华尔街真是风云诡谲。

　　曾(céng)发百页报告做空印度首富阿(ā)达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的美国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击(jī)，此次(cì)矛头对准的是“华尔(ěr)街之狼”、著名亿万富翁投资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控(kòng)股公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收(shōu)盘(pán)暴跌(diē)19.95％，创有(yǒu)史以来最大(dà)单日跌幅，市值蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而伊(yī)坎个人身价，也一夜蒸发29亿美(měi)元（约200亿人民币）。根据福布(bù)斯榜单显示(shì)，截至收(shōu)稿(gǎo)，伊(yī)坎(kǎn)个(gè)人身价(jià)为147亿美(měi)元，排名世界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少p>

　　伊坎(kǎn)企业经济结(jié)构 “类似庞(páng)氏(shì)骗局”

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)在报告中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运(yùn)营 “类(lèi)似庞氏骗局” 的经济(jì)结构。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)表示，IEP利(lì)用来(lái)自新投(tóu)资(zī)者(zhě)的资金(jīn)向老(lǎo)投资者(zhě)支付(fù)股(gǔ)息。报告指(zhǐ)出，简(jiǎn)而言之，伊(yī)坎一(yī)直在使用从新投资者那里获得(dé)的(de)资金向(xiàng)老投资(zī)者(zhě)支付股(gǔ)息(xī)。“这种(zhǒng)类似庞(páng)氏(shì)骗局的经济结构(gòu)只有(yǒu)在新资金(jīn)愿意冒着成为最后一(yī)批'持有资(zī)金(jīn)的(de)风险的情况(kuàng)下才是可(kě)持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究(jiū)还在报告中称，IEP的56亿美元(yuán)年(nián)终净资产价值被(bèi)夸大(dà)了(le)至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登(dēng)堡研究在报告中表(biǎo)示，IEP的(de)股票被高估了75％以上(shàng)，“IEP的交(jiāo)易(yì)价格比(bǐ)上次报告(gào)的资产(chǎn)净值高(gāo)出(chū)218％，远远(yuǎn)高于所有可(kě)比公司。”

　　报告指出(chū)，另一方面，伊坎企业的同(tóng)行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股(gǔ)公司，其交易价格均低于各自的资产净值。资产(chǎn)净值是衡量(liàng)基金(jīn)业绩(jì)的关(guān)键指标，衡量基(jī)金(jīn)所持证券的(de)市场价值。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)认(rèn)为，推动(dòng)IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大型股公(gōng)司(sī)中最高的。兴登堡指责伊坎以(yǐ)股票而不是(shì)现金的形式(shì)发放股息，并(bìng)让伊坎企业出(chū)售新股，以满足股(gǔ)东的支出，从而抬(tái)高了股息(xī)收(shōu)益率。

　　兴登堡(bǎo)的报(bào)告还举例称，IEP在(zài)2022年(nián)12月将其(qí)Automotive Parts的(de)价(jià)值定(dìng)为3.81亿美元，但(dàn)一个月后，该部门的(de)一(yī)家重(zhòng)要子(zi)公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊(yī)坎企业(yè)的大型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报(bào)告称(chēng)，小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少杰富瑞在其研究中假设(shè)，即使(shǐ)在(zài)最坏的(de)情况下，伊(yī)坎的股息也将永久支付，同时还从安排IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登(dēng)堡的报告“自以为是(shì)”

　　这份(fèn)做(zuò)空报告(gào)对伊坎来(lái)说是一个重大(dà)挑战。他也在报告刊登(dēng)的(de)几小时后发声反击。

　　伊坎在(zài)一份声明中表示，兴登(dēng)堡“自以(yǐ)为是”的(de)报告旨在以牺牲(shēng)IEP长期股(gǔ)东的利益为代价(jià)获取利润。伊坎表示(shì)：“我(wǒ)们坚(jiān)持公开(kāi)披露的信息，我(wǒ)们相信，从长期(qī)来看，IEP的(de)业绩将会像以往一样(yàng)不(bù)言(yán)自明。”

