北交所开市至今一年半，公(gōng)募基金投资北交所(suǒ)步(bù)伐不断推(tuī)进，除(chú)了(le)推出北证50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外(wài)，存量(liàng)产品也加大北交所布局力度，今年更(gèng)有新基金(jīn)密集(jí)公告(gào)可(kě)投北(běi)交所股票。

　　多家(jiā)公(gōng)募机构及人士(shì)表(biǎo)示(shì)，随着北证50指数推(tuī)出，北(běi)交所活跃度抬(tái)升(shēng)，部分(fēn)公(gōng)司表现良好，叠加较(jiào)低的估值水平(píng)，公募基金等专业投资者积(jī)极(jí)挖(wā)掘北交所投资机遇，投向(xiàng)北交所的意愿也(yě)在增加。从长期(qī)投资的角度看(kàn)，北交(jiāo)所股(gǔ)票处于投资相对(duì)早期阶段，更(gèng)具成(chéng)长空间，符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科技、制(zhì)造等行业(yè)，长期投资价(jià)值受到公募资金的(de)青(qīng)睐(lài)。

　　新基金公告可投北(běi)交所

　　专业机构挖掘北(běi)交(jiāo)所投资机会

　　据记者(zhě)统计，截(jié)至5月13日，今年以来累计有申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合(hé)、中庚港股通价值18个月等十(shí)多只次新基(jī)金公告可投资于北京证券交易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还(hái)有(yǒu)华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基(jī)金等多家基(jī)金公司也发布公(gōng)告称，北交(jiāo)所上市股票(piào)是国内依(yī)法发行上市的(de)股(gǔ)票，属于基金法规定的(de)“上(shàng)市交(jiāo)易的股票”。在遵守基金(jīn)合同(tóng)所规定的投资目(mù)标、投(tóu)资策略、投资(zī)范围、资(zī)产配置比例、风险收益特征和相关风险控制指标等(děng)前提下，公司旗下基金可参与北交所股票的(de)投资(zī)。旗下新(xīn)增基金(jīn)如果符(fú)合基金合同的有关(guān)规定(dìng)，亦可(kě)投资(zī)北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投(tóu)基金相关投研人士(shì)表示，公募新基金之(zhī)所(suǒ)以密集公告可投(tóu)北交所，一方面表(biǎo)明(míng)专业(yè)投资(zī)机构(gòu)敏锐地(dì)发(fā)现了北交所相关股(gǔ)票潜在的投资机会(huì)，开始加大布局力度；另一方面，北(běi)交所上市公司是除沪深两(liǎng)市(shì)以外国内最优质公司的代表，许多标的当前估(gū)值水平偏低(dī)，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基(jī)金也认(rèn)为(wèi)，一(yī)方面从持(chí)仓数量和持股(gǔ)总量的角(jiǎo)度来看，公募参与北交所意愿在持续增加。另一方面，相较于上证、深证，北(běi)交(jiāo)所上市公司(sī)数量(liàng)、总体规模(mó)较(jiào)小，流(liú)动性较(jiào)弱，去年11月北交所推(tuī)出北证50指数(shù)以来，被动资金的加入(rù)使(shǐ)得整(zhěng)个板块的成交变得更(gèng)加活(huó)跃，同(tóng)时，部分公司的(de)良好表现也使得越来越多(duō)投资者(zhě)关注到北交所，自然也引来(lái)更多资(zī)金的(de)关注(zhù)。

　　鑫元基金也(yě)含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比表示(shì)，公募基金的配置意愿，主(zhǔ)要取决于北(běi)交所市场(chǎng)的赚(zhuàn)钱效应、可投(tóu)标的(de)稀(xī)缺性以(yǐ)及专(zhuān)精(jīng)特新领域的景气度(dù)。而近期北交所市场出(chū)现积极信号：2022年年(nián)报中(zhōng)，多只公募基金(jīn)产品出现在(zài)北交所公司前十大股东名(míng)单(dān)中；北交所较大规(guī)模公(gōng)司去年业(yè)绩(jì)涨(zhǎng)势(shì)良好，今年一季度盈利表现(xiàn)继续(xù)向(xiàng)好；次(cì)新基金在北交所的持股集(jí)中度高。“预(yù)计随着后续市场流(liú)动性的改善和创(chuàng)新型中小企业的高速(sù)成长，北交(jiāo)所投资有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流动性等(děng)制约(yuē)，初(chū)步“试(shì)水(shuǐ)”北交所市场(chǎng)的公(gōng)募基(jī)金，在投资比例(lì)、策略上也存在差异，但未来会(huì)加大对(duì)北交(jiāo)所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示(shì)，结(jié)合北交(jiāo)所的战(zhàn)略定(dìng)位和上市公司“小而美”的特(tè)征，预(yù)计次新基金投资将深入细分(fēn)产业链的研究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争(zhēng)壁垒高、业(yè)绩确定性强的(de)个股(gǔ)机会(huì)。同时(shí)，也可根据主板上(shàng)一些成长赛道的公司估值水平，在北交所(suǒ)中进行映射(shè)，选(xuǎn)择估值水平显著偏低的(de)公司进行投资。在组合配置(zhì)上，力求均衡和风险分(fēn)散，降低中小企业经营波(bō)动大(dà)的风险(xiǎn)。此外，北(běi)交所相关基金(jīn)也会积极(jí)参与(yǔ)转板、新股发行(xíng)等(děng)投资机会。

