今年以来，美(měi)股科技板块(kuài)持续上涨，多只(zhǐ)美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII产品收益颇丰。数(shù)据显示，截(jié)至5月26日(rì)，美股科技主题QDII年内(nèi)收益已霸(bà)榜(bǎng)QDII产品前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年美股科(kē)技反弹明(míng)显(xiǎn)，主要受益于ChatGPT为代表的人工智(zhì)能领域的大发展。当前(qián)，全球(qiú)产业界和资本市场都在积(jī)极拥抱这新一轮(lún)的数字产业化变(biàn)革浪潮，而美(měi)股(gǔ)科技股汇集了全球最(zuì)头部(bù)的AI产业链公司，因此(cǐ)看(kàn)好(hǎo)该(gāi)板块长期投(tóu)资(zī)价值。

　　美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股(gǔ)科技(jì)主题QDII年(nián)内收(shōu)益霸榜前(qián)20名，而(ér)拉长看(kàn)QDII产品年内(nèi)收益(yì)前35只产品(pǐn)中，仅有一只中韩(hán)半导体(tǐ)ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数为美(měi)股科技主题产(chǎn)品(pǐn)。

　　具体来看，广(guǎng)发(fā)全(quán)球精选人(rén)民币年内回报(bào)达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从其(qí)一季度(dù)重仓持股(gǔ)情况来看该产品主投美股科技股，其(qí)中57.66％的仓位(wèi)投向信息技(jì)术行业，前三大重仓持股股票分别(bié)为(wèi)微软、英伟达和超(chāo)威半(bàn)导体，其(qí)中(zhōng)微软(ruǎn)持仓数量相(xiāng)较于上(shàng)期大(dà)幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球科(kē)技(jì)先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该产(chǎn)品重仓持股了英伟达、苹果(guǒ)、超(chāo)威半导体(tǐ)、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯(sī)达克(kè)100、易方达标普信息科技(jì)A人民(mín)币、博时纳斯达克100美元现汇等逾20只产品年内回报均超20％，这些产品一部分前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)中占(zhàn)比较高的多是美股科技股，另一部分所(suǒ)跟(gēn)踪的(de)指(zhǐ)数主要权(quán)重(zhòng)股为美股科技股。

　　对此，广发纳(nà)斯达克100ETF基金经理(lǐ)刘杰表示，今(jīn)年美股科(kē)技反弹明显，尤其是(shì)纳指ETF表现(xiàn)较好，也(yě)许更多(duō)受益(yì)于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模(mó)型引发的人工智能热潮推动了(le)美股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元的市值，相比(bǐ)去年年(nián)末增加约45％。”刘(liú)杰(jié)指出，以纳斯达(dá)克100指数前(qián)20大权重股为例，可以看到有(yǒu)很(hěn)多(duō)和AI概念相(xiāng)关的软硬件(jiàn)公司，今(jīn)年全(quán)球AI应用(yòng)热(rè)潮也都(dōu)是由(yóu)这些公司(sī)掀起和推(tuī)动的，这类人(rén)工(gōng)智能股贡献了(le)纳(nà)斯达克(kè)100指数(shù)约50％的涨(zhǎng)幅，以(yǐ)及(jí)近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的(de)全球投资(zī)热浪(làng)瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢全面席卷美股市场，引发了科技股的全(quán)面看涨(zhǎng)情绪(xù)，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营(yíng)收超预期表(biǎo)现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以(yǐ)说今年AI概念的火热(rè)，持续推动了(le)中美市场相(xiāng)关板(bǎn)块的持(chí)续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量化投资(zī)部基金经理万(wàn)琼也(yě)认为，多(duō)只美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII产品收益亮眼，主要还是受益于今年(nián)最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳(nà)斯(sī)达克100指数今年(nián)以(yǐ)来的(de)涨幅都接近(jìn)28％了，这个指数基本囊括(kuò)了美(měi)股绝大多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望带动估值(zhí)提升

　　看好长期投资(zī)价值(zhí)

　　尽(jǐn)管年内美国(guó)科技股整(zhěng)体呈(chéng)持(chí)续上涨趋势，但走势(shì)也略有震荡，如本(běn)周(zhōu)5月23日美(měi)国(guó)三(sān)大(dà)股指全线收跌(diē)，苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达等(děng)多只大型科技股普跌；而到了5月24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳指(zhǐ)均收(shōu)涨(zhǎng)。英伟(wěi)达、微软、苹果等科技股股(gǔ)价也开始回调，其中(zhōng)英伟达大(dà)幅涨超24％，到了5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公司股价也创下历史新(xīn)高。

