今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发了全行业所有基金经(jīng)理关注，而公募基金(jīn)2023年一季报揭开(kāi)了基金经(jīng)理的观点(diǎn)和(hé)真实持仓。

　　一季(jì)报显示(shì)，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安积极(jí)回报(bào)基(jī)金(jīn)，一季度(dù)主要投资在人(rén)工(gōng)智能、算法(fǎ)、应用、算力端等领域，因抓住了(le)市(shì)场(chǎng)机(jī)遇实现了超62％的收(shōu)益，成为今年以来业绩最领先的(de)主动(dòng)权(quán)益基金。同(tóng)时，较(jiào)好的业绩(jì)也让这只(zhǐ)冠军基金(jīn)一季度规模(mó)暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在(zài)一(yī)季度(dù)也吸引(yǐn)了多位明星(xīng)基金经理的关注目光。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就在一季报(bào)表示，一季度在人工智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬件和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开(kāi)年以来，计算机行业(yè)在人工智能板块的带(dài)动下，走出了波(bō)澜壮阔的行情。因抓住市场机遇(yù)，业绩一(yī)路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知名度更上一(yī)层楼。

　　他在一季度积极拥抱(bào)AI，所管理的(de)诺安积极(jí)回报成为2023年表(biǎo)现最强的主动权益基金，最新观点备受市场(chǎng)关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业(yè)，或将成为未来最强的产业(yè)趋势。

　　他还提到(dào)，海外引领，从算(suàn)法大模型持续迭(dié)代(dài)，到各种应(yīng)用接(jiē)入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速。国内厂商(shāng)也纷纷(fēn)开展结(jié)合(hé)自身业(yè)务的人工智(zhì)能领域(yù)的(de)研究，在股价飞涨的背后，是相关公司在(zài)产业端的积极布局，人(rén)工智能浪潮(chá学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高co)不可(kě)逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季度主要投(tóu)资在(zài)人工智能领域，算(suàn)法(fǎ)、应(yīng)用、算力端都有(yǒu)相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看(kàn)，前(qián)十大重仓股进行(xíng)了较大幅(fú)度的调整(zhěng)。相较(jiào)去年底，除了(le)中(zhōng)微公司(sī)、沪硅产业(yè)仍出现(xiàn)在其(qí)前十大重仓股之列外，其他重仓股全(quán)部换，新进了长川科技、华(huá)海清科(kē)、盛美上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪(làng)潮信(xìn)息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在(zài)2023年表(biǎo)现(xiàn)神勇(yǒng)，如(rú)诺安积(jī)极回报的头(tóu)号(hào)重仓股(gǔ)中微公(gōng)司，截至4月21日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅达到(dào)87.74％。浪(làng)潮信息(xī)更是(shì)年内拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科、拓(tuò)荆科技、江波龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这(zhè)些表(biǎo)现较好(hǎo)的(de)重(zhòng)仓股(gǔ)推(tuī)动基金净值大涨。

　　从股票(piào)仓位来看(kàn)，诺(nuò)安积极回(huí)报并没(méi)有(yǒu)保(bǎo)持去年底的高仓(cāng)位，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处(chù)于中性水平。去年(nián)三(sān)、四季度基本(běn)保持在(zài)90％以上的仓(cāng)位水平(píng)，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股(gǔ)票仓位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的(de)另外一(yī)只(zhǐ)基金诺安成长(zhǎng)并没有(yǒu)太大变(biàn)化(huà)，前十大重(zhòng)仓股相较去年底变化(huà)很小，仍重点布局卓胜(shèng)微(wēi)、中微(wēi)公(gōng)司、圣邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长(zhǎng)的(de)一季报中写道，主要布局芯(xīn)片板块(kuài)，在当(dāng)前的市场(chǎng)位置，迎接即(jí)将到来的科技(jì)大行(xíng)情。