　　中信建投基金(jīn)上述(shù)投研人士也称，我(wǒ)们高度重视北交(jiāo)所投资机会，目前有一只北交所(suǒ)主(zhǔ)题基金(jīn)，未来一方面会根据市场情况，择机发行更多以北交(jiāo)所(suǒ)股票为主要投(tóu)资范围(wéi)的基金产(chǎn)品(pǐn)，另一方(fāng)面，不排(pái)除将(jiāng)存量基金产品的投资范(fàn)围扩大(dà)至北交所股票，同时会增加研(yán)究团队拓展(zhǎn)对北(běi)交所股票的研(yán)究深度和广(guǎng)度。

　　持有(yǒu)数量(liàng)达历(lì)史(shǐ)最高

　　从公募(mù)持仓北交所股票总市值情况(kuàng)看，截(jié)至2022年底，全市(shì)场公募基金(jīn)持(chí)有北交(jiāo)所个股(gǔ)数量82只，达(dá)到历史最高(gāo)水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增(zēng)长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募投资北交所总(zǒng)市值总体呈(chéng)现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市(shì)公司中，与新能源行业相关(guān)的个股市(shì)值(zhí)占比较高(gāo)，而去(qù)年下半年新能源行业(yè)整体回调幅(fú)度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看(kàn)，北证50指数一度出(chū)现(xiàn)快(kuài)速上(shàng)涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下行，目前(qián)年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所的(de)投资价值(zhí)仍(réng)然受(shòu)到公募(mù)资(zī)金的(de)青(qīng)睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交所当下呈(chéng)现的特征类(lèi)似于一(yī)级半的市场，即投资(zī)阶段(duàn)相比一级市场（股(gǔ)权投资）更(gèng)加成熟，但(dàn)对(duì)比上证、深证的(de)大多数公司而(ér)言又相对早期，可(kě)投资(zī)标(biāo)的规模也相对更小(xiǎo)；但从长期投(tóu)资的角度来(lái)说，这也意味着更大的成长空间和收益(yì)率预期，故我们认为北交所具备良好(hǎo)的长期投资价值。

　　具体落(luò)实在投资层面，景顺长城基金表示(shì)，我们对于(yú)具(jù)体行业没有明确的(de)偏好(hǎo)，但(dàn)是整体还是比较看好细(xì)分行(xíng)业的、符合“专精(jīng)特新”属性(xìng)的(de)隐形冠军：这(zhè)些公(gōng)司虽然(rán)普(pǔ)遍规模较小、受到(dào)的关注(zhù)度可(kě)能不高，但在其所属(shǔ)行业(yè)中拥有较强的竞争力，在研(yán)发投入的强度上、成长性(xìng)指(zhǐ)标上，也不(bù)弱于创业板(bǎn)、科创板的上市公司，而(ér)且由于市值较小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从(cóng)中长期视角(jiǎo)看，随(suí)着北交所交易制度的不断(duàn)完善、已上(shàng)市企业(yè)的投资价值不(bù)断明确(què)，以及场(chǎng)内(nèi)流(liú)动性不断提升，势必会吸引更多优(yōu)秀的企业、活跃的资金流(liú)入。北(běi)证(zhèng)50指数(shù)估值有向(xiàng)上修复的空(kōng)间，当前配(pèi)置(zhì)的性价比(bǐ)较高(gāo)，胜率和(hé)赔率都非(fēi)常(cháng)具备吸引力。

　　结合当前的北(běi)交(jiāo)所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下(xià)半年(nián)打开的(de)降息窗口，鑫元基金(jīn)将(jiāng)重点(diǎn)关注成长(zhǎng)赛道，尤其是具有专精特新特性(xìng)的成长股(gǔ)。在行(xíng)业的(de)稀缺性方面，投资者可(kě)重点关(guān)注具(jù)有高成长性、国产化逻辑强的优质产业链。更(gèng)多的(de)阿尔法收(shōu)益可能聚焦在科技和制(zhì)造(zào)两大赛道(dào)，包(bāo)括汽车、半(bàn)导体、碳中(zhōng)和(hé)、军(jūn)工蕴(yùn)藏(cáng)较多(duō)左侧投资(zī)机(jī)会。

　　中信建投基金相关投研人(rén)士也称，北交所有(yǒu)一大批优秀的创新(xīn)型中小(xiǎo)企业，借国家政策(cè)支持的东风(fēng)和企业自身的努力，我们(men)相信(xìn)会(huì)有相当体(tǐ)量的企(qǐ)业成长成为(wèi)大型(xíng)企业，这(zhè)个成(chéng)长的过(guò)程会给投资者(zhě)带来丰厚回报，因(yīn)此我们认(rèn)为北交(jiāo)所具备长期(qī)投资价值。“具体细分而言(yán)，我们(men)更加看好电力设(shè)备、机械(xiè)设备、医药生物等三个领(lǐng)域。”

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