今年(nián)以来，美(měi)股(gǔ)科技板块持(chí)续上涨，多只美股科(kē)技(jì)主(zhǔ)题QDII产(chǎn)品收益(yì)颇丰(fēng)。数据显示，截至5月(yuè)26日(rì)，美(měi)股科技主题(tí)QDII年内收益(yì)已(yǐ)霸榜QDII产(chǎn)品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多位业内人士表示(shì)，今年美股科(kē)技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工(gōng)智能领(lǐng)域的(de)大(dà)发展。当前，全球产业界和资本(běn)市场都(dōu)在积极拥(yōng)抱这新一(yī)轮的(de)数字(zì)产业化变革浪潮，而(ér)美股(gǔ)科技股汇(huì)集(jí)了全球最头(tóu)部的AI产业链公司(sī)，因(yīn)此看好(hǎo)该板(bǎn)块长期(qī)投资价值。

　　美(měi)股科技(jì)主(zhǔ)题(tí)QDII霸(bà)榜(bǎng)前20

　　Wind 数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收益(yì)霸榜前(qián)20名，而拉长看QDII产品年内收益(yì)前35只(zhǐ)产品中(zhōng)，仅有一(yī)只中韩半(bàn)导体ETF和一只日经225ETF分别(bié)排在第(dì)27位和第35位(wèi)，其余悉数为美股科技主题(tí)产品。

　　具体来看，广发全球(qiú)精选人(rén)民币年内(nèi)回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其一季(jì)度重仓(cāng)持股情况来看该产品主投美股科技股(gǔ)，其(qí)中57.66％的仓位投(tóu)向信息技术行业，前三大重(zhòng)仓(cāng)持(chí)股股(gǔ)票(piào)分别为微软、英伟达和超威半导体(tǐ)，其(qí)中微软(ruǎn)持仓数量(liàng)相较于(yú)上(shàng)期大幅增长78.18％。华夏全球科技(jì)先锋以30.52％的(de)收益紧随其后，一季(jì)度该产品(pǐn)重仓持股(gǔ)了英伟达、苹果、超(chāo)威半导体、微软(ruǎn)、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广发纳斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普(pǔ)信息科技(jì)A人(rén)民币、博时纳(nà)斯达克100美(měi)元现汇(huì)等(děng)逾20只产品年内回(huí)报均超20％，这些产品一部分前十(shí)大重仓(cāng)股中占比(bǐ)较高的(de)多是美股科技股，另一部(bù)分所跟踪的指数主(zhǔ)要(yào)权(quán)重股为美(měi)股科技股(gǔ)。

　　对此，广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF基金经理刘杰(jié)表示，今(jīn)年美股科技反(fǎn)弹明(míng)显，尤其是纳(nà)指ETF表现较好，也许更多受(shòu)益于(yú)人工智能的发展(zhǎn)。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大(dà)型语言模型引(yǐn)发的人工(gōng)智(zhì)能热(rè)潮推动(dòng)了美股大(dà)涨，AI概念今年以来创(chuàng)造了(le)1.4万亿美元的(de)市值，相比去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大权(quán)重股为例，可(kě)以看(kàn)到有很多和AI概念相关的软硬件(jiàn)公司，今年(nián)全球AI应用热潮(cháo)也都是(shì)由这(zhè)些公(gōng)司掀(xiān)起和推(tuī)动(dòng)的(de)，这(zhè)类人工(gōng)智能股贡献了纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及近7成(chéng)的(de)成长(zhǎng)股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工智能的全(quán)球投资热浪(làng)全面席卷美股(gǔ)市(shì)场，引发了科(kē)技股的全面看涨情(qíng)绪(xù)，5月25日AI芯片(piàn)相关公司因为二季度营(yíng)收超预期表现，当日(rì)大涨(zhǎng)24.37％，今年(nián)累计涨(zhǎng)幅(fú)达到了近160％，可以说今年AI概念的火热(rè)，持续(xù)推动了中美市场(chǎng)相关板块的持(chí)续上涨(zhǎng)。”刘(liú)杰补(bǔ)充道。

　　博时基金指(zhǐ)数与量化投资(zī)部基金经理万琼也(yě)认为，多只美(měi)股科技主题QDII产品收益亮眼，主要还是受益(yì)于(yú)今年(nián)最(zuì)热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引(yǐn)领(lǐng)发展，像纳(nà)斯达克100指数今年以来的(de)涨幅(fú)都(dōu)接(jiē)近(jìn)28％了，这个指数基本囊(náng)括了美(měi)股绝大多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美国科技股整(zhěng)体呈(chéng)持续上(shàng)涨(zhǎng)趋(qū)势，但(dàn)走势也略有震荡，如本周5月23日美国三(sān)大股指(zhǐ)全线收跌，苹果、微软、英伟(wěi)达等(děng)多(duō)只大型科技股普(pǔ)跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指均(jūn)收涨。英伟达、微软(ruǎn)、苹果等科技股股价也开(kāi)始回调，其中英伟(wěi)达(dá)大幅涨(zhǎng)超(chāo)24％，到了5月26日(rì)则又涨了2.54％，公司股(gǔ)价也创下历史新高。

