用友网络（600588）的3.0-II转(zhuǎn)型，即(jí)云服务转型第二(èr)阶段进展明显不佳。

　　2023年一季度(dù)，用(yòng)友(yǒu)网络(luò)净亏(kuī)损3.97亿元(yuán)，创公司2001年5月上市以(yǐ)来单季最大亏损；2022年(nián)净利(lì)润(rùn)2.19亿元(yuán)，同比(bǐ)下降69％，是2020年以来(lái)连续(xù)第三年净(jìng)利下滑(huá)。与此对(duì)应的是(shì)，2020年以来公(gōng)司股价(jià)持续大跌。

　　这与用友(yǒu)网络3.0-I转型(xíng)阶(jiē)段营收、净利同步大(dà)增、股价大涨的同向共振，大(dà)相迥异。

　　目前，用(yòng)友(yǒu)网络股价为21.61元，市值741.9亿元。

　　破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点 alt="700亿白马，突曝(pù)利空！葛卫东大撤离" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230430074509828.png">

　　上(shàng)市23年来单季(jì)最大(dà)亏(kuī)损

　　净(jìng)利连续三年下滑

　　用友网络(luò)4月28日晚间发布2023年第一季度(dù)报告(gào)，一季度实现营(yíng)业(yè)收入14.75亿元，同比增长15.3％；归属于上市(shì)公司(sī)股东的净亏损3.97亿元，创该(gāi)公司(sī)2001年5月上市以(yǐ)来(lái)单季最(zuì)大亏损(sǔn)。

　　此前，用友网络发布(bù)的年报显示，2022年(nián)公司营(yíng)收92.62亿元，仅微增3.69％；归母净利润2.19亿元，同比下(xià)降69％。这是在(zài)2019年创下净(jìng)利11.8亿元的历(lì)史最(zuì)高(gāo)点之(zhī)后(hòu)，用友(yǒu)网络连续(xù)第三年净利下滑。

　　从股(gǔ)价来看，在2020年7月创下(xià)历史新高之后，用友网络股价就总体上呈下降趋势。

　　2022年定增53亿(yì)

　　葛卫(wèi)东等投资(zī)者被套

　　在2022年股价(jià)大跌前，用友网(wǎng)络(luò)在(zài)股价相对(duì)高点(diǎn)进(jìn)行了定增融资(zī)。此(cǐ)次定增吸(xī)引(yǐn)了不少机构参(cān)与，包括高毅、葛卫东等知名机(jī)构和投资者。

　　2022年1月，用友网(wǎng)络披露(lù)定增(zēng)结果，增发(fā)数量(liàng)约1.7亿股，每股价格(gé)为31.95元，定增募资(zī)约(yuē)53亿元。当时，在定(dìng)增市场颇为活跃的私募大佬(lǎo)葛卫东，也参与了定增(zēng)，投入资(zī)金(jīn)约2亿元。

　　但在定增结束之后，用友网络发(fā)布的2021年业绩(jì)明显不及市(shì)场预期，2021年净(jìng)利润为(wèi)7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后(hòu)，用(yòng)友网络(luò)的2022年各季度业绩更(gèng)是连(lián)续爆雷：一季报净利润-3.932亿(yì)元，同比下降2931.14％；半年报净利润-2.558亿元，同比下(xià)降218.93％；三季报净(jìng)利润-5.395亿元，同(tóng)比(bǐ)下降525％。

　　在此背(bèi)景下，用友网络的股(gǔ)价从2022年2月37元的高点，最低跌(diē)至2022年9月(yuè)的16.28元，跌幅近六成。而(ér)葛(gé)卫东的总持(chí)股数，也从2022年一季度的(de)7626万股，到2022年三(sān)季度末退出前十大股东，在此期间，其减(jiǎn)持(chí)数量至少有(yǒu)4100万股。其定增投(tóu)资也惨遭(zāo)被套。

