看看周末(mò)有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服(fú)务(wù)业(yè)PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一(yī)年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来(lái)新高。其中的分项指(zhǐ)数(shù)释放(fàng)价格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购进价(jià)格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一(yī)定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后(hòu)，美(měi)股承(chéng)压下行(xíng)，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债收益率一度较日内(nèi)低位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年(nián)来低谷的美(měi)元指(zhǐ)数迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持继续加息(xī)后(hòu)，黄金(jīn)大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续(xù)第二周因周五回落而全周累计(jì)由(yóu)涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的(de)进口铜需求，加(jiā)之(zhī)全(quán)周经(jīng)济(jì)增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦(lún)锡虽然继续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经(jīng)济(jì)前景的担忧压顶，未能(néng)延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受(shòu)到美(měi)国能(néng)源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行(xíng)宣布(bù)将基(jī)准利率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅(fú)度(dù)达(dá)300个(gè)基(jī)点，高于此前(qián)市(shì)场(chǎng)预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央(yāng)行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基(jī)点(diǎn)，将基(jī)准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已(yǐ)经经历了多次(cì)加息，总幅度达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明(míng)中表(biǎo)示，此次加息主(zhǔ)要是由于(yú)3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继(jì)续监测(cè)物(wù)价(jià)水平、外汇市(shì)场和货币总量(liàng)变化(huà)，以对利率政策做(zuò)出进(jìn)一步调整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高环比增速(sù)；同比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告，在(zài)各(gè)类商品和服(fú)务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和(hé)烟(yān)酒等同比(bǐ)价格(gé)变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面(miàn)价(jià)格波动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀报告(gào)发布当(dāng)天，阿根(gēn)廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另一项市场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根大通认为(wèi)这(zhè)一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在(zài)内的多个地区持续(xù)遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风等(děng)天(tiān)气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上(shàng)游到(dào)五(wǔ)大湖地区将受到影响，部(bù)分地(dì)区的(de)洪(hóng)水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得(dé)州圣(shèng)安东尼奥国(guó)际机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗(luó)姆(mǔ)国(guó)际机场20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣布该州(zhōu)部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新网(wǎng)援引(yǐn)美联社报道(dào)，当地(dì)时间20日，美国保(bǎo)守派电台(tái)主持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的(de)美(měi)国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的(de)几十年里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自(zì)己的(de)广播节目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存(cún)支撑棕(zōng)榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货继续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油(yóu)主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾(yú)两年(nián)新低(dī)。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师(shī)聂(niè)波表示(shì)，一方(fāng)面，原油下跌较多(duō)，市场(chǎng)重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再(zài)度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于(yú)弱复苏状态(tài)，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于(yú)历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国际天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期(qī)多，最(zuì)终数(shù)量(liàng)出(chū)现下滑。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工(gōng)消费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生产需要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量低(dī)于110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千升(shēng)），生柴端(duān)的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月产地报(bào)价相(xiāng)对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季(jì)明(míng)显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期(qī)棕榈果价(jià)格(gé)下跌也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌(diē)入(rù)负值，印度还(hái)有毛豆油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印(yìn)度也(yě)取消了(le)棕榈油订单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长期(qī)产(chǎn)地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油料分析(xī)师陈界(jiè)正告诉(sù)期货日报记(jì)者，虽然近端因为斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量位(wèi)于历(lì)史同期最高位，且未来产区(qū)产量季节性恢(huī)复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的(de)产(chǎn)区产量恢复以及(jí)出口走弱较为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油的(de)供应愈发充足(zú)，国内(nèi)消费以(yǐ)及印(yìn)度消费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续维持(chí)逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库(kù)存较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘(pán)面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持在-300附(fù)近(jìn)。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压(yā)力逐步体现，预计进口利润(rùn)将会(huì)逐步修复，国内也将会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一(yī)般，成交不多，但是到船(chuán)迟(chí)滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继续小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预(yù)计继续去库。后续需继续(xù)关注(zhù)实际消(xiāo)费以(yǐ)及(jí)买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油价格(gé)再度开启反弹，多(duō)个国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区三级菜油和一(yī)级大豆油现货(huò)价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜(cài)豆油现货价(jià)差由负转正(zhèng)后，菜(cài)油成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充分了(le)。但是，菜油的基(jī)本面(miàn)并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行不及(jí)预(yù)期(qī)，对(duì)于植(zhí)物油消费增(zēng)速不会像之前那(nà)么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产背(bèi)景下(xià)可能再度对(duì)价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情况来(lái)看，菜油从(cóng)2月(yuè)中(zhōng)旬到现在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预(yù)计后续继续(xù)维持(chí)高位运行。因(yīn)为(wèi)进口(kǒu)菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计(jì)后(hòu)续(xù)库存(cún)将开(kāi)始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整(zhěng)体(tǐ)的菜(cài)籽供应(yīng)仍(réng)偏(piān)宽松。菜(cài)油港口库存上(shàng)周继续大幅(fú)累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜(cài)油进口量预计会维持高(gāo)位，特别(bié)是6—7月天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖份(fèn)的菜(cài)油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜(cài)油(yóu)的供应(yīng)并没有(yǒu)大幅(fú)收缩(suō)的(de)预期。同(tóng)时，菜油(yóu)的需(xū)求(qiú)还(hái)受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持(chí)竞争力，要维持和豆(dòu)油(yóu)的(de)低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期(qī)菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油(yóu)供应(yīng)压力(lì)的影响，现货(huò)价格维(wéi)持弱(ruò)势，进口端(duān)带(dài)动国内(nèi)盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢(huī)复格(gé)局(jú)较为明确(què)，后期国内的(de)供应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛(pāo)空的思(sī)路(lù)。后续(xù)需(xū)要(yào)重(zhòng)点关注加拿大新一季(jì)菜(cài)籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面(miàn)，要关注国(guó)际市场的(de)菜籽和(hé)菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关(guān)注是否会(huì)有新增供应或者上(shàng)游成本端的变化因(yīn)素的影响；另一(yī)方面，要关注(zhù)国(guó)内菜油的(de)累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预(yù)计接下来一段时间(jiān)，国(guó)内菜(cài)油价格会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周(zhōu)初市场还(hái)在担忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也(yě)在陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开始周度(dù)压榨(zhà)量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接(jiē)近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是(shì)历史(shǐ)同期最高的进口量(liàng)，所以预(yù)计(jì)大豆压榨量将从(cóng)目(mù)前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过关，部分工厂预(yù)计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开(kāi)机继续位于低位，下周开机(jī)预(yù)计将会继(jì)续(xù)恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期低位，预计下(xià)周将会继续累(lèi)库。现货市(shì)场乏善(shàn)可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油(yóu)和(hé)菜油价(jià)格(gé)贵，随着华(huá)东(dōng)、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的消费替代(dài)增加，西南地(dì)区菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆(dòu)油需(xū)求也会因为豆油(yóu)价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积(jī)极，贸(mào)易商采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后(hòu)期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情况将决(jué)定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供应增加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大(dà)豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油基本面从目前(qián)的低库存、高基差，转变为累库(kù)加基差下(xià)行的预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库(kù)预期，菜(cài)油前(qián)期已经对自身(shēn)的供应压力(lì)进行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预(yù)期都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂中(zhōng)最(zuì)弱的(de)。

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