投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美(měi)元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价(jià)的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟达(dá)公(gōng)司的(de)股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度突破万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次突(tū)破(pò)万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中(zhōng)国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改(gǎi)变全球大(dà)型行业，并将为社会带(dài)来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加(jiā)大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也(yě)是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月(yuè)2日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大(dà)数(shù)据、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概(gài)念(niàn)股一共包含(hán)32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在(zài)某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟(wěi)达(dá)公司股票的(de)公(gōng)募基金主(zhǔ)要集中在能投资海(hǎi)外(wài)市(shì)场的QD富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗II基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末(mò)规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多(duō)家(jiā)全球科技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基(jī)金(jīn)中，持(chí)有英(yīng)伟达且规模最高的(de)是广发全(quán)球精选，该只基金今年一季(jì)度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金(jīn)融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资(zī)的(de)热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿(yì)美(měi)元，这(zhè)是(shì)AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的提(tí)供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念(niàn)热潮中的另一大(dà)赢家，该(gāi)公司今年一(yī)季度的(de)业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创历史(shǐ)新高(gāo)，远好于市场预(yù)期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机(jī)会的投(tóu)资者而言，英(yīng)伟达和微软在内的众(zhòng)多(duō)美股科(kē)技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最新的突破口。能够率先建立(lì)起良好商业模式(shì)的(de)公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公(gōng)司将(jiāng)会成为未(wèi)来(lái)最有潜力的大赢家(jiā)。显然(rán)，微软、英伟达已具备(bèi)这(zhè)些特质，他们(men)的(de)中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故(gù)事看起来很美好(hǎo)，但实(shí)际投资中还受(shòu)诸多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到(dào)资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到(dào)业绩(jì)的验证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处于主动(dòng)去(qù)库存阶段，行(xíng)业(yè)并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势(shì)。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询(xún)首席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖的(de)驱动力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展(zhǎn)，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器）为代(dài)表的(de)算力芯片业务快速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证。而从未(wèi)来的一段(duàn)时(shí)间来(lái)看，AI产业发(fā)展仍(réng)然是强(qiáng)劲有力，且空间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导(dǎo)体产业(yè)周期尚未(wèi)反转，但在资金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和半导体设备业绩(jì)高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋(qū)势(shì)值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热(rè)必(bì)死、均值回归的(de)规律永(yǒng)不(bù)变(biàn)色，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需要在相对低位或调(diào)整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。在(zài)具体投资(zī)的时候要(yào)选择掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要(yào)避免没有业(yè)绩(jì)支持的(de)跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要(yào)以合适的价格(gé)买入，否则很可富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗能会赚了景(jǐng)气(qì)亏了(le)钱。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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