民生宏观 · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广交会是中国“第一展"，疫后线(xiàn)下广(guǎng)交终于在4月(yuè)中旬重启。我们赶赴133届广交会，把握人流(liú)交织(zhī)背(bèi)后的中(zhōng)国(guó)出(chū)口暗线。

　　要点

　　4月中国进出(chū)口商品交易会（即广(guǎng)交会(huì)）疫后重启线下开展，我们随即赶赴广交(jiāo)会开展(zhǎn)专项调研，用另(lìng)一个视角观察中国(guó)出口(kǒu)企业(yè)现状(zhuàng)，并捕捉一(yī)些能够(gòu)反映中国出口(kǒu)长期趋势的(de)线索。

　　通过广交(jiāo)会观(guān)察中国(guó)企业出口状况，有(yǒu)两(liǎng)大(dà)天然优势。

　　广交会规模最(zuì)大、商品种(zhǒng)类最全、参会(huì)采购商数量多且国别广，被誉为“中国第一展”。

　　以本届广交会为例(lì)，展会面积达到(dào)150万平方(fāng)米，时间跨(kuà)度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，涉及16个大类品种(zhǒng)，基本(běn)覆(fù)盖(gài)主要商品(pǐn)。

　　广交(jiāo)会参(cān)展企业所涉及(jí)的规模大小和所属地域非常广泛，包括大量(liàng)中小外贸(mào)企业，也包括行业龙头企业。广交会能够提供充足样本(běn)，便于我们(men)观察中国(guó)外贸出口(kǒu)企业群像，这是(shì)广交(jiāo)会反馈中国(guó)出口信息的第一大优(yōu)势。

　　对外贸企业而言，外贸(mào)展会(huì)是重(zhòng)要的拓客渠道。新(xīn)增客源的(de)数量和(hé)质量(liàng)，影响外贸(mào)企业长期新增订单。广(guǎng)交会参会客户及参展氛围，能够为我们把握更长趋(qū)势的外贸(mào)大环境(jìng)和出口(kǒu)大趋(qū)势提(tí)供线(xiàn)索。这是广交(jiāo)会反(fǎn)馈中国出口信息的(de)第二大优势。

　　本次(cì)广交会(huì)调研(yán)，我(wǒ)们(men)得到当下中国出口企业群像五点特(tè)征，或预示中国出口(kǒu)趋势(shì)。

　　趋势(shì)一，客流(liú)总体旺盛，然更多来自境内采购商，欧(ōu)美采购(gòu)商(shāng)流量(liàng)明显低于往年。

　　本次广交会客流量相对旺盛(shèng)，相较(jiào)以(yǐ)往，今(jīn)年境内采购商明显(xiǎn)增多(duō)。境(jìng)内和境外(wài)客(kè)流比(bǐ)重达(dá)到3:1。往(wǎng)年(nián)国(guó)内外客户充分(fēn)交(jiāo)流时，境内和境(jìng)外采购商比例达(dá)到1:1。

　　本次参(cān)展外商以东盟、日韩、非洲为(wèi)主，还包含部分(fēn)中东和俄罗斯(sī)客户群体。欧(ōu)美客户数量明显(xiǎn)下降，意味(wèi)着高效益客户不(bù)足(zú)，毕竟欧美客户(hù)属于高效益(yì)客(kè)户。

　　趋(qū)势二，“一(yī)带一路”沿线(xiàn)国家（东南亚、俄罗斯和中东）构成中国出(chū)口新动能。

　　与我们(men)之前(qián)长三角出口调研信息一(yī)致，本次广交会调研反馈，一带一路国家订单增幅较大(dà)。其中东南亚订(dìng)单饱满，俄罗(luó)斯和(hé)中东因订(dìng)单(dān)总量尚小(xiǎo)。

　　针对俄罗斯和中东国家订单，中(zhōng)国不同类(lèi)型出口(kǒu)企业感受(shòu)存异。部分(fēn)企业表(biǎo)示今(jīn)年对俄快速增长，增(zēng)速(sù)甚至超过30％；部分企业(yè)则表(biǎo)示今年对俄出口并未(wèi)发(fā)生太大变化。

