5月12日(rì)晚间，江(jiāng)铃汽(qì)车公告宣布(bù)，公司在2021年5月(yuè)即公开(kāi)挂牌(pái)的江铃重型汽车(chē)有(yǒu)限公司（江铃重汽）100％股(gǔ)权转让交易终(zhōng)止，而此(cǐ)前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元(yuán)价格(gé)接手(shǒu)的资产，不过原(yuán)计划在重(zhòng)卡行业“大(dà)展拳脚”的(de)江铃汽车(chē)却因此背上(shàng)了包袱(fú)。江铃重汽(qì)在8年间亏损额度超(chāo)过20亿元。而且江铃汽车此前为转让(ràng)铺路，还曾现金(jīn)为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交易终止，也意味(wèiweather可数吗感叹句，a bad weather可数吗)着江(jiāng)铃汽车前后耗(hào)了两年(nián)的“瘦身(shēn)”行动依旧以(yǐ)失败告终(zhōng)。

　　审批未在约定时间(jiān)完成

　　这(zhè)笔交(jiāo)易要(yào)追溯到两年前。在(zài)2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车(chē)曾披露，拟以不低于7.64亿元的价(jià)格，通过山西省产(chǎn)权(quán)交易市场公(gōng)开挂(guà)牌方式，出售(shòu)全资子(zi)公司江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)100％的(de)股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽(qì)对接(jiē)盘方开(kāi)出了要求：1、世界500强企业，2020年(nián)度(dù)在全球生产销(xiāo)售重型卡(kǎ)车(chē)超过12万辆；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底(dǐ)揭晓。上(shàng)述股权(quán)挂牌公告(gào)期于2021年(nián)8月9日期限届满，交易股权(quán)出售征集到一名(míng)意向(xiàng)受让方，符合(hé)上述要(yào)求的沃(wò)尔沃卡(kǎ)车成了(le)接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也按照(zhào)相关交易规则(zé)支付了保证金。2021年8月23日，双方(fāng)经协商一(yī)致，就(jiù)出售交易(yì)股权(quán)签署了《关于江(jiāng)铃(líng)重型汽车有限公司(sī)100％股权的股权转让协议》，确定就目标股(gǔ)权支付的(de)基(jī)准价款为人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日公告称，该笔交易需要获得(dé)国(guó)资管理有权单位的批准，但由于交易所需的政(zhèng)府(fǔ)审批事项未能在约定的时间内(nèi)完成，项(xiàng)目双方经协商一(yī)致，同意终止交易。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时(shí)长(zhǎng)达2年(nián)之久，但(dàn)最(zuì)终仍以失败告终。需(xū)要提及的是，江铃(líng)重汽命(mìng)运颇为坎坷(kě)，此(cǐ)次交易已经是其历史(shǐ)上第三次转手。

　　成(chéng)为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃(líng)重汽前身是山西省汽车工业集团。作(zuò)为一家老牌国营企业(yè)，该公司主要组(zǔ)装生产重型卡车与货车，但(dàn)由于经营不善陷入发展困境，在2007年(nián)第一次(cì)被(bèi)重组。中(zhōng)国兵器(qì)装备集团及中国长安汽车集(jí)团有限公司，将(jiāng)太原重(zhòng)汽(qì)重组为太原长(zhǎng)安重汽，作为长安汽车进入重卡领域的(de)跳板。

　　但(dàn)最终太(tài)原重汽(qì)没(méi)能被(bèi)盘活。太原重(zhòng)汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半(bàn)年的总(zǒng)销量(liàng)为439辆。到2012年第一季度，太原(yuán)重汽的净资产仅为2.5亿元(yuán)weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗，已(yǐ)难以实现正(zhèng)常运转。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)却对太原(yuán)重汽(qì)产生了(le)兴趣，该公司(sī)在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元的价格(gé)，从长安手中接手(shǒu)太原长安重(zhòng)汽的(de)全(quán)部股权，并于2013weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗年1月将(jiāng)其更名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江(jiāng)铃汽车(chē)进入重卡领域的意图是实现(xiàn)商用车(chē)全(quán)覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车(chē)曾(céng)表示，最终(zhōng)将(jiāng)建成年产(chǎn)10万(wàn)辆(liàng)重型(xíng)载(zài)货车、10万台(tái)发动机的大(dà)型重卡(kǎ)企业，达产后主营业务将超过(guò)200亿元。

　　但江铃由(yóu)于(yú)对重(zhòng)卡市(shì)场和(hé)客户洞察不足，经营状况(kuàng)并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆(liàng)。

　　同时(shí)期东风公司、中国重汽、一汽解放等头部企业的(de)单月销量，就已超(chāo)过(guò)江铃重汽几年的销量总(zǒng)和(hé)。2020年9月之后，江铃汽车不(bù)再披露有(yǒu)关江铃重卡(kǎ)的销(xiāo)量数据(jù)。

　　销量(liàng)严重拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨(yǎn)然成为“财务黑洞”。江铃汽车(chē)2020年财报数据显示(shì)，截至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型汽(qì)车相关业务累计亏损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏(kuī)损最(zuì)为严重(zhòng)，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然(rán)呈现亏损(sǔn)状态(tài)，1月(yuè)净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽总(zǒng)负债为12.69亿(yì)元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资(zī)不抵(dǐ)债(zhài)的状(zhuàng)态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所(suǒ)有的产(chǎn)销工作。

　　值得一提的(de)是(shì)，在2021年初，江铃汽车还(hái)对江铃重(zhòng)汽进行(xíng)了(le)11.42亿元的现金增(zēng)资(zī)。这一举动的主(zhǔ)要目的是(shì)降(jiàng)低江铃重汽(qì)的资产负债率，便于吸引外部投资进入，利(lì)于江(jiāng)铃重汽进行业(yè)务(wù)重组。

　　“地(dì)主家(jiā)”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来(lái)日(rì)子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分(fēn)别(bié)实现(xiàn)营收(shōu)330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元(yuán)，这三年内，其实现归母净利润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年(nián)间，江铃(líng)汽车收(shōu)到的政府扶持资金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这(zhè)几乎撑(chēng)起了(le)其当年的净利润(rùn)。而扣(kòu)除非(fēi)经常性损(sǔn)益后，江铃汽车在(zài)这两年的(de)扣非(fēi)归母(mǔ)净(jìng)利润(rùn)分别(bié)为2962万元(yuán)和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽(qì)车在这两(liǎng)年现金流状况也不佳。在(zài)2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿(yì)元，到(dào)了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而(ér)且今年一季度，这一科(kē)目仍未回(huí)正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江铃(líng)汽车营收为75.26亿元，较上年(nián)同期上升(shēng)4.06％，其归(guī)母净利润仅为1.83亿元，较上年同(tóng)期(qī)下(xià)降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江(jiāng)铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表(biǎo)示，江铃(líng)重汽已暂停生产和销售，当前主要开支为员(yuán)工薪酬和设备维护(hù)等(děng)费用(yòng)。“未来公司仍将继续积极(jí)推进江铃重(zhòng)汽的重组工作，”江铃汽车(chē)方面称。

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