(cè)的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割(gē)日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济(jì)复苏的(de)大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会(huì)在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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