近期(qī)市(shì)场风(fēng)向变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资(zī)基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基金同时大(dà)手笔加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽(suī)较高点仍有(yǒu)距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什么信号(hào)？我们(men)一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德(dé)国际精(jīng)选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅(máo)台、万华化学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业(yè)、港交所、银河娱(yú)乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德旗下另一只旗舰(jiàn)基(jī)金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选基(jī)金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三(sān)只(zhǐ)基金中，2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华和施罗德国(guó)际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并未解释为(wèi)何基(jī)金(jīn)在4月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对(duì)中国新能源车产(chǎn)业(yè)链的看重(zhòng)是一(yī)以贯之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在(zài)一份研究日(rì)志中解释道：长期来(lái)看，关注三(sān)大(dà)主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自(zì)主可控；三(sān)是医(yī)疗(liáo)健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气候变化的影(yǐng)响日益(yì)显(xiǎn)现，全球各国的脱(tuō)碳行动(dòng)变(biàn)得越来越重(zhòng)要。转向(xiàng)电(diàn)动(dòng)汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的一个方面(miàn)。中国在(zài)这(zhè)方面(miàn)为投资者提供了重要的机(jī)会。中(zhōng)国在电动汽(qì)车(chē)价值(zhí)链的供(gōng)应(yīng)方(fāng)面(miàn)是全球的领导(dǎo)者(zhě)，同时中(zhōng)国对成品(pǐn)车辆的需(xū)求方面也占据重要地位(wèi)。可能很多(duō)人不(bù)知道的(de)是(shì)，全球2022年(nián)销(xiāo)售的所有(yǒu)电动(dòng)汽车(chē)中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中(zhōng)国也是全球电动车基础(chǔ)设施(shī)最完善的国家之一。以充(chōng)电(diàn)桩为例，中国(guó)平均一(yī)个公共充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德(dé)官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽车供(gōng)应链(liàn)中，有许多公司(sī)正在在各(gè)自(zì)的领域中建立主导地(dì)位，以某智能组件为例，它是(shì)电动汽车中(zhōng)用(yòng)于电(diàn)池和电机温控的关键(jiàn)组件(jiàn)的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全球市(shì)场占(zhàn)有约60％的份(fèn)额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥(yōng)有(yǒu)超过(guò)90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专(zhuān)家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车在全球(qiú)范围内继续占(zhàn)据市场份额——在法(fǎ)规的支持下(xià)，该公司(sī)的(de)增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗(qí)舰基(jī)金安联神(shén)州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对(duì)前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前十大重仓(cāng)股(gǔ)中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国汽车工业协(xié)会）近日发布(bù)的数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面，今(jīn)年4月，尽管(guǎn)我国新(xīn)能源汽车(chē)市场共(gòng)计(jì)36家(jiā)动力电池企(qǐ)业实现(xiàn)装(zhuāng)车(chē)配套(tào)，较(jiào)去(qù)年同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前(qián)5家、前10家动力电(diàn)池企业(yè)动力电池(chí)装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度(dù)依旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排(pái)名来(lái)看，根据中国汽(qì)车动力电(diàn)池产业创新联(lián)盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时(shí)代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的(de)龙(lóng)头企业，宁(níng)德(dé)时代(dài)于2023年(nián)一(yī)季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于(yú)优异(yì)的业绩，来(lái)自Wind2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号的数据显示(shì)，截至(zhì)5月14日(rì)，最近(jìn)7天北向资金(jīn)净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北(běi)向资金净流入(rù)较多的其它个(gè)股(gǔ)还包括宁德时(shí)代(dài)、工业富联、贵(guì)州茅台、工商(shāng)银行、北方华(huá)创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流(liú)出较多的个(gè)股包括格力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的(de)外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时(shí)代(dài)时，写道：宁德(dé)时代所(suǒ)处的位置是(shì)令人羡(xiàn)慕的。它背后有两(liǎng)大增(zēng)长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸(suān)铁锂电池(chí)因为安全性、生命周期和不(bù)含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动(dòng)力电(diàn)池的(de)企业发展与政府的脱碳计划是(shì)一(yī)致的。CATL的领导者(zhě)也(yě)非(fēi)常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表(biǎo)示，如同(tóng)所有(yǒu)的投(tóu)资(zī)者，他们的(de)判断也可能(néng)是错的。例如(rú)，若未来(lái)新(xīn)的(de)电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复(fù)。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁(níng)德时代(dài)和电动车厂商的关系若不(bù)能维系(xì)。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都(dōu)在加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代。4月另(lìng)一欧洲巨头安(ān)本投资旗(qí)舰(jiàn)中(zhōng)国基金(jīn)“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)持有的(de)前十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德(dé)时(shí)代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的(de)集(jí)团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓(cāng)泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时(shí)代之(zhī)外，互联(lián)网(wǎng)或(huò)者食品饮料(liào)也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基(jī)金加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号>

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