总市值超6万(wàn)亿的科(kē)创板(bǎn)市(shì)场，增添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会(huì)官网消息，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资(zī)本市场风险管理工具，证监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同(tóng)一天(tiān)，上交(jiāo)所也发布消息，将在(zài)中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关(guān)工(gōng)作(zuò)。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)工作的启动，将(jiāng)为科创板市场的科技(jì)创新投资(zī)带来风(fēng)险管理工具，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满足(zú)投资者多元化的交(jiāo)易和风险管理需(xū)求。而相关合(hé)约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投活(huó)跃度产生积(jī)极影响，同时(shí)为科创板市(shì)场投资带来(lái)中(zhōng)长期资金(jīn)，增强市场的(de)关(guān)注(zhù)度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风(fēng)险(xiǎn)管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显示，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工具(jù)，证(zhèng)监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首(shǒu)只基于科创50指数(shù)的(de)场内期(qī)权品种(zhǒng)，科技创新特(tè)色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实(shí)党(dǎng)的(de)二(èr)十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国(guó)际金融中心建设、支(zhī)持(chí)浦东新区(qū)高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长(zhǎng)期资(zī)金(jīn)配置(zhì)科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继(jì)续发挥好科(kē)创板(bǎn)改革先(xiān)行先试的示范引领作用，不断提(tí)升(shēng)服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证(zhèng)券交易所官网也发布消(xiāo)息，上交所(suǒ)将在中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导下(xià)认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新产品上市，是上交所贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要》提(tí)出的“完善金融支持创新(xīn)体系(xì)”、支持浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革开放、支持创新驱动(dòng)发展战(zhàn)略的重(zhòng)要举措，对促进科(kē)创板企业进一(yī)步发挥科创能(néng)效、支持科创(chuàng)板建(jiàn)设具(jù)有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创(chuàng)板已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强(qiáng)化(huà)。

　　上交所表示，目前科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发(fā)，将其作为(wèi)完善科(kē)创(chuàng)板配套产品体系(xì)、提升科创板吸引力和(hé)流(liú)动(dòng)性、推进科创板做(zuò)市商制(zhì)度功能发(fā)挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先(xiān)试示范引领作用(yòng)的(de)重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足(zú)科创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于科(kē)创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于(yú)促进科创板和股票期权市(shì)场(chǎng)长期(qī)持续健康(kāng)发展(zhǎn)意义(yì)重大(dà)。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期(qī)权(quán)市场的稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控工作，多举(jǔ)措确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会(huì)表示(shì)，证监会一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工作，持(chí)续完善制度规(guī)则(zé)体系，加(jiā)强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一步完(wán)善(shàn)风(fēng)险防控(kòng)机制(zhì)，并根据市(shì)场运行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表示(shì)，上交所高度重视ETF期权市(shì)场风险防控(kòng)工作，基于我国(guó)ETF期(qī)权市(shì)场发展(zhǎn)特(tè)点，实施了投(tóu)资者(zhě)适(shì)当性管理制度、保证金制度、持仓限额制度(dù)等一系列风控安排，保障了期(qī)权市场平稳(wěn)运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权(quán)，作为宽(kuān)基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，上交(jiāo)所(suǒ)将总体沿用前期的(de)风(fēng)控(kòng)措(cuò)施，并(bìng)根(gēn)据科创板股票(piào)涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数适应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施在(zài)创业(yè)板ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行(xíng)之有效(xiào)的风险防控和市(shì)场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风(fēng)险研判，全面加强市(shì)场监管(guǎn)，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在中国证监会(huì)的指导下(xià)，会同市(shì)场各方扎实(shí)做(zuò)好各项业务和技术准备工作，保障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权平(píng)稳上市。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全(quán)球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生(shēng)工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开展股票(piào)期权(quán)试点以来，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，有(yǒu)效发挥了引入增(zēng)量资(zī)金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进(jìn)一(yī)步(bù)丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市场(chǎng)的(de)基础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上(shàng)交(jiāo)所就上市交(jiāo)易(yì)上(shàng)证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所上市(shì)交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交(jiāo)所上市创业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上(shàng)市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资者(zhě)的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具将更加丰(fēng)富和多(duō)元(yuán)化。

　　一位公募投资人士(shì)对此(cǐ)表示，目前我(wǒ)国已经(jīng)推出了不同类型的期权品(pǐn)种，不同品(pǐn)种对(duì)应(yīng)市场不(bù)同的市值的公司和(hé)投资风格，科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)的推出(chū)，将对科创板市场的宽基指数(shù)形成覆(fù)盖(gài)，科(kē)技创新风格(gé)投资有了风险管理工具，这将有利于投(tóu)资者做好风险管理，满足不同投资者的投资交易(yì)需(xū)求。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前ETF期权的(de)合约标的(de)都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括(kuò)华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证(zhèng)热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭500ETF、嘉实(shí)中证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创(chuàng)业板ETF、易(yì)方(fāng)达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是(shì)期(qī)权合约标的。

　　而从(cóng)目(mù)前(qián)全市场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品(pǐn)看(kàn)，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模最大(dà)，达到583亿元，目(mù)前管理(lǐ)规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居(jū)国内股(gǔ)票ETF市场管理规模第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿(yì)元，55.36亿(yì)元(yuán)，在同类(lèi)型指数跟(gēn)踪产品(pǐn)中，规模也位(wèi)居(jū)前列。热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭p>

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和产品流动性都具备(bèi)突出优(yōu)势。”上述公(gōng)募(mù)投(tóu)资人士称。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活(huó)跃度产生积极(jí)影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)表(biǎo)示(shì)，相关的ETF期(qī)权上市(shì)后(hòu)，投资(zī)者可以借(jiè)助相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具进行方向性投资、波动(dòng)率投资等，在投资层面的配(pèi)套(tào)策略(lüè)也会丰富起来(lái)。充(chōng)分(fēn)发挥上(shàng)述(shù)作用，可(kě)以提升(shēng)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)交易需求，流(liú)动(dòng)性进一步提高，进(jìn)而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理工(gōng)具，有利于(yú)吸引中长资资(zī)金(jīn)，增强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的(de)规模和流动性(xìng)进一步巩(gǒng)固，市场吸引力也会不(bù)断增(zēng)强(qiáng)。”该(gāi)股(gǔ)票(piào)ETF基(jī)金(jīn)经理称。

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