美国债务违约的风险比以往(wǎng)任何时候都要大，并有可能(néng)将(jiāng)全球市场(chǎng)推(tuī)入一(yī)个(gè)全新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景(jǐng)下，投资者(zhě)应如何保(bǎo)护(hù)自身的财(cái)富呢？对此，一(yī)份业内机构的最新调查揭(jiē)露出了业内人士(shì)眼下的真(zhēn)实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进(jìn)行的调查，对于那(nà)些寻求避风(fēng)港(gǎng)的人来(lái)说，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首选，以(yǐ)防(fáng)华盛(shèng)顿在(zài)债(zhài)务上限(xiàn)问题上的“懦(nuò)夫博(bó)弈”最终(zhōng)以崩溃告终(zhōng)。

　　超过(guò)一半的金融(róng)专业人士表示，如果美(měi)国政府未能履行其义务，他(tā)们将购买(mǎi)黄金。

　　而(ér)更引人注目(mù)的，或许是其(qí)他替(tì)代对冲工具的稀缺(quē)。根(gēn)据这(zhè)份最新(xīn)业内调查，在(zài)美国债(zhài)务(wù)违约情况下，第二大受欢迎的资(zī)产仍然(rán)是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正(zhèng)是(shì)美国政(zhèng)府可能(néng)拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些(xiē)相对悲观的(de)分析师也认为，债(zhài)券持有者最终会得到(dào)偿付(fù)——只是(shì)要晚一些。事实上，即便在上一次最为(wèi)令(lìng)人(rén)担忧的2011年债(zhài)务(wù)上限危机中(zhōng)，当时(shí)标准普尔取消了美国最(zuì)高的(de)AAA信用评级，美国长期国债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞(ruì)郎(láng)等传(chuán)统避险货币也有(yǒu)一(yī)些拥趸，但它们都不如美元。或(huò)者说(shuō)，更受欢(huān)迎的是比(bǐ)特币——被一些投资者视为(wèi)一(yī)种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资(zī)者在美国债务违约下(xià)的投(tóu)资选择分布(bù)）

　　近(jìn)几周(zhōu)来，美国政(zhèng)界和金融界(jiè)的(de)大佬们(men)已经纷(fēn)纷发(fā)出(chū)警告，如(rú)果债务上限僵局在大(dà)限前得(dé)不到解决，可(kě)能(néng)会(huì)发生什么。美国(guó)总统拜(bài)登提醒称(chēng)，“整个(gè)世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席执行官(guān)杰(jié)米(mǐ)·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上限危机风险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表(biǎo)示，这一次(cì)的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经(jīng)历的最严(yán)重的债(zhài)务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主(zhǔ)权(quán)信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙升(shēng)至(zhì)了远超之前几(jǐ)次债限(xiàn)危(wēi)机(jī)时的(de)水平，尽管这仍(réng)表明(míng)实际违约的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺固(gù)定收(shōu)益、另类投(tóu)资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国(guó)会的两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且(qiě)不愿妥协(xié)，意味着他们(men)有可能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问(wèn)的是，买入黄金进(jìn)行对冲(chōng)并(bìng)不便宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不(bù)断(duàn)增长的需求的提振，然后是银行业(yè)危机(jī)和美国债务(wù)违约引发的(de)避险(xiǎn)需(xū)求，目前现货黄(huáng)金(jīn)仅略低于(yú)本月早些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都(dōu)认为，如果(guǒ)债务上限之争僵(jiāng)持(chí)到最(zuì)后关头，但美国政(zhèng)府最(zuì)终侥幸没有违(wéi)约(yuē)，10年(nián)期美国(guó)国债将上涨。然(rán)而，对于如果美国政府(fǔ)真的跌(diē)落债(zhài)务(wù)悬崖会发生什么，专(zhuān)业(yè)人士(shì)意见不一。约60％的(de)散(sàn)户投资者预(yù)计，如果(guǒ)发生违约，10年期(qī)美(měi)国国(guó)债将走软。基准美国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个(gè)基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵(jiāng)局推高了一些(xiē)期限(xiàn)非常短的国库券收益率，这些短期国库券被认(rèn)为最有可能(néng)被延期支付，这(zhè)加(jiā)剧了国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲(qū)。收(shōu)益率最高的是6月初左右到期的国(guó)库券，因为(wèi)这(zhè)批票(piào)据最为接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警告的(de)最早在6月1日触(chù)发的违约“X日(rì)”。

　　而如果美(měi)国财(cái)政部能(néng)撑过6月中(zhōng)旬，其(qí)可能会(huì)从预期的纳(nà)税和其他(tā)收入措施(shī)中(zhōng)获得(dé)一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库(kù)券(quàn)的(de)市场定价也(yě)表明了(le)一(yī)定程度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务(wù)上限僵局中，美国长期国债(zhài)购买量(liàng)曾激增，将10年乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节(nián)期国债收益率推至了当时的创(chuàng)纪录(lù)低点，与此同时，金价上(shàng乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节)涨，数万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投(tóu)资者对标普500指(zhǐ)数的前景预(yù)测(cè)，没有散户(hù)交(jiāo)易(yì)员那么悲(bēi)观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短期违约(yuē)，市场反应将给国会带来提高(gāo)债务(wù)上限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认(rèn)为，债务(wù)上限闹剧已(yǐ)经(jīng)对美(měi)元造成了一(yī)些伤害(hài)，41％的人(rén)表(biǎo)示，如(rú)果美国政(zhèng)府违约，美(měi)元作为全(quán)球主要储备(bèi)货币的(de)地(dì)位将面临风(fēng)险。

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