随着一季报披露完毕，有(yǒu)着“专业买手”之称的公募FOF最新(xīn)持仓随之出炉(lú)。

　　Wind数(shù)据统计显(xiǎn)示(shì)，华商(shāng)新趋势优(yōu)选、易方达科瑞、易方达供给改革三(sān)只(zhǐ)基金是全市场(chǎng)公募FOF一季度持(chí)有只数最多的(de)权益(yì)基金，相比去年四季度(dù)，易方达供给改革取代融通健(jiàn)康产业，新进(jìn)FOF“最爱”权益基金前(qián)三(sān)名。

　　从调仓变(biàn)动上看，部分公(gōng)募FOF继续(xù)超配权益(yì)资产，并偏向成长风(fēng)格基金(jīn)，有(yǒu)的对阶(jiē)段性涨(zhǎng)幅过快的行业做了减仓，增加(jiā)了部分(fēn)业绩和估值匹配合理的行业。

　　谈及(jí)后市，多位FOF基金经理(lǐ)认为，中期维持对权益资产(chǎn)的乐观，国内宏观经济处于底部向上修复的状态(tài)，且(qiě)市场估值压(yā)力仍较小，战略上(shàng)将推动 A 股(gǔ)的(de)上(shàng)涨。结构上主(zhǔ)要(yào)关注以下条潜在盈利主线：TMT、复苏（消费、投资）以及(jí)美(měi)债(zhài)利率(lǜ)定价资产(chǎn)估值修复等。

　　华商新趋势优选、易(yì)方达(dá)科瑞、易(yì)方达供给改革

　　最(zuì)受(shòu)公募FOF青睐

　　随着(zhe)公募基(jī)金旗下一季报披(pī)露，FOF基金(jīn)经理新一季的基金配置(zhì)清单也重磅出炉。

　　Wind数据显示，华商新趋势优选在(zài)一季度末获26只公募FOF重仓(cāng)买入，从(cóng)数量上(shàng)看，是目前公募(mù)FOF买入数(shù)量最多(duō)的权益(yì)基金，这也是华(huá)商(shāng)新趋(qū)势优选第二个(gè)季度(dù)坐上(shàng)公募基金“团(tuán)购”榜首，去年末(mò)是(shì)与融通健康(kāng)产业(yè)并列首位。在此之前，则由海富(fù)通改(gǎi)革(gé)驱动连续(xù)第五个季(jì)度霸榜。

　　具体来看，平安盈禧均衡(héng)配置(zhì)1年(nián)持(chí)有、平安养老(lǎo)2035、富国(guó)智优(yōu)精选3个(gè)月持有等(děng)基金(jīn)在一季度均重点配置华商新(xīn)趋势优(yōu)选基(jī)金，其中更有(yǒu)包括平(píng)安(ān)盈(yíng)禧均(jūn)衡配(pèi)置1年(nián)持有(yǒu)、平安养老2035、富国智优精选3个(gè)月持(chí)有、嘉(jiā)实养老2050五年(nián)、嘉实养老2040五年等(děng)基金将华商(shāng)新趋势优选作(zuò)为(wèi)前三大重仓基金。

　　不过，从(cóng)持(chí)仓数量上看(kàn)，一(yī)季度(dù)末公募(mù)FOF合(hé)计(jì)持(chí)有华商新(xīn)趋势优选基金份额(é)4995.19万份，相比去年(nián)末增持了17.62万份，持有华(huá)商(shāng)新趋(qū)势优(yō先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些u)选的FOF基金(jīn)数量则(zé)相比去年末增加了(le)5只。

　　据相关资料介绍，华商新趋势优选(xuǎn)基金成(chéng)立于2015年5月14日，基金(jīn)经理周海栋(dòng)过往(wǎng)长期(qī)以(yǐ)成(chéng)长风(fēng)格著称，截(jié)止(zhǐ)今年一(yī)季度末，成(chéng)立以来(lái)收益(yì)率达到355.53％，过(guò)去五年收益308.35％，业绩(jì)排名同类(lèi)基金第一(yī)。