　　趋势三，相较大型和自主品(pǐn)牌(pái)外贸企业，小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)和代工企业出口(kǒu)压力明显更大。

　　企业(yè)普遍反馈今(jīn)年(nián)海外需求较过去两年(nián)明显走弱，不同规模(mó)和类(lèi)型企业(yè)反馈，它们(men)具体(tǐ)面临的出口压力存在明显差异。

　　小型企业(yè)普(pǔ)遍反馈今年订单明显下滑，中大型企业反馈(kuì)今年订单虽有下滑，下(xià)滑程(chéng)度较轻，甚至部分大(dà)中(zhōng)型(xíng)企(qǐ)业(yè)订单略有增长。

　　相较单纯的代加工(gōng)企业，具备(bèi)自主品(pǐn)牌的出口企业订单(dān)情(qíng)况相对较好(hǎo)，出口压力(lì)较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企(qǐ)业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次调研反(fǎn)馈，中国外贸企业面临较为普遍的(de)贸易摩(mó)擦。不仅传(chuán)统的欧(ōu)美发(fā)达(dá)国家对中国外贸企(qǐ)业保有持续的贸易摩擦，甚至发(fā)展中经济体与中(zhōng)国(guó)之间的贸易摩擦也在加剧。

　　例(lì)如(rú)中国对非洲地(dì)区出口的(de)贸易摩擦(cā)正在加(jiā)剧，主要(yào)方式为加征关税(shuì)，目的在于(yú)保护本(běn)地制(zhì)造业(yè)发展；

　　又(yòu)例(lì)如，东非(fēi)共同体对外(wài)关税税(shuì)率分三(sān)档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和(hé)资(zī)本(běn)货(huò)物0％。设(shè)置关税的初(chū)衷是为保护本地制造业免(miǎn)受廉价进口竞(jìng)争。

　　趋势(shì)五，中国出口企业产业(yè)转移(yí)范围正在扩大，转(zhuǎn)移进程(chéng)正在加速。

　　调研企业(yè)普遍反馈，受(shòu)关税税(shuì)率(lǜ)和(hé)劳动力成本因素(sù)影响(xiǎng)，当(dāng)前(qián)中国企业已经开(kāi)始产业转移(yí)。疫情(qíng)之(zhī)后产业(yè)转移浪(làng)潮加速，头部大型企业是这一轮(lún)产业转(zhuǎn)移(yí)浪(làng)潮中的主(zhǔ)体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月(yuè)中旬，我(wǒ)们(men)开展杭州外贸专项调研(yán)，随后(hòu)发布《中国出口的优势与忧虑》和《中国产业转移的三点现实》两篇专题报告，提示中国出口两点超预(yù)期表现：

　　一是今年一(yī)季度(dù)中(zhōng)国出口(kǒu)订单和金额或将大增，主因(yīn)去年底订单(dān)转移至年初；

　　二(èr)是疫情之(zhī)后中国出口(kǒu)企业迎来(lái)产业转移浪潮，并影响中国(guó)出口产品结(jié)构。

　　4月(yuè)中国进出(chū)口商品交易会(huì)（即广(guǎng)交(jiāo)会）疫后重启(qǐ)线下开展，我(wǒ)们前(qián)往广州进行(xíng)专项调研(yán)，从另一(yī)个(gè)角度观(guān)察中(zhōng)国当下(xià)出口现状以及(jí)中国(guó)出(chū)口企(qǐ)业面临的(de)长(zhǎng)期趋势。

　　一、外贸展会能够反(fǎn)映出口(kǒu)的(de)大环境和(hé)大趋势

　　对外贸企业(yè)而言，外(wài)贸展会是(shì)一(yī)个重(zhòng)要的(de)拓客(kè)渠道，能够集中高(gāo)效拓展(zhǎn)新客户群体(tǐ)。新增客源的数量和质量，影响(xiǎng)外贸企(qǐ)业长期新增订单规模。

　　值得注意的是，外贸展会新拓客户并不意味(wèi)着(zhe)当期订单暴增。短(duǎn)期之内海(hǎi)关总署统计的(de)出口订单主要与之前客户签订的老(lǎo)订单相关。外贸展会(huì)反映(yìng)的是更长期的(de)外贸大环境(jìng)和出(chū)口(kǒu)大趋(qū)势。

