在锂价(jià)初现企(qǐ)稳(wěn)态势的微妙时点(diǎn)，头部锂电(diàn)厂商如(rú)何看待(dài)？行(xíng)业(yè)去(qù)库存(cún)进(jìn)展又如何？

　　披露年报(bào)和(hé)一季报(bào)后，市值近500亿(yì)元的锂电巨(jù)头(tóu)国轩高科4月28日(rì)举办媒体开放日上作(zuò)出一系列判断白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么。在交流中，公(gōng)司(sī)管理层对中国基(jī)金报记者(zhě)表示(shì)，近期(qī)“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价格(gé)，或(huò)将在15-20万(wàn)元(yuán)/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报(bào)显示，库存“水位(wèi)”已经显著降低，压力已并不明显(xiǎn)。这也在(zài)一定程(chéng)度上反映了电池厂商们近期去库存(cún)动(dòng)作的“一致性(xìng)”。

　　而(ér)且需要(yào)注(zhù)意(yì)的是，在(zài)国轩高科方面(miàn)看来，储能行(xíng)业今年上升(shēng)空(kōng)间预计将高于动力电池。换言之(zhī)，从增速方面(miàn)看，储能有望接棒动(dòng)力电池，带(dài)动电池(chí)厂商出货(huò)持续增长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池核(hé)心原(yuán)材料，碳酸锂(lǐ)价格大起大(dà)落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经(jīng)开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁(cái)、中国业务板块白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么总(zǒng)裁王(wáng)启岁笑称。这也(yě)在一(yī)定(dìng)程度(dù)上反映了锂(lǐ)价迅速上(shàng)涨给下游(yóu)带来(lái)的阵痛。

　　不过，今年以来锂价(jià)又迅速击穿20万元关口，在近期才有明显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电(diàn)池级(jí)碳酸锂价格已经连跌52天。而且在(zài)此前30天内，价(jià)格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显(xiǎn)示，在(zài)4月27日-28日两天内，电池级碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已经连(lián)续两日(rì)上涨，两日(rì)内分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂价(jià)在什么(me)区间(jiān)较为合理，国轩高科(kē)方面也给出(chū)自己研(yán)判。王启(qǐ)岁在会上(shàng)表示，碳酸锂(lǐ)在(zài)15-20万/吨的区间可能形成(chéng)振荡期。“我们通过一季度观察来看，新能源行业处(chù)于稳定增(zēng)长(zhǎng)阶段(duàn)，储能行业在一(yī)季度是处于投标、招(zhāo)标的阶段，第三季(jì)度将迎来大规模(mó)交付(fù)，而储(chǔ)能(néng)大(dà)规(guī)模(mó)交付会(huì)带来(lái)产能复苏，碳酸锂价(jià)格预计会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对(duì)于电池厂商(shāng)的毛(máo)利率提升已(yǐ)经有了立(lì)竿见影效(xiào)果。

　　从毛利(lì)率方(fāng)面来看(kàn)，国轩高(gāo)科在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分(fēn)点。实际上，同(tóng)样的情况也发生在宁德时(shí)代(dài)与亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能身上，其中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全(quán)年水(shuǐ)平提升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能(néng)则(zé)不如前两者明显，但也(yě)提升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也(yě)认为，在碳酸(suān)锂(lǐ)回(huí)归(guī)理性价(jià)格之后，新能源汽车市场(chǎng)会趋于较为(wèi)合理增长。“去年(nián)是600万辆(liàng)，经过(guò)一季度之后，我们依然判(pàn)断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国(guó)轩(xuān)高科(kē)也正在加速(sù)产能扩张。其南京基地智(zhì)能制造(zào)20GWh动力电(diàn)池(chí)项目、宜春(chūn)基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐(lú)江基地年(nián)产20万吨高端正极材料(liào)项目、桐(tóng)城基地年(nián)产40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个(gè)项目相继投(tóu)产。据规划，国(guó)轩(xuān)高(gāo)科(kē)2025年产(chǎn)能将突(tū)破(pò)300GWh。

　　降库(kù)存效果明显(xiǎn)