　　对(duì)于美股科(kē)技股震荡上涨的(de)走势，广发基(jī)金(jīn)刘杰表示，近期美国科技板块同时受到(dào)有(yǒu)利(lì)因素(sù)以及(jí)不利因素影响(xiǎng)，其中，美股近期正经历着债(zhài)务上限谈判和美(měi)联储加(jiā)息政(zhèng)策博弈(yì)带来(lái)的不确定(dìng)担忧，市(shì)场担心重演(yǎn)2011年美国(guó)违约危机，当时时(shí)任美(měi)国总统奥巴马和(hé)众议院共和(hé)党(dǎng)人在最后一刻通过提(tí)高债务上限和削减赤字的法(fǎ)案(àn)，勉强(qiáng)避免了一(yī)场灾难，但由此产(chǎn)生的紧张局势引发全球资本市场(chǎng)剧烈波(bō)动；不(bù)过，鉴(jiàn)于美国作为全(quán)球第一大经济(jì)体的(de)偿债能(néng)力(lì)，投资人多半认为(wèi)美(měi)债(zhài)几近零风险。此(cǐ)外(wài)，美联储(chǔ)对于未来暂(zàn)停加息以(yǐ)及可能的降息(xī)均(jūn)存在分歧，对(duì)美股短期走势也产生了(le)一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算(suàn)力应用对相关软硬件科技公司营收(shōu)的提振，以及(jí)未来应用全面支撑着(zhe)科(kē)技公司发展，都是积极的。当前众多云公司(sī)竞(jìng)相部署AI芯片，个人(rén)电脑（PC）的图形处理单元(yuán)（GPU）终端需(xū)求一二季度“稳固”，科技板块的业绩增长正来自数据(jù)中心等(děng)相关应用，而随着AI概念的(de)不(bù)断升级(jí)迭代，未来支撑力度(dù)或将持续(xù)。

　　国泰基金表示(shì)，美股(gǔ)科技股层面，以Meta、苹果(guǒ)、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季度净(jìng)利润均出现不同(tóng)程(chéng)度的下滑，除微软(ruǎn)外其(qí)余四家巨头(tóu)业绩均低于预期。来自于宏观经济的逆风(fēng)、美元走强(qiáng)等问题是科(kē)技股业绩承(chéng)压的主要因素。这些公司普遍(biàn)意(yì)识到当前宏观压力，积极通(tōng)过削(xuē)减开支、降(jiàng)本增效的(de)方式提升(shēng)盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期(qī)的最强(qiáng)劲武器。”国泰基(jī)金举(jǔ)例，自(zì)微软收购的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生成(chéng)式(shì)人工智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮数字产业化变革浪潮，所(suǒ)涉及的产业链也迅速成为全球资本瞩目的焦点，相(xiāng)关(guān)公(gōng)司股(gǔ)价均实现大(dà)幅上涨。“我们有理由相信科技企业(yè)巨(jù)头们已通过持之(zhī)以恒的研究创(chuàng)新，逐渐具备(bèi)从量变(biàn)到(dào)质(zhì)变的厚(hòu)积薄发能力(lì)，从而有望在中长期持(chí)续(xù)推(tuī)动自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股汇集了全球最头部的AI产(chǎn)业链公司，包括微(wēi)软、谷歌、英(yīng)伟达等，未来(lái)几个(gè)季度AI技(jì)术和产品的推(tuī)广能(néng)否为这些公司打开(kāi)新(xīn)的增长(zhǎng)曲线(xiàn)，并带动估值的(de)提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼(qióng)表(biǎo)示(shì)，科(kē)技(jì)板块代表人类(lèi)未来发展的方向，看好这个板块长期增(zēng)长。同时(shí)，美国科(kē)技(jì)公司又是引领全球科技的(de)发展，美(měi)股科(kē)技板块还是具有很好的长期投(tóu)资价值。投(tóu)资者可以(yǐ)考虑长期的(de)配置一部分头寸。

　　“不(小舞去掉所有衣服是什么样子的bù)过(guò)，当(dāng)前(qián)美(měi)股(gǔ)也(yě)有需要注意的风险，包括(kuò)货币政(zhèng)策的走向、银行危机的后(hòu)续(xù)等。投(tóu)资(zī)者应根据自身的风险偏(piān)好，尽可(kě)能的做多资产的配置。坚持长(zhǎng)期投资、定期定投。”万(wàn)琼(qióng)补(bǔ)充道。

　　广(guǎng)发基金刘杰(jié)认为，美国作为世(shì)界上最大的金融市(shì)场，纳指与A股各类市场相关性(xìng)低，从分散(sàn)投资(zī)的角度来看，能够发(fā)挥资产配置的作用；同时(shí)，大部分投资(zī)者看好(hǎo)美股科(kē)技股、生物制药公司，相比(bǐ)标普(pǔ)500而小舞去掉所有衣服是什么样子的言，纳指100此类代表性更(gèng)好，更符合美股的特征，历史收益率也更好。“鉴(jiàn)于市场风险(xiǎn)和投(tóu)资机(jī)会，建(jiàn)议(yì)投资者结合自(zì)身风险承(chéng)受能力，可(kě)以考虑定投(tóu)的方式参与，或许是一种体验(yàn)更(gèng)好的方式。”

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