5月12日晚间，根据美国(guó)证券交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露，国内(nèi)千亿私募景林资产递交了截(jié)至2023年3月31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产是国(guó)内管理超千(qiān)亿元人(rén)民币的对(duì)冲基金机构，亦是内(nèi)地少(shǎo)有的进行大手笔持有美股的买方(fāng)机构之一，景(jǐng)林的动(dòng)向受(shòu)到了市场(chǎng)广泛(fàn十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖)的关注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝光(guāng)

　　报(bào)告(gào)期(qī)内，景林(lín)资产整体持仓规模(mó)小(xiǎo)幅(fú)提升(shēng)至17.29亿美(měi)元，折(zhé)合人民币120.2亿元，相较于(yú)2022年四(sì)季度(dù)的16.29亿(yì)美元(yuán)规模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据显示，截止(zhǐ)2023年一季度末(mò)，景林资产(chǎn)在(zài)美股市场(chǎng)持有34家(jiā)上市公司的(de)股票。其中(zhōng)，前十大持仓标的在总市值中(zhōng)的占比(bǐ)下降到77.89％，上(shàng)季度这(zhè)一数据为(wèi)82.33％。

　　一季(jì)度(dù)，景林共建(jiàn)仓(cāng)5只股票，分别为英伟达、谷(gǔ)歌、爱奇(qí)艺、好(hǎo)未来、booking。清仓(cāng)和(hé)减(jiǎn)持方面(miàn)，景林资产(chǎn)一季度前五(wǔ)大卖出(chū)标的包括：京东、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯(xīn)科技(jì)、拼多多。

　　景林资产美股持仓前十大重仓股分别为：拼多(duō)多(duō)、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美(měi)股头号重仓股依旧是拼多多，与上季度对(duì)比，景(jǐng)林资产减仓(cāng)了133.85万股，较上季度持仓数(shù)量(liàng)下降24％。

　　此(cǐ)前，景林连(lián)续(xù)三个季(jì)度增持拼多多。2022年二季度增持拼多多(duō)24.02万股，三季(jì)度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一(yī)次比(bǐ)一(yī)次猛。拼(pīn)多多也(yě)不(bù)负(fù)众(zhòng)望，从股价表现看，拼多多(duō)去年二、三、四季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年(nián)2月初便戛(jiá)然而(ér)止了，景林资产在(zài)此前(qián)“越跌越买”的策略奏(zòu)效后(hòu)，或许在股价“掉头”之际进行了(le)止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外(wài)，一季度景林新建(jiàn)仓的英伟(wěi)达，空降前十大重仓股(gǔ)第(dì)七位，一(yī)口气买入32.53万股，一(yī)季度末持仓(cāng)市值为(wèi)0.9亿元。截止至5月12日，今(jīn)年(nián)以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖g>

　　积(jī)极布局(jú)教育股，与高毅(yì)“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景林资产在美股的操作中，最(zuì)为亮(liàng)眼的(de)当属重点加仓教(jiào)育股。

　　数据显(xiǎn)示，截至今年(nián)一(yī)季度(dù)末，景林资产持有新东(dōng)方430万股，环比去年(nián)底加仓368.8万(wàn)股，期末持股市值(zhí)超1.6亿美(měi)元，一跃成为景林资产的(de)第二大(dà)重(zhòng)仓股。与此同时，景林资(zī)产一季(jì)度还建(jiàn)仓了好未(wèi)来，期末持(chí)股数量达(dá)224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上(shàng)述两只教育个股(gǔ)股价均处(chù)于(yú)震荡态势，并无(wú)太多(duō)亮眼表现。

　　景林(lín)资产(chǎn)认为，从全行业来看(kàn)，不同年龄层的用户对“教育”的(de)需求依然旺(wàng)盛，除了应对考试，还包括开拓眼界、增长知识、潜力挖掘、提升综合能(néng)力等(děng)。双(shuāng)减政策(cè)推(tuī)行之后，目(mù)前行业政策环境趋于稳定，但过(guò)程中很多公(gōng)司退出离开(kāi)，使得行业竞(jìng)争(zhēng)格(gé)局趋缓(huǎn)，对于存量公司有利(lì)。

　　“从行业龙头(tóu)公司(sī)本身来说，凭(píng)借多年积累(lèi)的口碑和公信力(l十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖ì)，品牌的(de)护城(chéng)河依然很深。个别头部企(qǐ)业在K9学科之外(wài)的教育领域业务基(jī)础扎实，原有(yǒu)的留学等(děng)业(yè)务恢复增(zēng)长，同(tóng)时(shí)素质教育、直播电商业务等新业(yè)务成为(wèi)新的增长驱动力。且(qiě)公司的(de)利润(rùn)和现金(jīn)流(liú)稳中转好，同时(shí)账上资金充(chōng)足，当时(shí)的估(gū)值下有足够的(de)安(ān)全边际(jì)。在过去几个季度的财报(bào)中，我们(men)看到了相关(guān)的积极信号。”景林资(zī)产(chǎn)表示。

