民生宏观(guān) · 周君芝团队

　　导读

　　广交(jiāo)会是(shì)中国“第一展"，疫后(hòu)线(xiàn)下广交终于(yú)在4月中旬(xún)重启。我们(men)赶赴133届广(guǎng)交会(huì)，把(bǎ)握人流交织(zhī)背后的中(zhōng)国出口暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中国进出口(kǒu)商品交易会（即广交会(huì)）疫(yì)后重启线(xiàn)下开展，我们随(suí)即(jí)赶赴广交(jiāo)会(huì)开(kāi)展专项调研(yán)，用另一个视角观察中国(guó)出(chū)口(kǒu)企业现状，并捕捉一些能(néng)够反(fǎn)映中国出口长期趋势的(de)线索。

　　通(tōng)过广交(jiāo)会(huì)观察中国(guó)企业出口(kǒu)状况，有(yǒu)两大天然优势。

　　广交(jiāo)会规(guī)模(mó)最大、商品种类最(zuì)全、参会(huì)采购(gòu)商数量多且国别广(guǎng)，被(bèi)誉为“中国第(dì)一(yī)展”。

　　以(yǐ)本(běn)届(jiè)广交会为例，展(zhǎn)会面积达到150万(wàn)平方米，时间(jiān)跨度从(cóng)4月(yuè)15日至5月(yuè)5日(rì)，按(àn)照(zhào)3期(qī)分别举办，涉(shè)及16个大类品(pǐn)种，基本覆盖主要商(shāng)品。

　　广(guǎng)交会参展(zhǎn)企业所涉及的规模大小和所(suǒ)属地域非常广泛，包括大量(liàng)中小外贸(mào)企业，也包括行50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润(xíng)业龙(lóng)头(tóu)企业。广交会能够提供充足样本(běn)，便于我们观(guān)察中(zhōng)国外贸出口企业群像，这是广交会反馈中(zhōng)国出口信(xìn)息的(de)第一大优势。

　　对外贸(mào)企业(yè)而(ér)言，外贸(mào)展(zhǎn)会是重(zhòng)要的拓(tuò)客渠道。新增(zēng)客源(yuán)的(de)数(shù)量和质量，影响外贸企(qǐ)业长期新增订单。广交会参(cān)会客(kè)户及参(cān)展(zhǎn)氛围(wéi)，能够为(wèi)我们把(bǎ)握更长(zhǎng)趋势的(de)外(wài)贸大环(huán)境和出口大趋势提供线索。这(zhè)是广交(jiāo)会反馈中国出口信息的(de)第二大优势。

　　本次(cì)广(guǎng)交(jiāo)会调研，我们得到当下中国出口企业(yè)群(qún)像五点特征，或(huò)预示中国出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多来自(zì)境内采(cǎi)购商，欧美采购(gòu)商(shāng)流量明显低(dī)于往年。

　　本次广交会(huì)客(kè)流(liú)量相对旺盛，相较以(yǐ)往，今年(nián)境内(nèi)采购商(shāng)明显(xiǎn)增多。境内和境外客流(liú)比重达到3:1。往(wǎng)年国(guó)内外客户充分交(jiāo)流时，境内和(hé)境外采购商(shāng)比例达到(dào)1:1。

　　本次参展(zhǎn)外商以东盟、日(rì)韩、非洲为主，还(hái)包含(hán)部(bù)分中(zhōng)东和俄罗斯(sī)客户(hù)群体。欧美客户数(shù)量明显下降，意味着高效益客户不足，毕竟(jìng)欧美客户属于(yú)高效益客户(hù)。

　　趋势二，“一带一路”沿线国(guó)家（东南亚(yà)、俄罗斯(sī)和(hé)中东）构(gòu)成中国出口新动能。

　　与我们之前长三角(jiǎo)出口(kǒu)调研信息一(yī)致，本次广交会调研反馈，一带(dài)一(yī)路国家订单增幅较大(dà)。其(qí)中东南亚订单饱(bǎo)满(mǎn)，俄罗斯和(hé)中东因订单总量尚小。

　　针(zhēn)对俄罗斯和(hé)中东国家(jiā)订(dìng)单，中国不同类(lèi)型出口企业感受存异。部分(fēn)企业表(biǎo)示今年对俄快速增(zēng)长，增(zēng)速(sù)甚至(zhì)超过30％；部分企业则(zé)表示今年对俄(é)出(chū)口(kǒu)并未发生太大(dà)变(biàn)化。