　　国轩高科的一季报显示，其截至报告期末(mò)其(qí)存(cún)货余额为65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿(yì)元下降13％。而其一(yī)季(jì)度末(mò)，存(cún)货占总(zǒng)资产比例为(wèi)8.38％。在去年(nián)底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高(gāo)科存货水(shuǐ)平保(bǎo)持了(le)较低(dī)位置。国轩高科高级副总裁(cái)蔡(cài)毅(yì)也(yě)表示，由(yóu)于公司在江西(xī)宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此(cǐ)其(qí)外(wài)购仅补充自产不足，“外购只是缺(quē)多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货(huò)水位下降(jiàng)，也反(fǎn)映了行业整体(tǐ)状况，不少电池(chí)厂商存货余额均在下降。其中宁(níng)德(dé)时代一季(jì)度报告显示，其库存金额已从年(nián)初的(de)766.7亿(yì白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么)元下降到(dào)640.6亿(yì)元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金额从(cóng)去(qù)年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据记者了解，已经有库存较(jiào)低(dī)的(de)电池厂商提到，库存已恢复至(zhì)健康水平，后续将(jiāng)根据规划，逐步进行(xíng)补(bǔ)货。

　　东(dōng)吴证券近期(qī)在一(yī)份研报中指出(chū)，在电池(chí)环节，厂商从22Q4开始去库存，生产(chǎn)材(cái)料均维持极低(dī)库存(cún)，电(diàn)池本身库存不(bù)足1个月；另外在中游材料方面，正极和电解(jiě)液库存周期大幅下降至7天左(zuǒ)右(yòu)，负极因石墨化需要一个月时间，库存周期(qī)较长(zhǎng)，而隔膜约为(wèi)一(yī)个(gè)月正常库(kù)存。

　　该(gāi)机构认为，目前库存(cún)多(duō)集中于上游锂盐(yán)厂，中(zhōng)游材料库(kù)存(cún)极低，基本保持(chí)7天的最低安全库存(cún)。若下游(yóu)需求恢复(fù)，将(jiāng)带来强(qiáng)烈补(bǔ)库需求。

　　值得注意的是，在去(qù)库存的(de)过程(chéng)中，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购博世集团的德国哥廷根工厂，于(yú)2022年6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲本地(dì)化运营。其(qí)年报显(xiǎn)示(shì)，2022年(nián)该公司(sī)海外销售收入达到29.8亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)464.76％。

　　储能相(xiāng)关(guān)产品供(gōng)不应(yīng)求

　　此前市场普遍预计，储(chǔ)能有望接棒(bàng)动(dòng)力电(diàn)池，带动电池(chí)厂商出货增长。近日，宁德时代也作出判断认为，储能方面今年预计增速(sù)将(jiāng)会比动力电(diàn)池更高。

　　王启岁在交(jiāo)流中也认同这一观点(diǎn)。他预计，储能行业今(jīn)年(nián)上升空间预计会(huì)高(gāo)于动(dòng)力电池，其中国外家(jiā)储市场需求(qiú)预计会(huì)在下(xià)半年放量，而(ér)国内大储市场(chǎng)方面，今(jīn)年一季度处于招标阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目前相(xiāng)关产(chǎn)品供不应求。

　　从(cóng)国轩高科披露的年报(bào)数据(jù)显(xiǎn)示，其(qí)储能(néng)业务在2022年(nián)实现(xiàn)了(le)35.08亿元的营(yíng)收，同比增长幅度达(dá)到186.49％，已经(jīng)高于其(qí)动(dòng)力电池业务116.4％的增(zēng)速(sù)。按照这(zhè)一数(shù)据计(jì)算，储(chǔ)能(néng)业务已经占到其总营收的15.22％，而(ér)在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能行业的(de)空间比动力(lì)电池上升空间更(gèng)大，“这是一个(gè)需求量大于供应量的(de)领域，不存在需求疲软或者是产能过(guò)剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在(zài)家(jiā)储(chǔ)环节，因为(wèi)涉及到用(yòng)电需求(qiú)，每年到(dào)了第二(èr)季(jì)度开(kāi)始后才(cái)爆发。而在大储环节，国内(nèi)下游招(zhāo)标(biāo)、立项都在一季度，真正(zhèng)出(chū)货是在二季度(dù)以后，目前(qián)订(dìng)单状况(kuàng)看来是供不(bù)应求。此外，海(hǎi)外的客户也正逐(zhú)渐(jiàn)接受(shòu)中国的标(biāo)准化集(jí)装箱产品(pǐn)。

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