一度被称为“机构(gòu)投(tóu)资者(zhě)风向标”的股票(piào)ETF市(shì)场，迎(yíng)来重大变局，个(gè)人投资者不仅在新发基金中占据主流，存量产品也(yě)超过了(le)机构投资者占比。

　　多位业内人士对此表示，在基金行业ETF投(tóu)教工作成效(xiào)显著(zhù)，ETF交酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗易工具优势(shì)被投资者逐渐认(rèn)知，以及投资热(rè)点轮动加快、主题和行(xíng)业(yè)ETF跟踪效率较高等背景下，国(guó)内资本市场正在(zài)经历股(gǔ)民转基民，由“投个股”到“投(tóu)ETF”的转变。长期来(lái)看(kàn)，个人在股票ETF占(zhàn)比抬升，有利于(yú)投资(zī)者分(fēn)散(sàn)风险，提高市场交易活跃度，长远可提高A股市场(chǎng)稳定(dìng)性。

　　新发权益ETF个人占比84％

　　个(gè)人投资者成为“主(zhǔ)力(lì)军”

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月13日(rì)，今(jīn)年新成立的37只股票ETF（统计股票ETF和跨境(jìng)ETF）上市(shì)前一周披露的个人(rén)投资者平均(jūn)占比(bǐ)83.9％，个人投资者(zhě)俨(yǎn)然成为新发权益ETF的主力(lì)军。

　　而从全市场数据看(kàn)，2022年个人投资者比例(lì)为50.85％，同比下降3.67个百分点，但(dàn)仍然(rán)在股票ETF市(shì)场占比超过了机构资金。

　　针对(duì)个人投资者占比(bǐ)的变化(huà)，华泰柏(bǎi)瑞指(zhǐ)数投(tóu)资部(bù)总(zǒng)监(jiān)助理、基金(jīn)经理李沐阳表(biǎo)示，2018年以前(qián)，权益(yì)类ETF的规(guī)模(mó)主要集中在几(jǐ)大(dà)宽基ETF，一(yī)般都是机(jī)构投资者做(zuò)配置去买ETF。2019年以(yǐ)后，行业ETF如(rú)雨后春(chūn)笋(sǔn)般出现(xiàn)，叠加全行业指数相(xiāng)关业务同仁在ETF投教工作上(shàng)的共同努力，ETF作(zuò)为交易工(gōng)具的优势，越来越被普通个人投资者认知，从(cóng)而使个人股票(piào)占比(bǐ)的大幅提(tí)升(shēng)。

　　具体(tǐ)到今年新(xīn)发ETF个(gè)人(rén)占(zhàn)比较高的现(xiàn)象，国泰基金(jīn)也分析，今年以来A股(gǔ)市(shì)场持续(xù)回(huí)暖，投资者情绪比较积极，新发产品募(mù)资环境比较好(hǎo)，也越来越(yuè)受(shòu)到(dào)个人投资(zī)者(zhě)的青(qīng)睐。此外，ETF投(tóu)资者大(dà)部分由股民转化而来，这(zhè)些个(gè)人投资者也(yě)认识到(dào)ETF持(chí)有一篮(lán)子股票，胜率大概(gài)率更高，相对于个股来说，也能更好地(dì)分散风(fēng)险。

　　基煜研究也补充道，个(gè)人投资(zī)者“买(mǎi)新不买旧”的(de)理念扎(zhā)根(gēn)较深，更倾(qīng)向(xiàng)于交易新上市的ETF，而机构投资者对于时间成(chéng)本的把控较(jiào)严(yán)格，在(zài)看准投(tóu)资机(jī)会后，更倾向于去申购(gòu)老产品。

　　近五(wǔ)年个人占比呈攀升势头

　　个人增持宽基ETF，机构增(zēng)持行业(yè)或主题ETF

　　从近五年数据看，个(gè)人(rén)在股票ETF占(zhàn)比(bǐ)也呈现明显的(de)震荡攀升(shēng)势(shì)头。

　　在(zài)2018年(nián)，个人在股票ETF产品中平(píng)均占比为38％，2019年-2020年个人(rén)持(chí)有比例平均分别为36％、42％，2021年一度占比达(dá)到54.52％的高点，超过了机构资金，股票(piào)ETF作为“机构投资者风向标(biāo)”成(chéng)为过去(qù)式。

　　到2022年，个(gè)人(rén)占比又回落近5％，达(dá)到50.85％，但(dàn)仍然超(chāo)过了机构(gòu)占比(bǐ)。

　　分(fēn)结构来看，在宽(kuān)基ETF中，个人占比(bǐ)从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百分点；而个人投资者(zhě)占比较高的行(xíng)业或(huò)主题(tí)ETF，同期则从60.6％的高点回(huí)落(luò)只55.23％，下降5.38个百(bǎi)分点。

　　但由于国(guó)内ETF整体仍在扩张态势中，个(gè)人(rén)投资者在行(xíng)业或主(zhǔ)题ETF产品中(zhōng)占比下降(jiàng)，但(dàn)绝(jué)对份额也是在增长(zhǎng)的，这一数据更代表了机构投资(zī)者(zhě)对行业(yè)或主题ETF的认可度也在不(bù)断抬升。

