近期交易(yì)商协会的监管处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会对建设(shè)银行启(qǐ)动自律调查，这是(shì)两天内第二家被要求自律调(diào)查的大(dà)行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商(shāng)协会已对多(duō)家金(jīn)融机(jī)构启动(dòng)自(zì)律调查(chá)，监管力度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市(shì)场交易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基(jī)于(yú)监管部(bù)门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间(jiān)债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务(wù)融资工(gōng)具(jù)承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务(wù)融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质(zhì)头部(bù)房(fáng)地产企业债券融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具(jù)，房地产并购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商协(xié)会的监管力度在(zài)近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会(huì)官网发(fā)布信息，针对中国进(jìn)出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行(xíng)、青(qīng)岛(dǎo)银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券(quàn)业务违(wéi)规被点(diǎn)名(míng)。具体来(lái)说，交易(yì)商协会通(tōng)过深入(rù)调查(chá)发现(xiàn)，大连银行等多家(jiā)机构存(cún)在债券代(dài)持交易等(děng)违规(guī)行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速(sù)度不同的现券交易(yì)，代持(chí)利率(lǜ)债活跃券，且规(guī)模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内控执行(xíng)不严(yán)或(huò)流于(yú)形式，未有(yǒu)效评估(gū)交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖(mài)或做市(shì)等(děng)方式参与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调(diào)查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)的(de)多期债务融(róng)资工具发行(xíng)定价严重偏离市场合(hé)理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思(zì)律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披(pī)露，近期在查处四(sì)平市城市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林(lín)亿(yì)联银行因违规(guī)收取(qǔ)发行人大额财(cái)务资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场自律管理规则，被(bèi)交易(yì)商协会进行(xíng)自(zì)律(lǜ)调查。一同被开展自律调查(chá)的还有光(guāng)大证(zhèng)券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规(guī)案件立案(àn)调(diào)查，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和(hé)自律问(wèn)询(xún)103次，作出(chū)各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信用增进机构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家会(huì)计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接责任(rèn)人(rén)。作出的处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超过五(wǔ)成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价包(bāo)销多期债务融(róng)资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债务融资(zī)工具未按照发(fā)行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其(qí)他投(tóu)资人的正常(cháng)投标，违背(bèi)了公平公正原则，并(bìng)影响了发(fā)行利率，对(duì)市场正(zhèng)常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参与机构在(zài)从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意(yì)识，严格(gé)遵守相(xiāng)关(guān)监管规(guī)定和(hé)自律规(guī)则要求，合(hé)规(guī)展(zhǎn)业，自(zì)觉维护(hù)银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会表示，做(zuò)市商作为银行(xíng)间市场(chǎng)基石机构(gòu)，承(chéng)担着提(tí)高(gāo)市场(chǎng)流(liú)动性、促进价格发现的重要(yào)作(zuò)用，应(yīng)切(qiè)实(shí)提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参(cān)与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策(cè)监管专家(jiā)周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交(jiāo)易(yì)商协(xié)会将继续贯彻落(luò)实监(jiān)管从严接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思要求(qiú)，以严格(gé)自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各(gè)类(lèi)主体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承销机构(gòu)作(zuò)为债券市场的“看门人(rén)”，对于(yú)商业银行特别(bié)是(shì)国(guó)有大行(xíng)来说，也需(xū)要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实(shí)维护好行业的良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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