5月9日晚间，A股上市公(gōng)司金证股份发(fā)布的一则公(gōng)告，在期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹(chóu)划发行股份及支付现金购买(mǎi)上海文(wén)华财经(jīng)资讯股(gǔ)份(fèn)有限公司（下(xià)称(chēng)文华财(cái)经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同时(shí)募(mù)集配套资(zī)金。公(gōng)司股票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市起开始(shǐ)停牌，预(yù)计停(tíng)牌时(shí)间不超过10个(gè)交(jiāo)易(yì)日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无(wú)果

　　文(wén)华财经系(xì)头(tóu)部期货(huò)软件(jiàn)商。公开(kāi)资(zī)料显示，截至(zhì)2021年年末，文华财(cái)经(jīng)与国内139家(jiā)期货公司(sī)合作(zuò)，占国内(nèi)期货(huò)公(gōng)司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软件的月(yuè)活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以来，文华财(cái)经(jīng)曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能叩开资本市(shì)场大门(mén)。

　　文(wén)华财经的第一(yī)次IPO之旅要(yào)追(zhuī)溯(sù)到(dào)2015年，当年(nián)11月，文(wén)华财(cái)经(jīng)首次报送创业板IPO申请(qǐng)资(zī)料(liào)。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年(nián)多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)审(shěn)查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文华财经(jīng)再(zài)次递交招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回发行上市(shì)申请(qǐng)文件，深(shēn)交所决定终止对其(qí)首次(cì)公开发行(xíng)股票并在创业板上市的审核。文华(huá)财(cái)经第(dì)二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚(wǎn)发(fā)布的公告(gào)显示，本次(cì)交(jiāo)易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下称大连经(jīng)一(yī)）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投资管理合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一）、上(shàng)海兴富创业投资管(guǎn)理中心（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称兴(xīng)富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交(jiāo)易对(duì)方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)表示，根据《上市公司重(zhòng)大资产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上海证券交易(yì)所股票上市(shì)规则(zé)（2023年2月修订）》等(děng)相(xiāng)关规定，本次交易(yì)前，交易(yì)对方与公(gōng)司不存在关联关系。本次交易(yì)完成(chéng)后(hòu)，交易对方尚守哲持有公司(sī)的股份比例预计将超过5％，本(běn)次交易预计将构成关联(lián)交易。本(běn)次交易前，公司无控(kòng)股股东(dōng)、实际(jì)控制人；本次交(jiāo)易完(wán)成后(hòu)，公司第一大股东(dōng)不会发生变化，且不存(cún)在实际支配公司股份表决权超过(guò)30％的股(gǔ)东，公司(sī)仍将无控股股东、实(shí)际控制人(rén)，预(yù)计不构(gòu)成公(gōng)司重大资产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经(jīng)注册(cè)资本(běn)4000万元(yuán)，实际(jì)控制人为该公司董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根(gēn)据文华财(cái)经此(cǐ)前披露(lù)的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的(de)直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分(fēn)别控制文(wén)华财(cái)经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜(shèng)对文(wén)华财经的持(chí)股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利(lì)能力(lì)有望(wàng)提升

　　作(zuò)为金(jīn)融(róng)科技全(quán)领(lǐng)域服务商，金证股份为证券(quàn)、基(jī)金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管(guǎn)机(jī)构等(děng)行(xíng)业客(kè)户提供全技术(shù)栈、全产(chǎn)品线解(jiě)决(jué)方案(àn)，同时与政府机关、互联网公(gōng)司合作(zuò)开(kāi)展包括智慧城市在内(nèi)的数字(zì)经济业务(wù)。

　　2023年一季报显(xiǎn)示(shì)，报告(gào)期(qī)内，金证股份(fèn)实现营业收(shōu)入(rù)12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于(yú)上(shàng)市(shì)公司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内(nèi)，金(jīn)证股份证券(quàn)经(jīng)纪业务软件(jiàn)收入较上年同期略有增长，资管机构软件(jiàn)收入基(jī)本持平(píng)。报告期内，数字经济业务(wù)因验收的大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务(wù)毛利(lì)率(lǜ)及利(lì)润下降。报告期内(nèi)公司确认投资(zī)收(shōu)益-1748万(wàn)元，较(jiào)上(shàng)年同(tóng)期减少2035万元，主要是联营企业投资收(shōu)益减(jiǎn)少所致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告(gào)期(qī)内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同(tóng)比(bǐ)下降2.52％；实现归属于(yú)上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份认为(wèi)，公司金(jīn)融行(xíng)业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加快(kuài)产(chǎn)品新一代(dài)产(chǎn)品布局、积极(jí)推进项目上线验收。二是在资(zī)管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核心(xīn)产品和技术上(shàng)形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务(wù)、IT设(shè)备分(fēn)销业务及科技园租赁业务(wù)。金证(zhèng)股份解释(shì)称，非金融行业(yè)的收入下降(jiàng)，主要(yào)由于公司在数字经济(jì)业务(wù)上(shàng)，不(bù)同(tóng)程度受(shòu)到需求端(duān)的(de)影(yǐng)响，项目(mù)跟进、工程实(shí)施、验收结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份(fèn)综(zōng)合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业(yè)业务(wù)毛利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年增(zēng)加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开资(zī)料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分(fēn)别(bié)为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论(lùn)从资产规模和盈利能(néng)力来(lái)看，金证股份均远(yuǎn)高于文华(huá)财经，但文华财经(jīng)的毛利率显(xiǎn)著高(gāo)于金证股(gǔ)份，无(wú)疑(yí)是一块优质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如果本(běn)次(cì)交易得(dé)以顺利(lì)实(shí)施，对于金证股份(fèn)而言，文华财经的(de)优质资产注入后，其盈利能力将进一(yī)步(bù)提升(shēng)；对于文华(huá)财经而言，多年谋(一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗móu)求上市无(wú)果(guǒ)后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金证股份并未披露具体的交易细节(jié)，例如交易对价等(děng)。公告(gào)显示(shì)，2023年(nián)5月9日，金(jīn)证股份(fèn)与主要交(jiāo)易对方就本(běn)次交易(yì)签(qiān)署了(le)《意向(xiàng)协议书》，公司(sī)拟向主要交易对方(fāng)发行(xíng)股份及支付(fù)现金的方式(shì)购买其持(chí)有的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易的初步合作意向，交(jiāo)易各方在本次交易中(zhōng)的具(jù)体权利义(yì)务以及各(gè)项(xiàng)安排以交易(yì)各方最(zuì)终签署的正式交易协议为准。

　　金(jīn)证股份还(hái)进行了风险提示：截至目(mù)前，本次交易仍(réng)处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签(qiān)署正(zhèng)式的交易(yì)协议，本次交易尚需(xū)履行必要的(de)内部决策程序(xù)，并经有权监管机构批准后方(fāng)可(kě)正式实施(shī)，本次(cì)交易最终能否(fǒu)实施尚(shàng)存在(zài)较大不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年(nián)连续3年的(de)下(xià)跌之后，今年以来(lái)，金证股份股价步入上升(shēng)通(tōng)道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高(g一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗āo)达84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元。

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