　　Wind数据显示，共有25只公募FOF三季(jì)度重仓持有(yǒu)易(yì)方达(dá)科瑞，合计持(chí)有份额(é)1.74亿份，相比去年末持有的FOF基金只数增加了6只，环比(bǐ)减持8437.61万(wàn)份。据(jù)悉，易方达科(kē)瑞基金经理(lǐ)杨嘉文擅长逆势(shì)投资，关(guān)注估(gū)值被错杀(shā)的个(gè)股(gǔ)，对于(yú)基本面(miàn)坚固或出现好转信号的公司敢于重仓买入。

　　易方达供给改革在一(yī)季度新进公募(mù)FOF买入只数(shù)榜前(qián)三(sān)。Wind数据显示，共(gòng)有20只公募FOF三(sān)季度重仓持有易(yì)方达(dá)供(gōng)给改革，合计持有(yǒu)份额(é)1.90亿(yì)份，相(xiāng)比(bǐ)去年(nián)底持有的(de)FOF基金只数增加了13只，环比增持了1.29亿份。据悉，易(yì)方达供给改革基金经理杨宗昌(chāng)是化(huà)学博士(shì)，有(yǒu)过(guò)多年化工研(yán)究经验，他坚(jiān)持(chí)在熟悉的(de)行业内把握投资机会，并通过努力不断扩大能(néng)力圈，目前(qián)行(xíng)业(yè)配置(zhì)更(gèng)趋均衡(héng)。

　　从增持(chí)榜单来(lái)看，据(jù)Wind数据统计，被(bèi)动指数基金增持前(qián)三“花落华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)光(guāng)伏产业ETF、广发中证全指信息技(jì)术ETF、华夏(xià)恒(héng)生科技ETF；灵活配(pèi)置混合基金(jīn)中，汇添富科技(jì)创新、易方达供给改革、易方达新兴成(chéng)长位(wèi)列增持份额前三；偏股(gǔ)混(hùn)合基(jī)金增(zēng)持(chí)前三则(zé)被易(yì)方达信息(xī)产业、财通资管健康产(chǎn)业、中欧碳中和占据；股票基金(jīn)增持前(qián)三分别为(wèi)中欧信息产业、汇添(tiān)富外延增长主题(tí先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些)、华夏智胜先锋；平衡基金增持前三则是(shì)交银定(dìng)期支付(fù)双息平衡(héng)、摩根双核(hé)平衡(héng)、易方达平稳增(zēng)长；偏(piān)债混合基金(jīn)增持(chí)前三(sān)依次为易方达(dá)安(ān)盈回(huí)报、安信(xìn)民稳增(zēng)长、创金合信(xìn)鑫祺。

　　权益仓位偏(piān)向成(chéng)长风格

　　减持涨幅过高行业(yè)配(pèi)置比例

　　一(yī)季度A股市场整(zhěng)体表现相对较好(hǎo)，但行(xíng)业分化较大。受益于数(shù)字经济(jì)政策的提振与人(rén)工智能主题的不(bù)断发酵，科(kē)技板(bǎn)块(kuài)涨(zhǎng)幅较大；而地产和新能源等板块表现较弱。从一季度(dù)披露的(de)情况上看，部分FOF基(jī)金经理继续超配权益仓位(wèi)，并向成长风格偏移，也有部分FOF基(jī)金经理在一季度末对涨幅过高行(xíng)业基金进行了减(jiǎn)仓， 增(zēng)加(jiā)了部分(fēn)业绩和估值匹配合理的行(xíng)业。