　　伊坎(kǎn)表示(shì)，我们仍然相信激进主义是最好的投(tóu)资(zī)范例(lì)。“我过去25年的激进主义投资已(yǐ)经很(hěn)好地证明了这(zhè)一(yī)点。我们定期将我(wǒ)们的维(wéi)权原则付诸于我(wǒ)们的多数控股公司以及(jí)我们(men)投资部门(mén)持有的(de)少数股权，目前在14个上市公司董事会中(zhōng)都有代表(biǎo)。此外，我们坚(jiān)信通(tōng)过(guò)对冲头寸来降低风(fēng)险，尤其是在我们今(jīn)天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车、食(shí)品(pǐn)包(bāo)装(zhuāng)、房地产和其他行业的各种投资(zī)。他是IEP的控股股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中(zhōng)的说(shuō)法 “不(bù)会阻止IEP履行其对IEP的(de)单位持有人和员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权(quán)益机构也(yě)坐(zuò)不(bù)住(zhù)了！股东权益(yì)律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦(dūn)促(cù)亏损的投资者就兴登堡研究(jiū)做空报告伸(shēn)出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登(dēng)堡研(yán)究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的(de)做(zuò)空实(shí)例，最出名的莫过于今年2月(yuè)做空印(yìn)度(dù)首(shǒu)富的阿达(dá)尼集团了(le)。兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)百页的做空报告使得前“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼跌下神坛，引发了外资纷纷从印度(dù)股市(shì)撤离，更让印度总理(lǐ)莫迪受到反对(duì)派质疑。

　　根据当时美国全(quán)国公共(gòng)广播(bō)电台称，截至(zhì)2023年2月(yuè)6日，阿达尼集团(tuán)市值在短(duǎn)短10日(rì)内蒸发逾1000亿美元(yuán)，集团的债券(quàn)价格跌至垃圾债水平。阿达尼的个人净(jìng)资产也缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登堡研究(jiū)究竟(jìng)什(shén)么(me)来头？公开资(zī)料显示，兴登(dēng)堡研究公司成(chéng)立于(yú)2017年，总部位于纽(niǔ)约市。据兴(xīng)登堡研(yán)究官网介绍，公司的主要(yào)业务包括披露企业的会(huì)计造假、管理问题(tí)、未公开关联交(jiāo)易、财(cái)报违规等。媒体统(tǒng)计(jì)显(xiǎn)示，从2020年(nián)至今，兴登堡研究公司(sī)共对30家公司发过难。他们雇(gù)佣金融分(fēn)析师、会计师和记者(zhě)，来(lái)进行调查(chá)。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森来自(zì)中产家庭，曾在康(kāng)涅狄(dí)格(gé)大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间，他加入了以色列的救护车(chē)急救(jiù)部门，是拥有(yǒu)以色列证(zhèng)书(shū)的救护人员。

　　公司官网显示(shì)，“兴登堡(bǎo)研究”这个名(míng)字源(yuán)于1937年(nián)在新(xīn)泽(zé)西上空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登(dēng)堡视(shì)为完(wán)全(quán)可以避免的人为灾难的(de)缩影，”该(gāi)公司的网站上写道(dào)。

　　除了(le)此次的(de)IEP以(yǐ)及阿达(dá)尼集团，兴登堡研究(jiū)也曾瞄准(zhǔn)其他企业(yè)。2020年，兴(xīng)登堡研(yán)究？份69页的(de)做(zuò)空报告，让(ràng)市值一度达(dá)到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人被迫辞职，美(měi)国司法部和证券监管机(jī)构(gòu)随(suí)后(hòu)跟进(jìn)调查(chá)，Nikola的(de)创(chuàng)始人最终被(bèi)判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控电(diàn)动汽车(chē)制造商(shāng)Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生产能力方面误导投资者。该公(gōng)司(sī)的(de)市值一(yī)度超过50亿美元(yuán)，如今(jīn)已缩(suō)水至不到(dào)2.6亿美元，其(qí)股票在兴(xīng)登堡(bǎo)研究做(zuò)空报告公布后暴跌(diē)90％以(yǐ)上。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)还曾(céng)介入马斯克(kè)对推特的(de)收购案(àn)。在兴(xīng)登堡研究宣(xuān)布做空推特后(hòu)，推特的股价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空(kōng)仓(cāng)位(wèi)。去年7月(yuè)中旬，当(dāng)推(tuī)特(tè)的股(gǔ)价位(wèi)于(yú)低点附(fù)近(jìn)时(shí)，兴(xīng)登堡研究宣布转为做空推(tuī)特，推特股价随(suí)即大涨约8％。

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