　　趋(qū)势三，相较大型和自主品牌外贸企(qǐ)业，小(xiǎo)企业和代工企业出(chū)口压力明显更(gèng)大。

　　企业普遍反馈(kuì)今年海外需求较过去两年明(míng)显走弱，不同(tóng)规(guī)模和(hé)类型(xíng)企(qǐ)业反馈，它(tā)们具体面临的出口压力存在明(míng)显差异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈今(jīn)年订(dìng)单明(míng)显(xiǎn)下滑，中大(dà)型企业反(fǎn)馈今年订单虽有下滑，下滑程(chéng)度较(jiào)轻，甚至部(bù)分大中型企业订单略有增长。

　　相较单纯的代加工企业，具(jù)备(bèi)自主品牌的出口企业订单情况相对较好(hǎo)，出口压(yā)力较(jiào)轻(qīng)。

　　趋势(shì)四，2023年(nián)中国出口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次调研(yán)反馈，中国(guó)外(wài)贸(mào)企业面临较为(wèi)普(pǔ)遍(biàn)的贸易摩擦。不仅传统的欧美发达国(guó)家对(duì)中(zhōng)国外贸(mào)企(qǐ)业保有持续的贸易摩(mó)擦，甚至发展中(zhōng)经济体与中(zhōng)国之间的贸(mào)易摩擦也(yě)在加剧。

　　例(lì)如中国(guó)对非洲地区出口的贸易(yì)摩(mó)擦正在(zài)加剧，主要方式为加征关税，目的(de)在于(yú)保护本地制造业(yè)发展(zhǎn)；

　　又(yòu)例如，东非共同体对外关税税(shuì)率分三档，终端消(xiāo)费品25％、中间(jiān)产品10％、原材料和资(zī)本货(huò)物0％。设(shè)置关税的(de)初衷(zhōng)是为保护本地制造业免(miǎn)受廉价进口(kǒu)竞争。

　　趋势(shì)五，中国出(chū)口企业产(chǎn)业(yè)转移范围(wéi)正在扩大，转(zhuǎn)移进(jìn)程正在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受关税税(shuì)率(lǜ)和劳动力成本因素影响，当前(qián)中国企业已经开始产业转移。疫情之后(hòu)产业转移浪潮(cháo)加(jiā)速，头部(bù)大(dà)型(xíng)企业是这一轮(lún)产业(yè)转移浪(làng)潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我(wǒ)们开展杭州外贸专项调研，随后发布(bù)《中国出口(kǒu)的优势与忧(yōu)虑》和(hé)《中国(guó)产业转(zhuǎn)移的三(sān)点(diǎn)现实》两篇专(zhuān)题报告(gào)，提示(shì)中国出口两点超预期表现：

　　一是今年一季度中国出口订单(dān)和金(jīn)额(é)或将大增，主因去年(nián)底(dǐ)订单(dān)转(zhuǎn)移(yí)至年初；

　　二是疫情之后(hòu)中国出口企业迎(yíng)来产业(yè)转(zhuǎn)移浪潮，并影响中国出口产品(pǐn)结构。

　　4月中国(guó)进出口商品交易会(huì)（即广交(jiāo)会）疫后重启线下开展(zhǎn)，我们前往广(guǎng)州进行专(zhuān)项调研，从另一(yī)个角度观察中国当下出口现状以及中国出(chū)口企(qǐ)业(yè)面临的(de)长(zhǎng)期趋势。

　　一、外贸展会能够反映出口的大环境和大趋势

　　对外贸企业而言，外贸展会(huì)是一个重(zhòng)要的拓客渠道，能够(gòu)集中(zhōng)高效拓展(zhǎn)新客户(hù)群体。新增客源的数(shù)量和质量(liàng)，影响(xiǎng)外(wài)贸企(qǐ)业长期新增订单(dān)规模(mó)。

　　值得注意的是，外(wài)贸展会新(xīn)拓客户并不意(yì)味着(zhe)当期订单暴增。短期之内海(hǎi)关(guān)总署统计的(de)出口订(dìng)单主要与之前客户签订的老订单相关。外贸展会(huì)反映的(de)是更长期的外贸大环境和出口(kǒu)大(dà)趋(qū)势。