　　长(zhǎng)期业绩领先(xiān)的兴全安泰平衡养老FOF基金经(jīng)理林国怀在(zài)一季报中表示，本(běn)季度基金主要(yào)进(jìn)行以下操作：1、持续(xù)维(wéi)持(chí)权(quán)益资产的仓位略高于权益配置中(zhōng)枢(shū)；2、逐步提升组合中成(chéng)长(zhǎng)型基(jī)金的配(pèi)置比(bǐ)例，同时(shí)适度降低价值(zhí)型基金的配置比例；3、逢高(gāo)减(jiǎn)持部(bù)分转债品种，增加其(qí)他确(què)定性较高(gāo)的绝(jué)对收益或相(xiāng)对(duì)收益基金品种；4、继续根(gēn)据既定的(de)策略参与股票定增、大宗(zōng)交易等投(tóu)资(zī)机会，减持解禁的股票。

　　组合风格上，目前权益部分依然保持略超配(pèi)价值(zhí)风格，但偏(piān)离幅(fú)度已(yǐ)显著下降(jiàng)，保(bǎo)持一贯(guàn)的“略偏左侧(cè)”和“适(shì)度均衡(héng)”的配置策略，通过积极挖掘市(shì)场上相对收益和绝对收益的投(tóu)资机(jī)会不(bù)断增厚组(zǔ)合收益，通过“多资(zī)产、多策(cè)略”的(de)方(fāng)式来平滑(huá)组合波(bō)动，努力将该基金呈(chéng)现为(wèi)“相对(duì)稳定的‘贝塔’和相(xiāng)对确定的‘阿(ā)尔法’特征”。

　　从一季度持仓上看(kàn)，富国城镇(zhèn)发展(zhǎn)、博时标普500ETF新进兴全安泰(tài)前十大重仓基金，富国(guó)信用(yòng)债(zhài)、万(wàn)家安弘淡(dàn)出(chū)前十大之(zhī)列。

　　“在年(nián)初的时候，基金(jīn)经理(lǐ)对(duì)全年市(shì)场的主线判断不是很(hěn)清(qīng)晰，因此组合整(zhěng)体上(shàng)除了(le)向小市值成长风(fēng)格有(yǒu)一定偏离外，其他(tā)方(fāng)面(miàn)没有明显的偏(piān)离，整体(tǐ)上比(bǐ)较(jiào)均衡。随着近期政策方(fāng)向(xiàng)的明(míng)朗，基(jī)金经理对今(jīn)年全(quán)年股票市场的主要方向(xiàng)逐(zhú)渐有了较明确的判(pàn)断，在操(cāo)作上，本基金在 1 季(jì)度(dù)，逐渐增(zēng)加了低估值价值(zhí)风格(gé)基金和股票，以(yǐ)及与数(shù)字经济相(xiāng)关的(de)基金和股票，未(wèi)来计划视(shì)相关板(bǎn)块的(de)估值(zhí)水平变化做动态调整。”华夏(xià)养老2045三年基金经理许利(lì)明表示。

　　中欧预(yù)见养(yǎng)老2035三年今年一季度的主要持(chí)仓仍然坚持长(zhǎng)期资产配置策略，但继(jì)续对(du先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些ì)部(bù)分主动(dòng)权益(yì)基金进行了分散(sàn)和优化，在一(yī)季(jì)度股票市(shì)场整体小幅上涨但行业之间分化巨大的市场中，基(jī)于对长期基本(běn)面、行业景(jǐng)气(qì)度(dù)、估值、性价比等的判断，对(duì)行业风格的(de)持仓结构进(jìn)行了(le)小(xiǎo)幅调整，减持部分涨(zhǎng)幅(fú)较高的行业基金，增持部分短期表现(xiàn)较差的行业基金。

　　年内表(biǎo)现领先的平安养老2045一季报中表示，报告期内(nèi)，基金整体保持中(zhōng)枢(shū)附近的权益(yì)仓位(wèi)，但内部(bù)结构有所调(diào)整。债券方面，适当增加固收(shōu)仓位的弹性，其他以现金管理为主；权益方面，基于不同板块的基本面和估(gū)值性价比，略加仓(cāng)港股基金，减(jiǎn)仓美股(gǔ)基金，A 股减仓 TMT 持仓兑现部分收益。整(zhěng)体而言(yán)，通(tōng)过动态再平衡，保(bǎo)持(chí)组合处于稳健均衡状态，重点关注一季(jì)报超预期的方向。

