金(jīn)融(róng)界5月22日(rì)消(xiāo)息 悄然(rán)之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市(shì)竟然(rán)奇迹般(bān)的(de)活过来(lái)了，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收(shōu)盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市(shì)几(jǐ)经(jīng)挣扎但是(shì)最终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎(hū)这(zhè)次有点不一(yī)样的(de)味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本(běn)股(gǔ)市变(biàn)得微妙起来。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外投资者对(duì)日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易(yì)所集(jí)团，4月海外投(tóu)资(zī)者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以来(lái)最(zuì)大规模的外国人净购买量。不(bù)过，日本企业(yè)部(bù)门仍(réng)然是(shì)日本股票(piào)的最大净(jìng)买家(jiā)，年初(chū)至今(jīn)的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然(rán)这其中也包括(kuò)在3年前就“闻(wén)到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物)菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披(杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物pī)露，其收购了日本(běn)前五大贸(mào)易公司每家略高(gāo)于5%的(de)股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商(shāng)事、三井物(wù)产、住友商事(shì)和丸红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了(le)对日本五大商社的股(gǔ)份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期(qī)数据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在美(měi)国以外任何其他(tā)国(guó)家(jiā)都多。今(jīn)年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社(shè)，并(bìng)暗示将进一步投(tóu)资(zī)日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于(yú)为何在这个时(shí)点，不断增(zēng)持(chí)日(rì)本股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说(shuō)到(dào)：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的决定其实(shí)非常简(jiǎn)单，也非常容(róng)易理解，我们可(kě)能和(hé)这五家(jiā)公司都(dōu)有过业务(wù)来(lái)往。从整体来(lái)看，这些公司能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下(xià)也会回购股票，我们也(yě)能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一(yī)大堆(duī)业(yè)务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率风(fēng)险问题。所以我们就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚(shèn)至这件(jiàn)事情一开始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行(xíng)的部(bù)分原因是为了向这(zhè)些公司介(jiè)绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特(tè)的接班人），因为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告(gào)诉大家(jiā)姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本(běn)

　　除了巴菲特，还(hái)有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑(hēi)石集团主席苏世(shì)民拜访了(le)日本首相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑石集团(tuán)两年(nián)前(qián)在日本(běn)一(yī)举收购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的(de)竞(jìng)争对(duì)手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也(yě)在(zài)日(rì)本与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的(de)还有美国对(duì)冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时候决定重新在东京开(kāi)设(shè)办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌(pái)照。

    日(rì)本受(shòu)益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自(zì)1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎(hū)局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会上解释了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷(yé)子也有所保留。站在事后马后(hòu)炮(pào)的角度(dù)看，对股市拥有独(dú)特理解的(de)巴菲特对国际地缘政治(zhì)的(de)变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸(mào)易争端(duān)以来(lái)，国际地(dì)缘政治格局巨变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局(jú)中扮(bàn)演了更加重要的(de)角(jiǎo)色，同时日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上(shàng)的(de)重要(yào)变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本(běn)的(de)经(jīng)济脉络，我们(men)也(yě)会发(fā)现日本的设备投资(zī)开(kāi)始进(jìn)入加速(sù)期，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本(běn)相对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治(zhì)格(gé)局，在全(quán)球动荡的大背(bèi)景下反(fǎn)而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特(tè)，一直在等待出手(shǒu)的(de)时机。直到新(xīn)冠危机(jī)爆(bào)发，日本股市(shì)出(chū)现急搓(cuō)，巴菲特终于(yú)等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日(rì)本股市(shì)。

　　而日(rì)本(běn)5大商(shāng)社也用业绩(jì)证(zhèng)明自己的确被低估了(le)。据日经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报于5月(yuè)9日全部出炉(lú)。5大商社的合计(jì)净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年(nián)时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面发(fā)生的(de)变化，日本监管层的助推也是一(yī)股不(bù)容忽视的力量(liàng)。日本监管层持续推动企业(yè)经营能力的(de)改善和(hé)价值的修(xiū)复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回(huí)报、鼓励(lì)企业(yè)公开回购(gòu)成为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交易所为(wèi)了改变大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净(jìng)值的情况，发布(bù)《关于(yú)实现(xiàn)关(guān)注资金(jīn)成本和股(gǔ)价经营(yíng)要(yào)求(qiú)》要(yào)求上市(shì)公司提高(gāo)企业价值和(hé)资(zī)本效率(lǜ)从而(ér)提升股价(jià)后，日本(běn)股市开始掀起一波回购(gòu)热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一(yī)遇的牛市。至(z杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物hì)于(yú)日(rì)本股市未来将走向何(hé)方，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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