　　二、广交会为中国(guó)最大外贸展会(huì)，可观察样(yàng)本充足(zú)

　　广交会作(zuò)为中国(guó)最大的(de)进(jìn)出(chū)口(kǒu)商品展会，已(yǐ)经(jīng)举(jǔ)办133届，为中国(guó)历史最长(zhǎng)的外贸展会，被(bèi)誉(yù)为“中(zhōng)国(guó)第一展(zhǎn)”。

　　广(guǎng)交会的会展规模最大(dà)、商品种类最全(quán)、企业类型(xíng)最多、参会(huì)采购商数量(liàng)最多、国(guó)别最广(guǎng)，能够为我们观察中(zhōng)国外贸(mào)出口现(xiàn)状和趋势提供充足样本。

　　133届广交会的展会面积达到150万(wàn)平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，每(měi)期涉及商品(pǐn)种类(lèi)包括：

　　第一期：电(diàn)子及家电、照(zhào)明、车辆(liàng)及配(pèi)件、机(jī)械、五(wǔ)金工具、建材、化工产(chǎn)品、能源；

　　第(dì)二(èr)期：日用消费品(pǐn)、礼品、家居装饰品；

　　第三(sān)期：纺织服(fú)装、鞋、办公箱包及休闲用品(pǐn)、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交会第(dì)1、2期累(lèi)计参展企业(yè)数量达(dá)到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年广交会反映当前外贸环(huán)境(jìng)五点特征(zhēng)

　　第(dì)一，客流旺盛(shèng)，更多(duō)来自境(jìng)内(nèi)采(cǎi)购商，欧美采购商流量明显低于往年。

　　结(jié)合现(xiàn)场调研企业反(fǎn)馈，本(běn)次广交(jiāo)会客流量相(xiāng)当(dāng)旺盛，但(dàn)相较往(wǎng)期展会，本次广交会开放境内(nèi)采购商名额，客流结(jié)构(gòu)上境内采购(gòu)商与境外采购商占比为3 ：1。换言之，本次展会更多人流来自于境内采购(gòu)商(shāng)，往年(nián)内(nèi)外交流比较充(chōng)分时(shí)，境内(nèi)和境外采购商(shāng)比(bǐ)例达到1:1。

　　本次外商结构中(zhōng)，欧(ōu)美客户数(shù)量明显不足，本(běn)次境外采购(gòu)商(shāng)主要(yào)为东盟、日韩、中(zhōng)东、俄罗斯和非(fēi)洲(zhōu)等客(kè)户群体。

　　对中(zhōng)国外贸(mào)企业而言，欧美客户(hù)属于高效益(yì)客户，欧美采购(gòu)商(shāng)数量(liàng)下降，意(y七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米ì)味着本次广交会反七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米馈(kuì)出(chū)来(lái)的信(xìn)息是当(dāng)下高效益客户占比有所下(xià)降。

　　根据部分企(qǐ)业反馈，本次(cì)欧美客户数量(liàng)偏少，可能和过去3年欧美跨(kuà)境电商(shāng)发(fā)展迅速有关，部分(fēn)采购商已经不(bù)直接前往线(xiàn)下展会。

　　第二，“一带一路”沿线国(guó)家构成出口(kǒu)新动能。

　　与(yǔ)近(jìn)期出口(kǒu)数据(jù)相匹配，调研(yán)企业反馈“一带一路”国家(jiā)的订单增幅较为明(míng)显。除东(dōng)南亚外，俄罗斯和中东整体的采购(gòu)规模相对偏(piān)小。

　　因(yīn)此，针(zhēn)对俄罗斯和中东客户订单，不同企(qǐ)业之间感(gǎn)受存在明显差(chà)异。部分企(qǐ)业表示今年对俄(é)增长超过30％，部(bù)分企业(yè)则表示对俄出(chū)口并未增长。