　　易方(fāng)达汇诚养老1季度适度(dù)降低了深度价值和价(jià)值质量等偏价值策略的基金的(de)超配比例，继续超配偏小盘风格的(de)基金，适度增加了偏成长策略的基金的配置(zhì)比(bǐ)例。在行(xíng)业(yè)方面，TMT等(děng)科技(jì)行业(yè)经历(lì)过去几年(nián)的大(dà)幅(fú)调整，处于“三低”类资产（景气周期低位(wèi)、低估值(zhí)、低拥挤(jǐ)度）的范畴，1季度逐(zhú)步加仓了(le)偏科技成长(zhǎng)策略基(jī)金(jīn)的配(pèi)置(zhì)比例。不过仍然选择那些能够长期拿得(dé)住的基金，很少去(qù)追逐(zhú)那些短(duǎn)期大(dà)幅度上涨的、最亮眼的科技(jì)基金。在不同(tóng)地域的投(tóu)资方面，在市场大幅反弹后，小幅降低了(le)港股(gǔ)基金的配置比例。

　　2023年，嘉实2040五年权(quán)益类资产年(nián)度目标配置比(bǐ)例为70％。截至(zhì)一季度(dù)末，基金(jīn)的权益类资(zī)产实(shí)际(jì)配置比例为71％，相对年度(dù)目标(biāo)配置比例战术型标配，对阶段性涨幅过快的行业(yè)做了(le)减仓，增(zēng)加了部分(fēn)业绩和(hé)估值匹配合理的行业(yè)。

　　富国智优精选3个月持(chí)有一季度操作(zuò)上围(wéi)绕(rào)经济增长和政策支持方向作为调整配(pèi)置主要方(fāng)向，组(zǔ)合主要(yào)提高了中小(xiǎo)盘暴露、加大对于业绩(jì)预期增速较高板(bǎn)块的配置，并通过优(yōu)选选(xuǎn)股alpha较高、稳定(dìng)性较好的标的实(shí)现配(pèi)置(zhì)。

　　基于对PMI、中长期(qī)信(xìn)贷(dài)和消费者信心(xīn)等方面的(de)观察，鹏(péng)华养老2045将组(zǔ)合权(quán)益资产维持超(chāo)配(pèi)状态，结构(gòu)上均衡配(pèi)置于：受(shòu)益(yì)于顺周期低估值的金融周期板(bǎn)块、受益于社会经济活(huó)动趋(qū)于正常的消费医药板块，以及(jí)受益于产业周期见底及国产替代的科技制造板块上。

　　权益市(shì)场(chǎng)仍将有(yǒu)所作为(wèi)

　　关注确定(dìng)性(xìng)和未来发展方(fāng)向的机会

　　目前A股市场行至3300点附近，未来市场(chǎng)存在哪些(xiē)风险和机会(huì)？如何寻找投(tóu)资(zī)主线？FOF基金经理们也在一季报中提(tí)到了对当下的(de)思考。

　　南方(fāng)基金鲁炳(bǐng)良认为(wèi)，展望后市，随着经济数据真(zhēn)空期的度过，国内(nèi)大类(lèi)资(zī)产复(fù)苏预期进入验证阶段。中期维持对权益资产的乐(lè)观，国(guó)内宏观经济(jì)处于底部(bù)向(xiàng)上(shàng)修复的状态，且市场估(gū)值压力(lì)仍较小，战(zhàn)略(lüè)上将推动 A 股的(de)上涨。结构上主要(yào)关(guān)注以下条潜(qián)在盈利主线：TMT、复苏（消(xiāo)费、投资）以及(jí)美(měi)债利率定(dìng)价资产估(gū)值修复。从确定(dìng)性和未来发展(zhǎn)方向角(jiǎo)度出发，关注 TMT 中信(xìn)息安(ān)全(quán)、数字经济和新技术领域。大复苏中在大消费板(bǎn)块内重点(diǎn)关注航空出行供需格局和票价(jià)弹性带来的潜在超预期机会。投(tóu)资端关(guān)注(zhù)地(dì)产链以(yǐ)及一带一路带(dài)动下的(de)部分细分领域配置机会。

