看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务(wù)业(yè)PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中(zhōng)的分项指(zhǐ)数释放(fàng)价格压(yā)力再(zài)度升温的警(jǐng)报(bào)信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高，出(chū)厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在(zài)点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或(huò)者至少(shǎo)一定程度居高(gāo)不下。PMI数(shù)据(jù)重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌(diē)；美(měi)国国债价格(gé)跳水、收益率盘中(zhōng)拉(lā)升(shēng)，对利(lì)率(lǜ)更敏感的2年期美(měi)债收益率一度较(jiào)日(rì)内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一年(nián)来低谷(gǔ)的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一(yī)再(zài)表(biǎo)态支持(chí)继续加息后，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续(xù)第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量(liàng)同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位后，市(shì)场(chǎng)开始担(dān)心中国的(de)进口铜(tóng)需求(qiú)，加(jiā)之全(quán)周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌(diē)至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油(yóu)全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央(yāng)银(yín)行加息(xī)300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行(xíng)也已经经历了多次加息，总幅度达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明中表示，此次(cì)加息主要是(shì)由(yóu)于3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未来(lái)将继(jì)续监(jiān)测物价水平、外(wài)汇市(shì)场和(hé)货币总量变化，以对(duì)利率政(zhèng)策(cè)做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的(de)最高环比增(zēng)速(sù)；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化(huà)最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和(hé)交通运输等方面价格波(bō)动相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄(é)乌(wū)冲突影响上涨以及今(jīn)年初(chū)阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项市场预期调查报告还(hái)显(xiǎn)示(shì)，2023年阿(ā)根(gēn)廷(tíng)通胀率将达110％，而摩(mó)根大(dà)通(tōng)认(rèn)为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个(gè)地区持(chí)续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴(bào)预测中(zhōng)心表示，强雷(léi)暴会(huì)产(chǎn)生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地(dì)区将(jiāng)受(shòu)到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临(lín)时(shí)停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该(gāi)州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒(méi)体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自(zì)己的(de)广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年新低(dī)。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市(shì)场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再(zài)度加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂(zhī)实(shí)际(jì)消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样(yàng)小(xiǎo)于(yú)历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作(zuò)日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终(zhōng)数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表(biǎo)观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近(jìn)月产地报价相对(duì)内盘(pán)咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持(chí)续(xù)去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分(fēn)地(dì)区(qū)降雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各(g咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉è)200万吨的免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月后(hòu)通(tōng)常是需(xū)求淡季，最近印(yìn)度(dù)也取消(xiāo)了(le)棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低库(kù)存支撑价格，但中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期(qī)货油脂油料分(fēn)析(xī)师(shī)陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的(de)MPOB数据的(de)超预(yù)期去库继续支(zhī)撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期(qī)最高位，且未来产区(qū)产(chǎn)量(liàng)季节性恢复，国内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受(shòu)到菜(cài)油供(gōng)应压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢(huī)复以及(jí)出口走弱较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无(wú)明显增(zēng)量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈(chén)界(jiè)正分析称，当前(qián)国(guó)内(nèi)库存较(jiào)高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂(guà)维持(chí)在(zài)-300附(fù)近。但是4月18日(rì)给出了(le)进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份(fèn)全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消(xiāo)费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来产区压(yā)力逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐(zhú)步(bù)修复，国内也将会不断买(mǎi)船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气(qì)一般，成(chéng)交(jiāo)不(bù)多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库(kù)存加快(kuài)，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继(jì)续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续需继续关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格再度开启反弹(dàn)，多(duō)个国家禁(jìn)止乌(wū)克兰出口粮食(shí)，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三(sān)级(jí)菜油和(hé)一(yī)级大(dà)豆(dòu)油现(xiàn)货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师(shī)傅博表示，目前(qián)来看(kàn)，菜油(yóu)仍(réng)然缺乏(fá)上涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及(jí)目前菜油(yóu)的累(lèi)库程度(dù)还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易(yì)充分(fēn)了。但是，菜油的基(jī)本面(miàn)并未转好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油政策执(zhí)行(xíng)不及预期(qī)，对于植物油消费增速不会像之前(qián)那么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到(dào)现在已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计后续继续维(wéi)持高位运(yùn)行。因为进(jìn)口菜(cài)油到(dào)港(gǎng)，以及(jí)压榨(zhà)厂开(kāi)机(jī)，预计后续库存将开(kāi)始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来(lái)整体(tǐ)的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港口库存(cún)上周继续大幅(fú)累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨，预计下(xià)周将(jiāng)会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要比3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个月维持在24万吨以上的(de)水平，而且(qiě)菜油进口量预计(jì)会维持高位(wèi)，特别(bié)是6—7月(yuè)份的(de)菜油进口(kǒu)量预计偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个(gè)未(wèi)知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油(yóu)的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆(dòu)油的低价差(chà)来(lái)刺激需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供应恢(huī)复(fù)格(gé)局较为明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近(jìn)端(duān)菜油继续维(wéi)持逢高抛空(kōng)的思(sī)路。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市(shì)场的菜籽(zǐ)和菜油供应(yīng)情况(kuàng)，关注是(shì)否会有新增(zēng)供应或者上游成本端的变化因素的(de)影响；另一方面，要关注(zhù)国内(nèi)菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和(hé)国内豆油的价格，预计接下(xià)来一段时间(jiān)，国内菜油价(jià)格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本(běn)周(zhōu)初(chū)市(shì)场(chǎng)还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日(rì)后其他地(dì)方油(yóu)厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据(jù)傅博(bó)介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月上旬，预(yù)计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期(qī)最高(gāo)的进口量，所以预计大(dà)豆(dòu)压(yā)榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持(chí)续2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计(jì)逐步(bù)恢复开(kāi)机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机(jī)继续位于(yú)低位，下周开机预(yù)计将(jiāng)会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同(tóng)期低(dī)位，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库。现货市(shì)场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得(dé)注意的是(shì)，豆油(yóu)的(de)需求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆(dòu)油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供(gōng)应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要重(zhòng)点关注南(nán)国内大豆到港通关以及(jí)整体(tǐ)的开机(jī)情况。新一季美豆的播(bō)种生长情况(kuàng)将决定豆油(yóu)盘面的(de)相对(duì)强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为，供(gōng)应增加(jiā)而需求偏弱，再加上(shàng)进口(kǒu)大豆(dòu)成本下行，豆(dòu)油基本面从目(mù)前的(de)低库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆(dòu)油的基本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油(yóu)是降库预(yù)期，菜油前期已经(jīng)对(duì)自身(shēn)的供应压(yā)力进行了(le)一波交易，目(mù)前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和需求预期都预示豆油可能(néng)是未来(lái)一段时间(jiān)三大油脂中最弱的(de)。

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