　　他还谈及芯(xīn)片(piàn)板(bǎn)块的两大细分(fēn)领(lǐng)域，在一季度(dù)都到了临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先是芯片(piàn)设(shè)计(jì)板块，从2021年四季度开(kāi)启的(de)芯片产业下行(xíng)周期，随着疫情落(luò)下(xià)帷幕(mù)，在今(jīn)年一季度拐点将(jiāng)至。产(chǎn)业端一季(jì)度(dù)库存水平接(jiē)近正常，各厂商二季(jì)度毛利(lì)率水平(píng)见底。伴(bàn)随着(zhe)疫后经济恢复，未来需求端将对设计板块(kuài)持(chí)续拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随(suí)着chatgpt的(de)问世，人(rén)工智能出现了突(tū)飞猛进的(de)发展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业，或将成(chéng)为未来最强(qiáng)的(de)产业趋(qū)势。海外引领，从(cóng)算(suàn)法大(dà)模型持续迭代，到(dào)各种应用接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速。而(ér)算力(lì)几何级的增长和边缘侧(cè)硬件(jiàn)的拉(lā)动(dòng)，都是未来芯片(piàn)需求的(de)重要增长。新(xīn)需(xū)求将让芯片周期(qī)拐(guǎi)点提前到(dào)来。

　　另外一个重要板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已(yǐ)经(jīng)到了(le)穷途末路(lù)的地步，暨(jì)2022年(nián)10月7日美国(guó)半(bàn)导(dǎo)体出口新法案对我国晶(jīng)圆厂极限施压之(zhī)后(hòu)，进一步的制裁已经乏善(shàn)可(kě)陈。国内晶圆(yuán)代工(gōng)厂(chǎng)一方面加速扩产成(chéng)熟制程，另一(yī)方面在国内设(shè)备(bèi)厂商的配合下，继续研(yán)发攻克先(xiān)进(jìn)制程(chéng)。虽然美国的(de)制裁对(duì)我国先(xiān)进制程的扩(kuò)产造成了一(yī)定的影响，但(dàn)是另外一个角度(dù)看，芯片设备的国产化(huà)率(lǜ)却取得了突飞猛进(jìn)的增长(zhǎng)。在全球晶圆(yuán)扩产处于(yú)下行周期的(de)大(dà)背景下，国(guó)产替(tì)代进程加速(sù)对(duì)设备材料(liào)EDA板块的拉动，很(hěn)可(kě)能(néng)会超预(yù)期。

　　冠(guān)军基金规模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益(yì)于业绩(jì)一(yī)路领跑，冠(guān)军基金(jīn)的规模也出现迅猛增(zēng)长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业(yè)绩最强的主动权益基(jī)金。这(zhè)一业绩(jì)还是受到(dào)4月21日AI、半导体等(děng)领域(yù)大跌影响(xiǎng)，若截(jié)至4月(yuè)20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩也(yě)让这(zhè)只冠军基(jī)金一季(jì)度(dù)规模暴增(zēng)超900％。数据(jù)显示(shì)，诺安(ān)积极回报(bào)去年底的(de)规(guī)模仅0.7亿元(yuán)，而(ér)一季度末规模已达到(dào)7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季(jì)度的(de)净值涨幅，这一规模暴涨(zhǎng)更多来(lái)自于投(tóu)资者申购。相关蔡(cài)嵩松(sōng)以及(jí)诺安积(jī)极回报基金的(de)话题也屡见报(bào)端，成为基民热议(yì)的(de)话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资(zī)者申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金在一季度规模均出现(xiàn)上涨，除了诺安积极(jí)回报之外，2023年业绩超40％的(de)诺安(ān)优化配置(zhì)同样规模暴增，从(cóng)去(qù)年底的(de)0.77亿元增加(jiā)到1.48亿(yì)元(yuán)，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基(jī)金的总规(guī)模也(yě)从去年底的293.25亿元(yuán)增(zēng)长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金(jīn)经(jīng)理俱乐部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：对人工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球(qiú)基金分管投研的(de)副总(zǒng)，市场上管理规模超过(guò)700亿的基金经理，谢治宇一(yī)季度调仓(cāng)换股方向也受到(dào)市(shì)场(chǎng)关注(zhù)。

　　从最新(xīn)一季报(bào)披(pī)露情况看(kàn)，谢治宇主要加(jiā)仓半导体及光模块(kuài)相关(guān)板(bǎn)块，他也坦言在一季度主(zhǔ)要对对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行(xíng)了(le)挖(wā)掘。

