全球头号对冲基金桥水的最新调(diào)仓情况曝光(guāng)了(le)！

　　根据其向美(měi)国证交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一(yī)季度末的美股(gǔ)持仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获(huò)得桥水大(dà)幅(fú)加仓，晋(jìn)升为其第(dì)一(yī)大(dà)重仓，但桥水减(jiǎn)持了(le)两只标(biāo)普500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁(jié)、百事可乐、可(kě)口可(kě)乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只消费(fèi)股；另(lìng)外桥水加仓了谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是(shì)减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其非常看好黄金，认(rèn)为(wèi)黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓(cāng)市(shì)值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度末的(de)持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管理的(de)全权委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥水(shuǐ)在今年一季度的(de)美股持仓(cāng)变动情况，数据(jù)显示(shì)，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美(měi)股组合(hé)仅占总(zǒng)资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时(shí)也(yě)积(jī)极买进，新进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多(duō)只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今(jīn)年(nián)一季度末，桥水的(de)前十(shí)大重仓标的的集(jí)中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万(wàn)股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占投资组合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所(suǒ)减持(chí)，期(qī)末持仓市值(zhí)分(fēn)别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持(chí)有(yǒu)多只消(xiāo)费品个股，但(dàn)是今年(nián)一季度都进(jìn)行了减(jiǎn)持，比如(rú)其(qí)第三(sān)大(dà)持仓(cāng)宝洁，减掉了(le)5万股左右(yòu)，期末(mò)持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持(chí)了百事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还(hái)减持了(le)麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳(shū)理了桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)美股前30大重(zhòng)仓(cāng)，其中增持(chí)的标的还包括谷歌(gē)母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股，持股(gǔ)数量(liàng)增至(zhì)230.83万股，持有市值(zhí)为2特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的(de)标的相对较多，除(chú)去前(qián)十大重仓，桥(qiáo)水还减持了(le)先锋(fēng)领(lǐng)航富时新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持(chí)股数量(liàng)降至847.11万股(gǔ)，减持幅(fú)度(dù)达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅(fú)度较大的还(hái)有拼多(duō)多，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持(chí)股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持(chí)有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了(le)亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水在一季度(dù)还减持(chí)了(le)其(qí)特别(bié)看好的黄金(jīn)资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去(qù)年年底以(yǐ)来出现(xiàn)较大涨(zhǎng)势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新(xīn特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么)的(de)观(guān)点(diǎn)看，桥水(shuǐ)还是非常(cháng)看(kàn)好黄(huáng)金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布(bù)尔表示(shì)，黄金可能正(zhèng)处(chù)于持(chí)续增(zēng)长期(qī)的(de)开(kāi)端，因为全球对(duì)美元去杠杆化的推动仍是金(jīn)价的长期(qī)支撑(chēng)。她(tā)表示，黄金(jīn)被低(dī)估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市(shì)场(chǎng)中日益重(zhòng)要，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是(shì)对(duì)黄金的长期支(zhī)撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲(chōng)购买力(lì)下(xià)降(jiàng)的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一(yī)季度的(de)最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义(yì)支出(chū)水平(píng)高于(yú)经济体的(de)生产能力，导(dǎo)致(zhì)通胀率远高于目(mù)标水平，美国和其他西方经济体(tǐ)处于看(kàn)跌(diē)失衡(héng)中。为了(le)纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美(měi)各国央(yāng)行(xíng)一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的负(fù)面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚(gāng)开始，恢(huī)复(fù)均衡将(jiāng)会给(gěi)经济和市(shì)场带(dài)来一定的(de)负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经济更加接近于均衡(héng)——支出与劳动力(lì)产(chǎn)出水平(píng)一致(zhì)，通(tōng)胀可控，政(zhèng)策制定者有足(zú)够的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在(zài)大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了(le)流动性方向，促使人们抛售资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即现金未来(lái)实际收益率的预期），但迄(qì)今为(wèi)止尚未严(yán)重影响风险(xiǎn)溢(yì)价和经济增长，上述情况极有可能(néng)在(zài)周(zhōu)期的下一(yī)阶段出现。与西方国家相比，中(zhōng)国(guó)、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这(zhè)些(xiē)国家和地区的(de)政策制(zhì)定者(zhě)支持货币和信用流动，这降低了折现率和风险溢(yì)价，促进(jìn)了(le)经济增长。

　　5月份(fèn)，对于(yú)近(jìn)期(qī)美联储加息，桥水(shuǐ)基(jī)金在其官微(wēi)发文称(chēng)，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息(xī)将会(huì)暂停(tíng)，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联储希(xī)望持观望态度。这符合我(wǒ)们对当前形势的(de)解(jiě)读。”

　　桥水表示(shì)，为了应(yīng)对疫情带来的影响，许多发达经(jīng)济(jì)体(tǐ)都推出了大规模财政刺(cì)激政策，引发(fā)了通胀问题。为(wèi)了应(yīng)对高通胀，央行不(bù)得不(bù)收紧政策。其(qí)中美国采取了最(zuì)激进的应(yīng)对通胀(zhàng)的(de)举措(cuò)，在不到18个月的时间(jiān)里，美联(lián)储加(jiā)息(xī)500个基(jī)点，并迅(xùn)速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚未(wèi)出现(xiàn)严重问题，但名义(yì)支出已经放缓。如果美联储进(jìn)一步收紧政策，银行业就会继(jì)续(xù)承压，从(cóng)而影响信贷供应(yīng)。上周，美国(guó)第一共和银行被接管，再次(cì)凸显美国(guó)金融体系(xì)面临(lín)压(yā)力，股市和债券收益率出现下跌(diē)。美国可能需(xū)要（也可能不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举措，美(měi)联储(chǔ)可以评估(gū)形势(shì)再做(zuò)出决策。

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