　　2022年以来，用友网络(luò)股价(jià)大跌(diē)。

　　云服务转型第二阶段道阻且长

　　在(zài)用友网(wǎng)络的(de)发(fā)展历史上，其1.0阶段是通过(guò)财务软件服务(wù)企业的会(huì)计电算化，2.0阶段(duàn)是通过ERP软件服务(wù)企业的信息化，现在的3.0阶段是服务企业的数智(zhì)化。

　　具体来(lái)说，从2016年起，用友的3.0-I战略是转(zhuǎn)型云(yún)服务业务，引领中国企业级服务市(shì)场。在此基础上，公司(sī)2020年(nián)进入新的(de)战略发展阶段（3.0-II），战略目标是构(gòu)建和运营全球领先(xiān)的(de)企业云(yún)服务平台。

　　2015年，用友网络正式发布了完全基(jī)于互联(lián)网架(jià)构的企业互联网开发平(píng)台(tái)。2017年以来，其云平台、财务云、人力云等云产品得(dé)到逐步发(fā)展，各领(lǐng)域云上线运营、逐步(bù)融合(hé)。

　　从2017年(nián)开始，用友BIP经历了第一个阶段的”用友云(yún)”面(miàn)世、云平台及领域服务(wù)快速(sù)发展，第二个阶(jiē)段(duàn)的统(tǒng)一底座和服务融(róng)合。2022年8月，经过6年的规(guī)模研发和(hé)持续(xù)迭代(dài)，用友的BIP 3正式发布(bù)，用友云进入(rù)新的(de)发展阶段。

　　从公司(sī)业务占(zhàn)比来看(kàn)，用友网络(luò)云服(fú)务转型(xíng)取得(dé)了较大成功。

　　2022年，其(qí)云服务业(yè)务实(shí)现收入63.53亿元，同比增长(zhǎng)19.4％，占总营收的比重为68.6％，较2021年提升9个百(bǎi)分点，已成为(wèi)公(gōng)司主要收入(rù)来源并继(jì)续扩(kuò)大(dà)收(shōu)入(rù)占比。

　　但从(cóng)高端市场份额来看，用友却还是(shì)没有多大突破。《2021年中(zhōng)国工业软件发(fā)展白(bái)皮书》显示，国(guó)产ERP软件(jiàn)整(zhěng)体市占率超过70％，其(qí)中(zhōng)用友市占率达到40％。但在高端ERP市场，国产ERP软(ruǎn)件占有率(lǜ)仅有25％，国外(wài)巨(jù)头SAP和Oracle占(zhàn)比达到53％。

　　3月20日，在(zài)市(shì)场曝出华为将在4月启用自己研发的MetaERP软件之后(hòu)，用(yòng)友网络股价直接跌(diē)停。尽管(guǎn)华为(wèi)目前(qián)仅为自(zì)用，并不一定会面向外部市场提供(gōng)高端ERP软件，但股价的跌停，反应出市场(chǎng)对用友(yǒu)在高端ERP软件市场(chǎng)竞争力(lì)信心的严重不足，也反应了(le)其(qí)在高端市场的进展不佳。

　　具体(tǐ)到(dào)财务和(hé)股价(jià)上，在(zài)用友(yǒu)网络3.0转型第一(yī)阶段(duàn)，即2016年-2019年(nián)，在其营(yíng)收(shōu)逐渐增长的(de)同时(shí)，净利润也(yě)在同(tóng)时逐年(nián)增长，且增幅远高于(yú)营收增幅。对应到股价(jià)上(shàng)，在(zài)此(cǐ)期间，用友网(wǎng)络股价大涨约(yuē)8倍(bèi)。

　　但在用(yòng)友网络(luò)3.0转(zhuǎn)型的第二阶段，即2020年(nián)至今(jīn)，其营收(shōu)仅(jǐn)仅小幅增长，几乎可以(yǐ)说是踏步(bù)不前，净利(lì)润却大幅(破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点fú)下(xià)跌，股价也因此大跌，公司(sī)市(shì)值严重缩(suō)水。

　　用友网络(luò)董事长王文京在2022年曾表示，3.0阶段，用友(yǒu)的市值还(hái)是有很大的提升空间。但从目(mù)前的情况来看(kàn)，用友3.0的第二阶段，道(dào)阻且长。

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