　　二、广(guǎng)交会为(wèi)中国最大外(wài)贸展会，可(kě)观察(chá)样(yàng)本充足

　　广(guǎng)交会作为中国最大的进(jìn)出口商品(pǐn)展会，已经举办133届(jiè)，为中国历(lì)史最(zuì)长的外贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交会的会展规模最(zuì)大、商品种类最(zuì)全、企业类型最多、参会(huì)采购商数(shù)量(liàng)最(zuì)多、国别最广，能够为我(wǒ)们观察中国外贸出(chū)口现状和趋势提供充足(zú)样(yàng)本(běn)。

　　133届广(guǎng)交会的展(zhǎn)会面(miàn)积达到150万平方米，时(shí)间跨度从4月15日至5月5日，按(àn)照(zhào)3期(qī)分别(bié)举办，每(měi)期涉及商(shāng)品种类包括：

　　第一期：电(diàn)子及家电、照明、车辆及配件(jiàn)、机械、五金工具(jù)、建材(cái)、化工产品、能源；

　　第二期(qī)：日用消费品(pǐn)、礼(lǐ)品、家居(jū)装饰品；

　　第三期：纺(fǎng)织服(fú)装、鞋、办公箱包及休闲用(yòng)品(pǐn)、医药及医疗保健、食品。

　　133届(jiè)广交(jiāo)会(huì)第1、2期累(lèi)计参展企(qǐ)业数量达到2.5万(wàn)家，参展(zhǎn)数量较多(duō)。

　　三、今年广交(jiāo)会反映当前(qián)外贸(mào)环境五(wǔ)点特征

　　第一，客流(liú)旺盛，更多来自境(jìng)内采购商，欧美采购商流量明显低于往年(nián)。

　　结合现场调研企业反馈，本次广交会客流量相当旺盛，但相较往(wǎng)期(qī)展会，本(běn)次广交会开放(fàng)境(jìng)内采购商名额，客(kè)流(liú)结构上境内采购(gòu)商与(yǔ)境外采购(gòu)商占(zhàn)比为(wèi)3 ：1。换言之，本次展会(huì)更多人流来自(zì)于(yú)境(jìng)内采购商，往年内外交流比(bǐ)较充(chōng)分时，境内和境外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本(běn)次外商结构(gòu)中，欧美(měi)客(kè)户数(shù)量明显(xiǎn)不足，本次境外采购商(shāng)主要(yào)为东(dōng)盟、日(rì)韩、中(zhōng)东、俄(é)罗斯和(hé)非洲等客户群(qún)体。

　　对(duì)中国(guó)外(wài)贸企业而言，欧美客户属于高效益客户，欧(ōu)美采(cǎi)购商(shāng)数量下降(jiàng)，意味着本次广交会(huì)反馈(kuì)出来的信息(xī)是(shì)当下高效益客户占比有(yǒu)所下降。

　　根据部分企业反馈，本次欧美客户数量(liàng)偏少，可能和过去3年(nián)欧美跨(kuà)境(jìng)电商发展(zhǎn)迅速(sù)有关(guān)，部(bù)分采购商(shāng)已经不直接前往线下展会。

　　第二(èr)，“一带一路”沿线国家构成出口新(xīn)动能。

　　与近期(qī)出口数(shù)据相匹配，调研企业反馈50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润“一(yī)带(dài)一路”国家的订(dìng)单增幅(fú)较为明显。除东南亚(yà)外，俄(é)罗(luó)斯和中东整体(tǐ)的(de)采(cǎi)购规模相对(duì)偏小(xiǎo)。

　　因此，针对俄罗斯和中(zhōng)东客户(hù)订单，不同企业之间感受(shòu)存在明显差异。部分企业表(biǎo)示今年(nián)对(duì)俄增长超(chāo)过30％，部分企业则表(biǎo)示对俄出(chū)口并(bìng)未增长。