　　值得一提(tí)的是(shì)，高毅资产对于教育领域也颇为看好，但(dàn)是标的选择似乎与景林资产存在分歧。

　　美国证券(quàn)交易(yì)委员会公开资(zī)料(liào)显示，截至今(jīn)年一季度(dù)末，高毅资产持有(yǒu)新东方(fāng)24.4万(wàn)股，相比于去年底减(jiǎn)仓(cāng)超10万股，减仓比(bǐ)例(lì)接近三成。而一季度高(gāo)毅资产大(dà)举买入近156万股好(hǎo)未来，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但(dàn)斌深夜难眠，炮轰市场投机之(zhī)风

　　自(zì)五一节过后，传媒、游戏板块成为资金炒(chǎo)作AI的重(zhòng)点方向，中(zhōng)特估(gū)支线也由暗转明，晋升市场第(dì)二大主线。

　　可好(hǎo)景不长，本周中(zhōng)特估仅热闹了一两天，随后便开始(shǐ)持(chí)续下跌，传媒、游戏板块更是大幅(fú)杀跌(diē)，高位股接(jiē)连跳水。

　　（本文内容为客(kè)观(guān)数据信息(xī)罗列，不构成任(rèn)何投资建(jiàn)议）

　　此前连(lián)续(xù)24个(gè)交(jiāo)易日(rì)成(chéng)交额超万(wàn)亿元阶段(duàn)纪录，在本(běn)周遭(zāo)遇终结。周三时，市(shì)场成交量(liàng)尚且保持在1.2万亿水平，周四(sì)便陡(dǒu)然跌破万(wàn)亿，5月11日和5月(yuè)12日成交(jiāo)额连(lián)续两(liǎng)日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪深两(liǎng)市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的急剧降(jiàng)温，市场观点认为，主要原因是(shì)5月11日晚间发布的(de)金融数据(jù)大幅低于预期。

　　据国盛证券(quàn)，4月新增(zēng)信贷7188亿元，虽(suī)然同(tóng)比(bǐ)多增734亿元，但(dàn)是考虑(lǜ)到去年4月(yuè)基数(shù)的(de)异(yì)常，因而与(yǔ)往年(nián)相比，今年(nián)4月信贷则(zé)是明显(xiǎn)跌落，而今年(nián)4月信贷低(dī)于(yú)2021年同期7512亿(yì)元。居民贷款回落再度成为信贷回落的主要原因。而企业中长(zhǎng)期贷款继(jì)续保持同比多增，4月(yuè)同(tóng)比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动(dòng)社(shè)融增(zēng)速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年(nián)4月(yuè)相比，今年4月同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名光大证券的点(diǎn)评称，4月(yuè)下旬票据利(lì)率(lǜ)先下后上，并不意味着贷款(kuǎn)好转(zhuǎn)了，主要因为(wèi)今年(nián)国股行NIM和营(yíng)收压力很大，一直(zhí)在压降票据(jù)等低效(xiào)资(zī)产，对分行收票额度控(kòng)制很严。4月前两(liǎng)旬已(yǐ)经收了很多票，后面改(gǎi)用其他贷款(kuǎn)来冲。5月上旬票据(jù)已经快要接近零利率了(le)，信(xìn)贷再(zài)度出现(xiàn)深(shēn)度负(fù)增(zēng)长，这是4月信贷斜率过于(yú)陡峭化产生的后果，5月份的贷款可能仍然不太乐观(guān)。

　　在(zài)这种背景(jǐng)之下，市场要想好起(qǐ)来(lái)，必然要让大家(jiā)看到宽信(xìn)用的信号出(chū)现，而(ér)这可能还(hái)需要一定的(de)时间。

　　当(dāng)前市(shì)场存量资金(jīn)博弈(yì)的(de)背(bèi)景不(bù)改(gǎi)，而两大主线人工智能和中特估，今年已然累计不小的涨幅。中特估这边，本月还有多只央企(qǐ)ETF等(děng)待(dài)进场(chǎng)，而人工(gōng)智能这边，在(zài)未有增量资金(jīn)进(jìn)场的情况之下，再想继续向上(shàng)，压力不小(xiǎo)。

　　本周(zhōu)大跌(diē)之后(hòu)，但斌更是罕(hǎn)见的在深夜(yè)抒发感想。大谈(tán)公募基金经理的难(nán)处，在业绩和投资信仰之间无(wú)法两(liǎng)全。紧接着，炮轰当下(xià)市(shì)场投机之风大盛，认(rèn)为当下(xià)市场交易机制(zhì)应要有所改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是但总一(yī)个(gè)人的(de)心(xīn)声。

　　今年以来，市场(chǎng)看(kàn)着红红火火，但很多投资者都(dōu)是“买在(zài)3000点，套在3400点(diǎn)”。公募(mù)基金经理更是有苦难言，市场上大热的人工智能，游(yóu)资炒作的“星辰大海(hǎi)”，根本(běn)不符合他们的机构审美。直白点说(shuō)，市场根(gēn)本(běn)就是绕着(zhe)公募持(chí)仓在(zài)涨。

　　大家都是有苦难言.......

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