近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然(rán)债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协会对建(jiàn)设银(yín)行启动自(zì)律调查，这是两天内第二家被要求自(zì)律(lǜ)调查的大(dà)行。今年以来，交易(yì)商协会已对多家金融(róng)机构(gòu)启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融(róng)机(jī)构接连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规(guī)则(zé)》，交易商协会已对(duì)中国建设(shè)银行股份有(yǒu)限公(gōng)司债(zhài)务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企业债务(wù)融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销(xiāo)房地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债务融资工(gōng)具，房(fáng)地(dì)产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协会的(de)监管力度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发布(bù)信息(xī)，针(zhēn)对中国(guó)进出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以(yǐ)及(jí)中国(guó)民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大(dà)连银(yín)行、郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行(xíng)、青岛银行(xíng)和(hé)粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及债(zhài)券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商(shāng)协(xié)会通过深入调查(chá)发(fā)现，大连银行等多家机构存在(zài)债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大(dà)连银行通过(guò)做市业(yè)务方式，每日(rì)滚动开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算速度不同的(de)现券交(jiāo)易，代持(chí)利率债活(huó)跃券(quàn)，且规模(mó)较大；郑州银行(xíng)、江西银行和(hé)青(qīng)岛银行，内(nèi)控执(zhí)行不严或流于形式，未有效评(píng)估(gū)交易合理性，作为(wèi)中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖或做(zuò)市(shì)等(děng)方式(shì)参与债券代持交易链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已被(bèi)启动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关(guān)公告称，交易商协会在日常监(jiān)测工作中发现，工(gōng)商(shāng)银行主承销的(de)多(duō)期债务融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合理水平(píng)，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商协会网(wǎng)站披(pī)露，近期在查处四(sì)平市城(chéng)市发(fā)展投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违规收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理规则(zé)，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行(xíng)自律调查。一(yī)同(tóng)被开展自律调查的还有光大证(zhèng)券(quàn)、富(fù)国资产管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通报的数(shù)据，2022年全年(nián)，交易商协会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人(rén)）次(cì)，涉及(jí)35家(jiā)发行人和信(xìn)用增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计师事(shì)务所、1家律(lǜ)师(shī)事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被(bèi)暂停(tíng)一定期限业务，12位责(zé)任(rèn)人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的(de)原因包括低价(jià)包销多期(qī)债务融资(zī)工具，影响了(le)市场正常秩(zhì)序；部分(fēn)债(zhài)务融资工具未按(àn)照(zhào)发行文件(jiàn)约定开(kāi)展余额包(bāo)销，个别债务(wù)融资工具挤占了(le)其(qí)他投(tóu)资人的正常投标，违(wéi)背(bèi)了公平公正(zhèng)原则敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗(zé)，并影响了(le)发(fā)行(xíng)利率，对(duì)市场正常(cháng)秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与机构在(zài)从事相关业务过程中，务必牢固树(shù)立市(shì)场(chǎng)责(zé)任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和自律(lǜ)规则要(yào)求，合规展(zhǎn)业敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，自觉(jué)维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市(shì)场基(jī)石机构，承担着提高市(shì)场流动性、促进价(jià)格发现(xiàn)的(de)重要作用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管处(chù)罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策(cè)监管专家周毅钦对(duì)《国(guó)际金融报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交(jiāo)易商协会(huì)将继(jì)续贯彻落(luò)实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市(shì)场传递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承(chéng)销机构作为债(zhài)券(quàn)市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行(xíng)特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公(gōng)序责(zé)任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生态(tài)。

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