　　和前次调研结(jié)果相近(jìn)，企业(yè)普遍反馈欧美出口动能(néng)最为疲弱(ruò)，日韩需求(qiú)相对平稳。

　　第(dì)三，相较大型和自主(zhǔ)品牌外贸(mào)企业，小企业和代工企业(yè)出口(kǒu)压(yā)力明显(xiǎn)更(gèng)大。

　　企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈目(mù)前海外(wài)需(xū)求较过去2年有(yǒu)明显走(zǒu)弱(ruò)，不同规模和(hé)类型的企业所面临的出口压力存在明(míng)显差(chà)异。

　　小(xiǎo)型(xíng)企业普遍反馈今年订(dìng)单下(xià)滑明显，而中大(dà)型企(qǐ)业(yè)则反(fǎn)馈今(jīn)年订单虽(suī)有下滑，但(dàn)程度相对较轻，甚至部(bù)分企(qǐ)业存(cún)在(zài)订(dìng)单(dān)略增的情况(kuàng)。

　　此(cǐ)外，相(xiāng)较于单纯的代加工企(qǐ)业，具备自主品(pǐn)牌的外(wài)贸企(qǐ)业反(fǎn)馈今年(nián)订单情况相(xiāng)对较(jiào)好，出(chū)口(kǒu)压力较轻。

　　第(dì)四，2023年中国(guó)出口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次广(guǎng)交(jiāo)会参展企(qǐ)业(yè)反馈，中国外贸(mào)企业正面(miàn)临较为广泛的贸易摩擦(cā)。中(zhōng)国和欧美发达国家之间存在贸易摩擦，除此之外，中国企业同样面临其他地区贸易摩擦增大，例如中(zhōng)国对非洲(zhōu)地(dì)区出口的(de)贸易摩(mó)擦正在加剧(jù)，主要方式为加(jiā)征关(guān)税，目(mù)的在(zài)于(yú)保护本地制(zhì)造业发(fā)展。

　　2022年7月东非(fēi)共(gòng)同(tóng)体正式实行第(dì)四(sì)档35％的共同对(duì)外关税(shuì)的(de)决(jué)定，计(jì)划纳入的商(shāng)品包(bāo)括：乳(rǔ)制品(pǐn)、肉产品、谷物、食(shí)用油(yóu)、饮(yǐn)料和酒类、食糖及糖果(guǒ)、水果、坚果(guǒ)、咖啡、茶叶、鲜花、调(diào)味品、家具、皮革品(pǐn)、棉纺织品、服装、钢(gāng)铁产品和陶瓷产品(pǐn)等。

　　原先东非共体共同对外关税税率分三档，终端(duān)消费品25％、中(zhōng)间(jiān)产品10％、原材料和资(zī)本货物0％。初衷是保护(hù)本(běn)地制造(zào)业免受(shòu)廉(lián)价进口竞争。

　　第五(wǔ)，中(zhōng)国出口企业产业(yè)转移范(fàn)围正在(zài)扩大，转移进(jìn)程正在加速。

　　调研(yán)企业(yè)普(pǔ)遍反馈(kuì)，受关税税率和劳动力成本因(yīn)素影响(xiǎng)，当前中(zhōng)国企业存在产业转移。疫(yì)情之(zhī)后(hòu)产业转移浪潮加速，头部大(dà)型企(qǐ)业是(shì)产业转移(yí)的主要主体。

　　企业反馈产(chǎn)业转移主要流向东南(nán)亚，目前也(yě)开(kāi)始流(liú)向非(fēi)洲等(děng)地。产业转移至当(dāng)地，生产得(dé)到的产成(chéng)品(pǐn)也主(zhǔ)要是为销售于(yú)当地。

　　此外，产(chǎn)业转移对中国出口份额影响上(shàng)，企业反(fǎn)馈和宏(hóng)观数据表现有(yǒu)所差异。其中，出口份(fèn)额数据(jù)显示，中国出口劳动密集型产(chǎn)品的(de)订单近年来呈现持续下(xià)降；但大部(bù)分(fēn)调研企业认为转(zhuǎn)移产能尚(shàng)不构成竞争威胁，向(xiàng)东南亚转移(yí)的订单规模较小。

　　风险提(tí)示

　　调研样本企业数量与范围(wéi)有(yǒu)限；海外经济衰退(tuì)超预期(qī)。

　　本文来自(zì)民生证券(quàn)研究院(yuàn)于2023年5月(yuè)8日发布的(de)报告《民生宏(hóng)观调研系列之三：广交会下的(de)出口(kǒu)群像》

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