踩上AI风口的三(sān)六零，年(nián)内一度大涨超200％，市(shì)值(zhí)近1500亿，以致于周鸿祎和胡(hú)欢(huān)离婚也被市(shì)场(chǎng)质疑成为减持(chí)铺路。但(dàn)与暴涨的股价(jià)和市值相(xiāng)比，公司的基本面(miàn)较为糟糕，交出(chū)了回A上市后最差年报(bào)和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年财报，公(gōng)司实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报(bào)首次(cì)亏损。三(sān)六零同时发布(bù)了2023年(nián)一(yī)季报，实现(xiàn)营业(yè)收入19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利(lì)润(rùn)为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为(wèi)盈利(lì)2.22亿元。

　　上述(shù)财(cái)报(bào)一出，股吧等平台投资(zī)者(zhě)炸开了(le)锅，不少(shǎo)网友(yǒu)担心公司下周(zhōu)一股(gǔ)价(jià)走势，尤(yóu)其周五Ai概念显(xiǎn)现退(tuì)潮迹象(xiàng)。一季报显示，三六零截(jié)至(zhì)3月31日的股东数达到近33万，而截至去(qù)年底为20万不到，也就是股价暴涨的一季度(dù)股东户(hù)数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时(shí)曝(pù)光(guāng)了其重要投资企业(yè)哪吒汽车2022年的财务数据(jù)，后者录(lù)得133亿的营业收入(rù)，净利润则巨亏69亿元，为此持(chí)股10.72％的三六零(líng)新增9亿多(duō)投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年(nián)一季(jì)度继续亏损

　　三(sān)六零这(zhè)份2022年(nián)年报(bào)显示，截至(zhì)报告期末，公司总(zǒng)资产(chǎn)为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大业务板块有三个出现不(bù)同程(chéng)度下(xià)滑(huá)，其中贡献营收半壁江山(shān)的互联网广告及服务(wù)收(shōu)入为(wèi)47.1亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)25.32％；智(zhì)能硬件业务收入(rù)为18.88亿(yì)元，同比下降8.5％；互(hù)联网增值服(fú)务收入为10.82亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降2.03％。仅安全及(jí)其他业务收入增(zēng)长，收入(rù)为(wèi)17.91亿元。

　　公(gōng)司(sī)实现归属于(yú)上市(shì)公司(sī)股东(dōng)的(de)净利润(rùn)则(zé)为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有化退市回A后首次亏(kuī)损。

　　回(huí)顾过(guò)往财(cái)报(bào)，2017年到(dào)2022年六个年度，三六(liù)零(líng)营业收入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净利润的表现则(zé)更差，除了(le)2019年靠(kào)着非经(jīng)常(cháng)性损益撑到60亿元外(wài)，其他年份均在30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年净利润直接(jiē)下(xià)滑七成，只(zhǐ)录得9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三(sān)六零延续(xù)亏损，首季(jì)公司营(yíng)业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去(qù)年(nián)同期为盈利2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司称主要(yào)系营业(yè)收入下降及对(duì)联营企业投资损失(shī)所(suǒ)致。

　　一(yī)季度(dù)大增13万股东

　　十大股(gǔ)东却大幅减持

　　股价(jià)一度下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多(duō)亿的三六零进入2023年突然(rán)迎来转机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火(huǒ)。因三六零有搜索引(yǐn)擎(qíng)，被市场认为在训练AI大模型上有天然(rán)优势，公司及创始人周(zhōu)鸿祎也(yě)在不同场合、通过不同渠道表达对大模(mó)型的看好(hǎo)，传递公(gōng)司的优(yōu)势，公司(sī)在AI方面(miàn)曝光度甚(shèn)至远超百度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨停，此后(hòu)一发(fā)不可收拾，短短不(bù)到两个月(yuè)涨幅接近两倍。如(rú)果从年(nián)初算起(qǐ)，涨幅则达到(dào)了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加(jiā)超千亿(yì)市值。尽管近期股(gǔ)价有(yǒu)所(suǒ)回调，公司股(gǔ)价(jià)年内(nèi)涨幅(fú)仍近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背(bèi)景下(xià)，三六零年报(bào)和一季报出(chū)炉后，股吧直接(jiē)炸(zhà)开(kāi)了锅，多(duō)数(shù)投资者表示(shì)大(dà)跌眼(yǎn)镜，开始(shǐ)担(dān)心下周一(yī)股价表现。