　　“我个人(rén)认为是ETF投教(jiào)工作在发挥作(zuò)用。”李(lǐ)沐阳表示，在下沉调研的过(guò)程中，我(wǒ)们(men)发现大部分投资(zī)者都(dōu)会将较(jiào)为(wèi)低风险(xiǎn)的宽(kuān)基ETF，比如沪深300ETF等(děng)产品(pǐn)作为尝试。潜移(yí)默化中，宽基(jī)ETF扮演(yǎn)了(le)资(zī)产组合配(pèi)置中的(de)一个(gè)重要的台阶。

　　国泰基金也补(bǔ)充(chōng)道，由于近年(nián)来行(xíng)业轮动(dòng)加快(kuài)，而宽基ETF可以(yǐ)帮助投(tóu)资(zī)者把握比较均衡的投资机会，受到资金关注。早(zǎo)在2018年和2022年，市场震荡下行，投资者的风险(xiǎn)偏好有所(suǒ)降低，宽基ETF会比较受欢(huān)迎(yíng)；而在(zài)市场上行时(shí)，行业和主(zhǔ)题异彩纷呈，机会又多(duō)上涨空间又(yòu)大，风险偏好也随之上(shàng)升，所以行(xíng)业和主(zhǔ)题ETF占(zhàn)比则会提升。

　　基煜研(yán)究也表示，近五年(nián)市场(chǎng)成交(jiāo)热情(qíng)的提升(shēng)带来(lái)了A股(gǔ)市场(chǎng)的大幅发展(zhǎn)，个人(rén)投资(zī)者入市(shì)规模激增(zēng)，而在经(jīng)历了多(duō)种行(xíng)情风格的锤炼(liàn)后(hòu)，尤其(qí)是操(cāo)作难度较高的2022年(nián)之后，投资(zī)者们对于(yú)跑赢基准的难度有了更清晰的(de)认知，而ETF能够有效的跟(gēn)上基(jī)准的步伐(fá)；另一方面，近几(jǐ)年(nián)投资热(rè)点轮动较快，新的投资领域带来了大量的学习成本，而ETF的投资门槛(kǎn)较低(dī)，运(yùn)作(zuò)透明(míng)度(dù)较高，因而逐步获(huò)得个人投资者的认(rèn)可。

　　具体来看，基煜研(yán)究(jiū)分析，一是随(suí)着A股市场(chǎng)愈发成(chéng)熟、有效性(xìng)提升，个人投资(zī)者对(duì)于β收益(yì)的(de)认知将越来(lái)越深入，近几年可以看到更多(duō)投资者会基于大势选(xuǎn)择宽基投资工具；另一方面，2019年(nián)至2021酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗年，市场的投资主(zhǔ)线(xiàn)较为清晰(xī)，如消费、新能源、医药等，因此(cǐ)行业(yè)主题基金ETF更(gèng)容易受到追捧(pěng)。

　　提升交易活跃度(dù)

　　长远可提高A股市场的稳定性

　　随着个(gè)人占比(bǐ)的抬升(shēng)，股票ETF市(shì)场的交投活跃度(dù)也呈现明显(xiǎn)的提升(shēng)。

　　Wind数据显示，2022年股票ETF市(shì)场总成交额12.67万亿元，同比增长43％；年平均换手率也从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位业内(nèi)人士表示(shì)，长期来(lái)看，股票(piào)ETF市场个人占(zhàn)比超过(guò)机构，有利于股(gǔ)民(mín)转为基(jī)民，为投资者(zhě)分散风(fēng)险，提升交易活跃度，长(zhǎng)远可提高A股市场的稳定(dìng)性。

　　国泰基金表示，ETF的(de)个人投资(zī)者大都由(yóu)股民转化而来，个人投(tóu)资者发现ETF快(kuài)捷(jié)、透明(míng)、成本(běn)低(dī)廉且(qiě)相比个股可以(yǐ)更好地平滑风险，也能够获得交易的参与(yǔ)感，于是更多选择(zé)通(tōng)过ETF来参与市(shì)场。相(xiāng)比个(gè)股(gǔ)来(lái)说，ETF的风险更(gèng)分散波动也更小，因此个(gè)人投资者(zhě)选择ETF而非股票，长远来看可提高(gāo)A股市场(chǎng)的稳定性。

　　“个人投资者在ETF投资上(shàng)可能交易频率更高(gāo)，也更容(róng)易(yì)受(shòu)到市(shì)场消息(xī)的影响(xiǎng)，这对于我(wǒ)们基金管理人(rén)的持续运营和(hé)投资者陪伴都提出了更高的要求。”国泰基金相关人士称。

　　“更高的个(gè)人占比可能会带来更活跃的(de)交(jiāo)易，并带来(lái)更(gèng)有吸引力的(de)市场。”李(lǐ)沐阳(yáng)也称。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