　　和前次(cì)调研结果相近(jìn)，企业普遍(biàn)反馈欧美出口动能最为(wèi)疲(pí)弱，日韩需求相(xiāng)对平稳(wěn)。

　　第三，相较大(dà)型和自主品牌外(wài)贸企业(yè)，小(xiǎo)企业(yè)和代工企业(yè)出口压力明显(xiǎn)更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈目前(qián)海外(wài)需求(qiú)较过去2年有明显走弱，不(bù)同规模和类型的企(qǐ)业所面(miàn)临的(de)出口压力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企(qǐ)业普遍反馈今年订(dìng)单下滑明显，而中大(dà)型(xíng)企业则反馈今年订单虽有下(xià)滑，但程度(dù)相对(duì)较轻，甚(shèn)至部(bù)分企业存在(zài)订单略增的情况。

　　此外，相(xiāng)较于单纯的代加(jiā)工企(qǐ)业，具备自主品(pǐn)牌(pái)的外(wài)贸企业反馈今年订单情(qíng)况相对较好，出(chū)口压力较轻。

　　第四(sì)，2023年中国出口(kǒu)企业仍面临一定贸易(yì)摩擦(cā)压力。

　　本次广(guǎng)交会(huì)参(cān)展(zhǎn)企业反(fǎn)馈，中国外(wài)贸企业正(zhèng)面临(lín)较为(wèi)广(guǎng)泛的贸易摩擦。中(zhōng)国和欧(ōu)美发达国家之间存在贸易摩擦(cā)，除此之外，中国企业同样面临其他地区(qū)贸易摩擦增大，例(lì)如中国对(duì)非(fēi)洲地区出口的(de)贸易摩擦正在加剧(jù)，主要方(fāng)式(shì)为加征关税，目的在于(yú)保(bǎo)护本地(dì)制(zhì)造业发(fā)展。

　　2022年7月东(dōng)非(fēi)共同体正式实行第四档35％的(de)共同对(duì)外关税的决定，计划纳入(rù)的商品(pǐn)包括：乳制品、肉产(chǎn)品、谷物、食用(yòng)油、饮(yǐn)料和(hé)酒类(lèi)、食糖及糖(táng)果(guǒ)、水(shuǐ)果、坚果、咖(kā)啡(fēi)、茶叶(yè)、鲜(xiān)花、调味品、家(jiā)具、皮革品(pǐn)、棉纺织品、服装(zhuāng)、钢铁产品和(hé)陶瓷(cí)产(chǎn)品等。

　　原先东(dōng)非共体共(gòng)同对外(wài)关(guān)税税(shuì)率分三档，终(zhōng)端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货(huò)物0％。初衷是保(bǎo)护本地制造业免受廉价进口竞(jìng)争。

　　第五，中(zhōng)国出(chū)口企业产业转移范围正(zhèng)在扩大，转移进程正在加速。

　　调(diào)研企业普遍反馈，受(shòu)关税税率和劳(láo)动力成(chéng)本因素影响，当(dāng)前中国企业存(cún)在产业转(zhuǎn)移。疫情之后产(chǎn)业转移浪潮(cháo)加速(sù)，头部(bù)大(dà)型企业(yè)是产业(yè)转移的主要主体。

　　企业反(fǎn)馈产业转移主要流向(xiàng)东南亚，目前也开始流向(xiàng)非洲等地。产业转移至当地(dì)，生(shēng)产得到的产成品也主要是为销(xiāo)售于(yú)当地。

　　此(cǐ)外，产业转移对中国(guó)出口份额(é)影响(xiǎng)上，企业反馈和宏(hóng)观数(shù)据表现(xiàn)有(yǒu)所差异。其中，出口份额(é)数据显示，中国(guó)出口劳动密(mì)集型产品的订单(dān)近年(nián)来呈现持续下降；但(dàn)大部分调研企(qǐ)业认为(wèi)转移产(chǎn)能尚不构(gòu)成竞争威胁(xié)，向东南亚(yà)转移(yí)的订单规(guī)模较(jiào)小。

　　风险提示

　　调研(yán)样本企(qǐ)业数(shù)量与(yǔ)范围(wéi)有限；海外经济衰退超(chāo)预期(qī)。

　　本文来(lái)自民(mín)生(shēng)证券研究(jiū)院于2023年5月8日发布的报告《民生宏观(guān)调研系(xì)列之三：广交会下(xià)的出口群像》

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