　　中国基(jī)金报记者注意(yì)到(dào)，随着(zhe)今(jīn)年以来股价(jià)的(de)暴涨(zhǎng)，三六零(líng)的投资者人数大(dà)幅(fú)增(zēng)加(jiā)。截至到去年底，公司有(yǒu)股东户数19.92万(wàn)户(hù)，几(jǐ)乎连(lián)续六个季度保(bǎo)持基本不变，但到(dào)了(le)今年一季度末股(gǔ)东数来(lái)到32.88万，净(jìng)增约13万户，增幅高达65％。

　　与大(dà)量投(tóu)资者涌(yǒng)入(rù)相(xiāng)反，一季度(dù)以股(gǔ)权投资机构为代(dài)表的十大(dà)股东却在逢(féng)高大幅减(jiǎn)持(chí)。十大股(gǔ)东名单显示，一季度“北京(jīng)中关村资本(běn)基金管理(lǐ)有限公司-北京中(zhōng)发助力壹(yī)号投资(zī)基金(jīn)（有限(xiàn)合伙）”减(jiǎn)持(chí)3009万(wàn)股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股权投(tóu)资合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心奇缘股权投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持(chí)2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三大(dà)股东合(hé)计减(jiǎn)持(chí)超约8500万股，即(jí)便按(àn)一季(jì)度均价计套现金额也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六零(líng)新增9亿投(tóu)资损失(shī)

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其(qí)投资企业、造(zào)车新势力之一的哪吒(zhā)汽车去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经营实体为(wèi)“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元(yuán)。根(gēn)据三六零(líng)此前公(gōng)告披露的数据(jù)，2020年哪吒汽车营收(shōu)12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽(qì)车实现营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年累计亏损(sǔn)已经(jīng)超过百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三六零曾公告，放弃(qì)对哪吒汽车的增资(zī)权。具体(tǐ)来(lái)看，三(sān)六零(líng)全(quán)资子公司三六零(líng)私募基金拟(nǐ)将(jiāng)其持有辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思(yǒu)的对应哪吒汽(qì)车(chē)3.53％股权的(de)出资(zī)权转(zhuǎn)让给两家有限(xiàn)合伙(huǒ)企业，对应的(de)增(zēng)资额为10亿(yì)元(yuán)。据此估算，哪吒(zhā)汽(qì)车估(gū)值为282亿元。放弃上述增资(zī)权后，三六零持有哪吒汽(qì)车11.43％的(de)股权。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三(sān)六零又发布对(duì)外投(tóu)资进(jìn)展公告称，已与哪吒汽车各(gè)股东方签署(shǔ)有关协议，以(yǐ)支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零(líng)发布(bù)《关于对外投资进展》公告显示，为(wèi)了配(pèi)合哪(nǎ)吒(zhā)汽车股改，三六零的持股比例降至(zhì)10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年多(duō)一点哪(nǎ)吒(zhā)汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次2022年(nián)财务数(shù)据(jù)出(chū)炉后(hòu)，哪吒汽车估值(zhí)会(huì)否进一步下(xià)调不得而知。

　　由于哪吒汽(qì)车的(de)亏损(sǔn)，三六(liù)零持有股权(quán)的账(zhàng)面(miàn)值(zhí)出(chū)现较大(dà)投资损失。2022年公司(sī)的投资收益(yì)为亏损12.93亿(yì)元(yuán)，变动金额14.47亿元(yuán)，剔除(chú)出(chū)售欧(ōu)朋浏览器(qì)确认的投资亏损5.14亿元，意味(wèi)着哪吒汽车带来(lái)的投资(zī)亏损约(yuē)9.4亿元。

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