随着(zhe)3月(yuè)进出口数据的出炉(lú)，纯碱市场数据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼(yǎn)”，使得(dé)短(duǎn)期市场悲观情(qíng)绪(xù)有所缓和。从(cóng)表(biǎo)象看(kàn)，进出口双(shuāng)双(shuāng)超(chāo)预期，也显示出纯碱市(shì)场供需(xū)两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数(shù)据显示(shì)，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同(tóng)比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比(bǐ)增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口增(zēng)加(jiā)，从实际数据来看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投安信(xìn)期货(huò)高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同(tóng)比去(qù)年3月(yuè)提升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大期货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预期增长。据她介绍，2022年(nián)全(quán)年除了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余月份进(jìn)口数量在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平衡的(de)情况(kuàng)下(xià)，下游通过进口来补充使用量。这部(bù)分(fēn)进口(kǒu)增量到港后(hòu)直接进入下(xià)游玻(bō)璃厂，对市场(chǎng)的冲(chōng)击程度相对有限，但在(zài)一定程(chéng)度(dù)上可(kě)能会导致(zhì)下游厂家(jiā)减少从国内厂家采(cǎi)购纯(chún)碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球(qiú)市场面临暴风雪等极端天(tiān)气、国(guó)际地缘政(zhèng)治冲(chōng)突导(dǎo)致美国和土耳其运输(shū)阶段性受阻，再加上全(quán)球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国(guó)出口(kǒu)市场新增(zēng)南(nán)美(měi)和(hé)非(fēi)洲的(de)份(fèn)额(é)，都(dōu)是带动去(qù)年全(quán)年纯碱出口大幅提(tí)升的导火(huǒ)索。今(jīn)年(nián)随着(zhe)国(guó)际能源(yuán)价格的回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价格处于全球(qi曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗ú)高位(wèi)之时，纯碱出口还能(néng)保(bǎo)持增长态势，也(yě)确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在去年(nián)高基数的(de)基础上(shàng)进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显示(shì)出(chū)行业供需两(liǎng)旺、出口向好的(de)态(tài)势(shì)仍在延续。”在方正中期期货分析(xī)师(shī)魏(wèi)朝(cháo)明看来，2022年国际(jì)能(néng)源(yuán)价格(gé)高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口显著(zhù)放量，今年出口(kǒu)量能在去(qù)年高基数(shù)的基础上进一步(bù)上(shàng)扬，显(xiǎn)示(shì)国际市(shì)场对(duì)纯碱需求具有(yǒu)较(jiào)强(qiáng)韧性，国际需求(qiú)显著走弱的(de)预期有待修正。

　　期货日(rì)报记者了(le)解到，全球经济(jì)的衰退预期(qī)或导致全(quán)球实(shí)体企(qǐ)业(yè)承压，海(hǎi)外纯(chún)碱需求(qiú)可能会受到一定(dìng)影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或(huò)较海外(wài)强劲，这(zhè)在长期也可能影响我国纯(chún)碱出口数量(liàng)。

　　对(duì)此，南华(huá)期货分析师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走(zǒu)弱(ruò)。主要在于国外(wài)能源的(de)回(huí)落(luò)背景下供应的回归，国(guó)内外碱的价(jià)差收(shōu)缩，同(tóng)时伴随海运费的(de)走弱，使(shǐ)得(dé)出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依(yī)旧(jiù)较好，与前(qián)期市场(chǎng)的反馈略有偏差，一部分原因可能是前期待发订单，一(yī)部分是外(wài)围需求从去年(nián)的出口角度(dù)存在重心(xīn)上移(yí)。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱(j曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗iǎn)紧平衡(héng)的格局很难彻底扭转，从该角度(dù)讲(jiǎng)可能还是优先国内使(shǐ)用为主，纯(chún)碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和(hé)出(chū)口利润上来看，3月出口均价(jià)368美元/吨，部分长协价格(gé)可(kě)能更(gèng)低，对比国内价格偏(piān)低。换言之，纯碱出口利润并不(bù)高(gāo)，这将导致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要关注纯碱出口目的地(dì)。“如果国内纯(chún)碱(jiǎn)出口只是供至国内大(dà)型玻璃厂在海外的生产线，且该部分(fēn)用量能够长期稳定，那么这部分用量仍能让(ràng)出口维持(chí)高位。但如果是(shì)供(gōng)给海外其他地(dì)区，可(kě)能(néng)会由于海外需求回落导(dǎo)致(zhì)出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意出口周(zhōu)期的变化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期(qī)45—60天(tiān)左右。在(zài)她看来，3月出口数(shù)据的(de)好(hǎo)转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求(qiú)量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下(xià)降(jiàng)、进(jìn)口提(tí)升的趋(qū)势仍(réng)是(shì)大(dà)方(fāng)向，但(dàn)由于国内进(jìn)出口数量占全国产(chǎn)能、需求的比例相(xiāng)对(duì)有限，因(yīn)此对于年度供需影响(xiǎng)也相对(duì)有(yǒu)限(xiàn)。但集中在某(mǒu)个月或(huò)数(shù)月，进(jìn)出口超预期变(biàn)化可能会对阶段性的行情产生情绪和供需影(yǐng)响(xiǎng)。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂(chǎng)下调报价，随着能源价(jià)格下调，内外价差(chà)呈逐步收窄(zhǎi)态(tài)势，预计今年出口(kǒu)相对去年下降。“后续海外(wài)碱到港(gǎng)量增加，进(jìn)口有继续(xù)增加预期，出(chū)口有下滑压力(lì)，进出口贸易商顺差或重回2022年前格(gé)局，对纯(chún)碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期(qī)内市(shì)场悲观预期或有所消退(tuì)，纯碱期现货(huò)价格(gé)短期(qī)或(huò)有企稳。

　　“从(cóng)近(jìn)期的市场(chǎng)表现(xiàn)来看，出口走弱的预期基本被(bèi)消(xiāo)化，进口(kǒu)的(de)量相(xiāng)对来说(shuō)更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消(xiāo)息面来看，进(jìn)口(kǒu)约有十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来(lái)，未来出口的(de)走(zǒu)弱则更加影响轻(qīng)碱的供需，在内需恢复有限的情况下，轻(qīng)碱价格重心下移会相(xiāng)对明显。

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