金融界5月(yuè)22日消息 日本股市走出了泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘(pán)，日本(běn)股市主要股(gǔ)指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的(de)新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可能正(zhèng)接近(jìn)十(shí)年一遇的牛市(shì)。

　　海外资金是(shì)不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外(wài)资金(jīn)是不可或缺(quē)的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对日(rì)本(běn)股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据日(rì)本(běn)交易所集(jí)团，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国(guó)人净购(gòu)买量。

　　不过，日(rì)本企(qǐ)业部门仍(réng)然是日本股票的最(zuì)大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神(shén)巴(bā)菲特(tè)成(chéng)为日本股(gǔ)市爆发导(dǎo)火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为(wèi)日本股市爆发的(de)导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日(rì)本前(qián)五大贸易公司每家(jiā)略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商(shāng)事(shì)和(hé)丸红。自(zì)首(shǒu)次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大了对日(rì)本(běn)五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可(kě)以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前在(zài)日本(běn)持(chí)特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王有的(de)股票比在(zài)美国以外任何(hé)其他国家都多。今(jīn)年(nián)早些时(shí)候，巴(bā)菲特(tè)增(zēng)持了日(rì)本五大商社，并暗示将进一(yī)步投(tóu)资日(rì)本股(gǔ)票(piào)。现年92岁的他还在上个(gè)月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家公(gōng)司都(dōu)有过业(yè)务来(lái)往(wǎng)。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错(cuò)的分红，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们(men)所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解(jiě)决汇率风(fēng)险问题。所以我们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事(shì)情一(yī)开(kāi)始我都没有告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因(yīn)是(shì)为了向这(zhè)些(xiē)公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人），因为接(jiē)下来(lái)双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲(fēi)特(tè)再次用行(xíng)动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大(dà)佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。4月(yuè)初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东京(jīng)开设办事(shì)处，据(jù)《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的(de)运营(yíng)牌照。

　　巴(bā)菲特看好日(rì)本股市的什么(me)？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商(shāng)社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日(rì)本5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦(lún)·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的(de)合计净(jìng)利润在短短(duǎn)2年(nián)时间里(lǐ)增加到(dào)了(le)4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持(chí)有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的(de)美国苹(píng)果和美国可口可(kě)乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变(biàn)化(huà)

　　国(guó)泰君安国际宏观在(zài)研报中(zhōng)指出(chū)在过去的三十年中，日(rì)本(běn)经历(lì)了漫长而痛苦的通缩，也被(bèi)认(rèn)为将会撤(chè)离世界(jiè)舞台的中心。但其并(bìng)没有完(wán)全失去竞争优势，与此(cǐ)同时，在(zài)国际(jì)格局大变化的背(bèi)景下，日本经济的边际变化(huà)值得研究并重视(shì)。

　　国泰君安(ān)表示在(zài)新(xīn)的地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)格局(jú)下，日本(běn)在亚(yà)太格局(jú)中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃勃，这都(dōu)成为了(le)边际上的重要(yào)变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的经(jīng)济(jì)脉络，我(wǒ)们也会发(fā)现日本(běn)的设(shè)备投资开(kāi)始进入加(jiā)速期(qī)，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎ特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王n)僵化(huà)的政(zhèng)治格局(jú)，在全球动(dòng)荡的大背景(jǐng)下(xià)反而成为了“避风港”。与(yǔ)此同(tóng)时，劳动力(lì)的(de)下(xià)滑趋势固然不可避免，但(dàn)良好(hǎo)的医疗(liáo)体系以(yǐ)及人工(gōng)智能的发(fā)展，也意味着劳动力萎缩的风险在(zài)一定程度上出现了下(xià)降。

　　3、日本监管(guǎn)层的(de)推(tuī)动

　　近年(nián)来，日(rì)本监管(guǎn)层持续推动企业经营能(néng)力的改(gǎi)善和价(jià)值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重要(yào)抓手。尤(yóu)其是在今年(nián)3月底，东京证券交易(yì)所为了改变(biàn)大量个股股价跌(diē)破净(jìng)值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资(zī)金成本和股价经营(yíng)要求(qiú)》要求上(shàng)市(shì)公司提高企业价值和资本效(xiào)率从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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