　　摩根(gēn)锦程积极成长(zhǎng)养老目标五年基金经理杜(dù)习杰、吴春杰表示，对于国(guó)内权益(yì)来讲，当前历史估值(zhí)分位(wèi)、相(xiāng)对债券资产的估值处(chù)均在具(jù)备吸引力的水平，为长期投资(zī)提供一定安全(quán)边际。年内经济修复是确定性的，节奏与(yǔ)幅度上(shàng)虽(suī)有(yǒu)分歧，但政策仍有相(xiāng)机抉择加(jiā)码托底的空间。结构上，维持此前判(pàn)断，关注受益于稳内(nèi)需(xū)政策加码(mǎ)的领域，包括地产链、政府支出或补贴可能增加的(de)基建、信创、自主可控等领域，TMT相关板(bǎn)块涨(zhǎng)幅超预期，有ChatGPT主题(tí)催化的成(chéng)份，对交易情绪的过热持谨慎的态(tài)度，后续(xù)会持续关注新(xīn)技术对(duì)经济各个领域的影响；对(duì)消费服务(wù)业来(lái)讲(jiǎng)，去年博弈(yì)情绪已较浓(nóng)，二季度(dù)市场(chǎng)对(duì)其关注度有望随着节日出行、消(xiāo)费数据改善(shàn)而(ér)增加。

　　景顺长城养老目(mù)标2035三(sān)年持(chí)有基金经(jīng)理薛显志(zhì)、江虹表示，权益市场来看，当前中国(guó)经济处于复苏早(zǎo)期(qī)，2月以(yǐ)来市场的下(xià)跌属于“放(fàng)开交(jiāo)易”、春(chūn)季(jì)躁动(dòng)后(hòu)的正常回调。复盘(pán)历(lì)史(shǐ)上的复苏周期，权益(yì)方面(miàn)均能(néng)有所作为，基本面的总体改善能激活市场的生态(tài)，市场会不断寻找基本面改善的(de)诸多细分(fēn)方(fāng)向。结构方面，市场一季(jì)度已找出(chū)“中特+”、数字经济两条主线。4月份开始，估计市场会围绕(rào)各行业受益(yì)改善幅(fú)度，不断(duàn)挖掘一季(jì)报(bào)超(chāo)预期、全(quán)年指(zhǐ)引(yǐn)较(jiào)好(hǎo)的细分方向。同时，因处(chù)于复(fù)苏阶段，顺周期方向也会存在机会。

　　鹏华(huá)基(jī)金孙博斐表示，未来持续关注以(yǐ)下三个方向：一(yī)是(shì)顺周(zhōu)期低估(gū)值(zhí)板块具备长(zhǎng)期投资价(jià)值，此(cǐ)外，关注央国企改革(gé)能否带来相关行业、企业基本面(miàn)的改(gǎi)善，并打开估(gū)值提(tí)升的(de)空间(jiān)。

　　二是消费医药板块的场景复苏(sū)逻(luó)辑较为确定，比较(jiào)而言，医药板(bǎn)块的估(gū)值性价比(bǐ)更(gèng)高(gāo)。三(sān)是科技制(zhì)造板块，特别(bié)是国(guó)产替代的(de)关键(jiàn)环(huán)节，是(shì)长(zhǎng)期关注的方向。短周(zhōu)期来看，半导体(tǐ)行业可(kě)能(néng)在下(xià)半年(nián)周期见底，计算(suàn)机行业的景气度(dù)相较于去年也是大幅改(gǎi)善。而(ér)人工智能等技术的突破，有可(kě)能打开科技板块的成(chéng)长空间。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些