　　他管理的兴全合润(rùn)基金一季(jì)度新(xīn)进了海康威(wēi)视、澜起(qǐ)科技、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份四只个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导体、光模(mó)块方向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙(lóng)头——海康威视在(zài)2022年已将AI技术(shù)应用于设备(bèi)检(jiǎn)测、产品盘点、安检等多类产(chǎn)品。在4月15日(rì)发布的《投资(zī)者关系(xì)活动(dòng)记(jì)录表》中，海康威视(shì)表示，AI技术对海康威(wēi)视的营收增长起了很大的作(zuò)用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务(wù)是为(wèi)云(yún)计算(suàn)和人工(gōng)智能领域提提供以芯(xīn)片(piàn)为基础(chǔ)的解决方案，目前主要产品(pǐn)包(bāo)括内存接(jiē)口等。晶(jīng)晨股份也是全球(qiú)布局、国内领先的无晶圆半(bàn)导体系(xì)统设计厂(chǎng)商。

　　作为(wèi)数(shù)据中心光模块供应商(shāng)。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓(cāng)，仅一个(gè)季度(dù)的时间就狂(kuáng)买8个多亿，直接买进第七大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛药业在(zài)内的四只个股在一季度退出兴全合(hé)润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治(zhì)宇管(guǎn)理的另外一只可投港股的兴全合宜基金在(zài)一季度除(chú)了加仓半导体等板块之外，互联网板块中的腾讯控股(gǔ)也(yě)是其(qí)主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇(yǔ)在一季(jì)报中表示，随着各(gè)种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股市(shì)场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数(shù)上涨较多(duō)，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅(fú)度(dù)上涨。

　　基(jī)金报告期内(nèi)维(wéi)持了(le)较高仓位，对人(rén)工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资(zī)性价(jià)比的(de)优秀公(gōng)司(sī)。

　　朱红(hóng)欲：增持了计(jì)算机、大(dà)众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商(shāng)核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力在(zài)当年弱市环境下斩(zhǎn)获超(chāo)47％的(de)收益，让招(zhāo)商基金(jīn)朱红裕(yù)成为市场备受关注(zhù)的基(jī)金经理。

　　招商核心竞争力一季报的(de)披露揭开了朱红(hóng)裕的投资思路和路径。从(cóng)股票持仓(cāng)来(lái)看(kàn)，一季度末该(gāi)基(jī)金股票(piào)市值(zhí)占基(jī)金总资产比例为(wèi)93.84％，处于该基金(jīn)成立(lì)以来的(de)最高值，显示出一种积(jī)极的态度。从该基金2022年中报(bào)、三季报、年(nián)报来看，其仓(cāng)位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底(dǐ)，一(yī)季度(dù)朱(zhū)红裕配置A股比例有(yǒu)所降低(dī)，配置(zhì)港股比(bǐ)例有所提升。数据显示，招商核心竞(jìng)争力配置(zhì)中国大陆、中国(guó)香港股票市值占(zhàn)基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年(nián)底这(zhè)两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争(zhēng)力配(pèi)置来看(kàn)，重点布学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c(bù)局了信息技术、可(kě)选消费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振华科(kē)技、美(měi)的集(jí)团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络(luò)、安(ān)琪酵母新(xīn)进前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)之列，通(tōng)威(wēi)股份、希(xī)望教育、中(zhōng)航光电则退(tuì)出前十(shí)大。

　　朱红裕也在季报中写道(dào)，一季度(dù)初期，我们基(jī)于对经济(jì)复苏预期大(dà)概率偏弱(ruò)的判(pàn)断(duàn)，主要(yào)减(jiǎn)持了经济复苏(sū)敏感度相对较高(gāo)的部分(fēn)制造业，增持了计算机、大众(zhòng)消费(fèi)品等(děng)行业，同(tóng)时，我们亦在一季度末期(qī)逐步逢低增持了港股中可能面临(lín)业绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造了(le)一定的(de)超额收益，但市(shì)场的博弈程(chéng)度超出了我们的预(yù)期，导致(zhì)对部(bù)分(fēn)行业(yè)的定价出现了较为(wèi)显著(zhù)的偏离。我们将(jiāng)基于中(zhōng)长期的行业研究视野，逆势而行。

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