　　对于美(měi)股科技股震(zhèn)荡上涨(zhǎng)的走势(shì)，广发基(jī)金刘杰(jié)表(biǎo)示，近(jìn)期美国科技(jì)板(bǎn)块同时受到(dào)有利因(yīn)素(sù)以及不(bù)利因素影(yǐng)响，其中(zhōng)，美股近期(qī)正经历着债务上瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢限谈判(pàn)和美联储加息政策(cè)博弈带(dài)来的不确定(dìng)担忧，市场担心(xīn)重演2011年(nián)美国(guó)违约危机(jī)，当时时任美国总统奥巴(bā)马和(hé)众(zhòng)议(yì)院(yuàn)共和(hé)党人(rén)在最后一刻通(tōng)过提(tí)高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限和削减(jiǎn)赤字的法案(àn)，勉强避(bì)免(miǎn)了一场灾(zāi)难，但由此(cǐ)产生(shēng)的紧(jǐn)张局势引(yǐn)发全球(qiú)资本市场剧烈波(bō)动；不过，鉴于美国作为全球第一大(dà)经济体的偿债(zhài)能(néng)力，投资(zī)人多半认为美债几近零风险。此(cǐ)外，美联(lián)储对于未来暂(zàn)停加息以及(jí)可能(néng)的降息均存在分歧，对美股短期走势也产生(shēng)了(le)一定影响。

　　总体上而言，刘(liú)杰认为，AI概念以(yǐ)及算力应用对相关(guān)软硬(yìng)件科技(jì)公司营收的提振，以及未来应用全面支(zhī)撑着科技(jì)公司(sī)发展，都(dōu)是积极的。当前众多云公司竞相部署AI芯片，个人电(diàn)脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技板块的业(yè)绩增长正来自数据中心(xīn)等相关应用(yòng)，而随着AI概念的不(bù)断升级迭代，未来支撑力度或将(jiāng)持(chí)续。

　　国泰(tài)基(jī)金(jīn)表示，美股(gǔ)科技股(gǔ)层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌(gē)五大科技(jì)龙(lóng)头为例，一(yī)季度净利润均(jūn)出现不(bù)同程度的下滑，除(chú)微软(ruǎn)外(wài)其余四家巨头业绩均低于预期(qī)。来(lái)自(zì)于宏观经济(jì)的逆风、美元走(zǒu)强等问题是科技(jì)股业绩承压的主要(yào)因素。这些(xiē)公司普遍意识到当(dāng)前宏观压力，积(jī)极通过削减开支、降本增效(xiào)的(de)方式提升盈利能力(lì)。

　　“不(bù)过科技创(chuàng)新仍(réng)是抵御周期的最强劲武(wǔ)器。”国泰(tài)基金(jīn)举例，自微(wēi)软(ruǎn)收购的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用(yòng)后，生(shēng)成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变(biàn)革浪潮，所涉(shè)及的产业(yè)链(liàn)也迅(xùn)速成为全球资本瞩目的焦点，相(xiāng)关公司股价均实现大(dà)幅上涨(zhǎng)。“我们有理(lǐ)由相信科技(jì)企业巨(jù)头们已通过持之以恒的研究创(chuàng)新(xīn)，逐渐(jiàn)具备从量变到(dào)质变的(de)厚积薄发能力，从而有望在中长期(qī)持续(xù)推动(dòng瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢)自(zì)身不(bù)断(duàn)成长进化。”

　　国泰(tài)基(jī)金认为，目前美股科技股汇集了全球(qiú)最头部的AI产业(yè)链公司(sī)，包括(kuò)微软、谷歌、英伟达(dá)等，未来几个季度AI技术和(hé)产品(pǐn)的推广能否为这些公(gōng)司打开新的增(zēng)长(zhǎng)曲线，并带动(dòng)估值的提(tí)升，值得重(zhòng)点关注。

　　博时基金万琼表示，科技板(bǎn)块代表人(rén)类未来发展(zhǎn)的方向，看(kàn)好这个板块长(zhǎng)期增长。同时，美国科技公(gōng)司又是引领(lǐng)全球科技的(de)发展，美股科技板(bǎn)块还是具有很好的长期投(tóu)资价值。投(tóu)资者可(kě)以(yǐ)考虑(lǜ)长期的配置一(yī)部分头寸。

　　“不过，当(dāng)前美(měi)股也有需要注意(yì)的风险，包括货币政策的走向、银行危(wēi)机的后(hòu)续等。投资者应根据自身的(de)风险(xiǎn)偏好，尽可能的做多(duō)资产的配(pèi)置。坚(jiān)持长(zhǎng)期投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认为(wèi)，美国(guó)作(zuò)为世界上(shàng)最大的金融市场，纳(nà)指(zhǐ)与A股各类市(shì)场相关性低，从分散投资的角度来看(kàn)，能够(gòu)发挥资(zī)产配置的作用；同时，大部分投(tóu)资者看(kàn)好美股科(kē)技股、生物制药公(gōng)司(sī)，相比(bǐ)标普500而言，纳(nà)指100此(cǐ)类代表性更好，更符合(hé)美股的(de)特征，历(lì)史收益率也更好(hǎo)。“鉴于市场风险和投资机会，建议投资者(zhě)结合自(zì)身风(fēng)险承受能力(lì)，可以(yǐ)考(kǎo)虑定投的方式参与(yǔ)，或许是一种体验更好的(de)方式。”

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